Chinesische Aktien sind auf Kurs für den größten monatlichen Gewinn seit fast zwei Jahren, da die Anleger darauf setzen, dass der schlimmste durch die Sperrung verursachte wirtschaftliche Schock und das ausgedehnte Durchgreifen des Technologiesektors im Land vorüber sind.
Der CSI 300-Index der in Shanghai und Shenzhen notierten Aktien ist im Juni um mehr als 8 Prozent gestiegen. Dies hat die Benchmark auf den Weg zu ihrem größten einmonatigen Anstieg seit Juli 2020 gebracht, als globale Anleger chinesische Aktien kauften, als das Land seine erste Runde von Covid-19-Lockdowns vor dem Rest der Welt beendete.
Die Aktien erhielten diese Woche ebenfalls Auftrieb, nachdem China die Quarantäneanforderungen für internationale Ankünfte von zwei auf eine Woche gesenkt hatte. Dies war die erste signifikante Lockerung der Reisebeschränkungen, seit die Behörden die Covid-Ausbrüche in Shanghai und Peking unter Kontrolle gebracht haben.
„Als Signal für das Gleichgewicht zwischen Null-Covid und Wirtschaftswachstum sieht man, dass es etwas mehr Besorgnis gibt [in Beijing] über die Wirtschaft“, sagte Frank Benzimra, Leiter der Aktienstrategie für Asien bei der Société Générale, über den Schritt der Regierung, die Quarantänebeschränkungen zu lockern.
Benzimra sagte, die globalen Märkte reagierten auf einen Wendepunkt in der Politik der beiden größten Volkswirtschaften der Welt. Während die politischen Entscheidungsträger in China ihre Bemühungen zur Ankurbelung des Wachstums verstärkten, zwang eine Zinserhöhung der US-Notenbank um 0,75 Prozentpunkte in diesem Monat die Anleger, sich mit der Aussicht auf eine Konjunkturabschwächung in den USA auseinanderzusetzen.
Trotz der Rallye in diesem Monat warnten Analysten von Goldman Sachs am Mittwoch, dass sich Chinas Null-Covid-Politik „in naher Zukunft wahrscheinlich nicht grundlegend ändern wird“. Dies war hauptsächlich auf mangelnde Fortschritte bei der Impfung der gefährdeten älteren Bevölkerung des Landes und den Wunsch nach Stabilität während des Kongresses der Kommunistischen Partei Chinas im November zurückzuführen, auf dem Präsident Xi Jinping voraussichtlich eine dritte Amtszeit erhalten wird.
Aber da die Staats- und Regierungschefs des Landes nach der harten zweimonatigen Sperrung in Shanghai bestrebt sind, das Wachstum anzukurbeln, haben die Aufsichtsbehörden signalisiert, dass sie fast ein Jahr nach Beginn eines beispiellosen Vorgehens einen weniger strengen Ansatz bei der Überwachung des Technologiesektors des Landes verfolgen werden.
Die Erwartung einer leichteren Reaktion von Peking hat dazu beigetragen, dass der Hang-Seng-Tech-Index in Hongkong diesen Monat um fast 10 Prozent gestiegen ist.
Makler sagten, ein Großteil der Nachfrage sei von Investoren vom Festland gekommen. Daten des Hongkonger Stock Connect-Programms, das den Aktienmarkt der Stadt mit den Börsen in Shanghai und Shenzhen verbindet, zeigen Nettokäufe im Juni von fast 6 Mrd. USD von Händlern in Shanghai und Shenzhen.
Louis Tse, Geschäftsführer des in Hongkong ansässigen Brokerhauses Wealthy Securities, sagte, chinesische Technologiekonzerne seien „sehr stark abverkauft worden, bevor der Kauf aus dem Norden kam“.
Die in Hongkong notierten Aktien der chinesischen Internetgruppe Alibaba gehörten zu den besten Performern und stiegen diesen Monat um 18 Prozent, nachdem Gerüchte laut wurden, dass sie im Rahmen der Feierlichkeiten zum 25. Jahrestag der Übergabe des Territoriums für die Aufnahme in das Stock Connect-Programm beschleunigt werden könnten aus Großbritannien am 1. Juli.
Tse sagte jedoch, das Programm werde wahrscheinlich keine Ausnahme von der Anforderung machen, dass der Handel in Hongkong mehr als die Hälfte des Jahresumsatzes mit den Aktien eines Unternehmens ausmacht. Der New Yorker Handel macht immer noch fast 80 Prozent des gesamten Handels mit Alibaba-Aktien aus.
„Ich müsste sehen, dass es tatsächlich passiert, bevor ich einem Kunden sage, dass er mit dem Kauf beginnen soll“, fügte er hinzu.