Chinas staatliche Bank of Communications hat zugestimmt, dem chinesischen Entwickler Vanke und Midea Real Estate eine Kreditlinie in Höhe von 120 Mrd. Rmb (16,8 Mrd. USD) zur Verfügung zu stellen, ein klares Zeichen für eine stärkere staatliche Unterstützung für stärkere Akteure im angeschlagenen Immobiliensektor des Landes.
BoCom, Chinas sechstgrößte Bank nach Vermögenswerten, sagte am Mittwoch, die Kredite würden die Bedürfnisse der Entwickler bei „Projektentwicklungen, Hypotheken, Fusionen und Übernahmen, Anleiheinvestitionen, Garantieerklärungen und Lieferkettenfinanzierungen“ unterstützen.
Die Kredite der Staatsbank sind das erste bedeutende Angebot an Bauträger, nachdem die Aufsichtsbehörden letzte Woche ein Hilfspaket auf den Weg gebracht haben, das weithin als Wendepunkt für den Krisensektor interpretiert wurde.
Die Agricultural Bank of China, der drittgrößte Kreditgeber des Landes, sagte am Mittwoch, sie werde fünf Entwicklern – Vanke, China Overseas Land and Investment, China Resources Land, Longfor und Gemdale – auch Kreditlinien anbieten, gab aber keine Zahlen bekannt.
Die Branche wird seit mehr als einem Jahr von Bauverzögerungen geplagt, nachdem Liquiditätsprobleme bei Evergrande, dem am stärksten verschuldeten Immobilienunternehmen der Welt, über einen Sektor verteilt sind, der mehr als ein Viertel der Wirtschaftstätigkeit des Landes ausmacht.
Die Unterstützung für Vanke, einen der größten Entwickler Chinas und einer der wenigen, der ein Investment-Grade-Rating behält, zeigt die Chancen für Überlebende in einem Markt, in dem die Umsätze immer noch sinken und Projekte unvollständig bleiben.
Das Schicksal von Vanke steht im Gegensatz zu dem von Evergrande, das im vergangenen Jahr zusammen mit einer Vielzahl seiner Konkurrenten, darunter Kaisa und Fantasia, in Zahlungsverzug geriet und darum kämpfte, eine neue Finanzierung zu erhalten. Das Unternehmen mit Verbindlichkeiten in Höhe von rund 300 Milliarden US-Dollar befindet sich mitten in einem langwierigen Umstrukturierungsprozess und hat den Investoren keinen klaren Plan vorgelegt.
Die Behörden haben angedeutet, dass der Markt zwischen starken und schwachen Akteuren aufgeteilt ist. Am Montag sagte der Leiter der Wertpapieraufsichtsbehörde des Landes, Yi Huiman, China müsse Pläne zur Verbesserung der Bilanzen von „guten“ Immobilienentwicklern umsetzen und „den Schwierigkeiten und Herausforderungen der Immobilienbranche große Aufmerksamkeit widmen“.
Zusammen mit seinem 100-Milliarden-Rmb-Darlehen an Vanke mit Sitz in Shenzhen bot BoCom bis zu 20 Milliarden RMB an Midea Real Estate, einen der chinesischen Haushaltsgeräteriesen Midea Group und einen anderen Akteur, der die ernsthaften Liquiditätsprobleme vermieden hat, die anderswo auf dem Markt zu beobachten sind.
Midea Real Estate sagte in einer Erklärung, dass der Kreditvertrag „Anerkennung und Vertrauen von Mainstream-Banken und Behörden“ zeige und ein Schritt bei der Umsetzung des 16-Punkte-Unterstützungspakets sei, das letzte Woche von der Zentralbank und der Bankenaufsicht skizziert wurde.
Die Aktien von Vanke legten in Hongkong um bis zu 2 Prozent zu, während die Aktien von Midea Real Estate am Mittwoch um bis zu 3 Prozent zulegten.
Das Unterstützungspaket der People’s Bank of China und der China Banking and Insurance Regulatory Commission hatte die Banken aufgefordert, ihre Kredite an den Immobiliensektor zu verlängern und den Bauherren mehr Zeit für die Fertigstellung unvollendeter Projekte zu geben.
Die Aufsichtsbehörden verlängerten auch die Fristen der Banken für die Begrenzung von Immobilienkrediten und forderten sie auf, die Kreditrisiken zwischen einzelnen Projekten und Entwicklern zu differenzieren. Analysten betrachteten dies als Richtlinie, die mehr Kreditangebote ermöglichte, nicht nur für unfertige Wohnprojekte, sondern auch für Entwickler, die von einer Geldkrise betroffen waren.
Die Ratingagentur S&P sagte diese Woche, dass die Regierung „mutigere Schritte unternimmt, um das Vertrauen in den Sektor wiederherzustellen“.
Zuvor zielten die Unterstützungsmaßnahmen alle darauf ab, „Entwickler lange genug am Leben zu erhalten, um Millionen von vorverkauften Häusern fertigzustellen“, schrieben Analysten. „Jetzt liegt der Fokus darauf, diesen Entwicklern zu ermöglichen, ein Unternehmen zu werden – um Land zu kaufen, zu bauen, zu wachsen und in der Zukunft zu gedeihen.“