Zwei chinesische Internetunternehmen, die durch die Pandemie als Unternehmensgewinner hervorgegangen sind, passen sich an den erneuten Wettbewerb an, während das Land beginnt, seine Null-Covid-Politik aufzugeben.
Die Lebensmittellieferungsgruppe Meituan und die Schnäppchen-Shopping-App Pinduoduo erzielten in den drei Monaten bis Ende September zusammen einen Gewinn von 11,8 Mrd. Rmb (1,7 Mrd.
Meituan und Pinduoduo steigerten den Umsatz im Jahresvergleich ebenfalls um 28 Prozent bzw. 65 Prozent und schlugen damit die Technologiegiganten des Landes. Im gleichen Zeitraum gingen die Einnahmen von Tencent zurück, während die von Alibaba nur um 3 Prozent wuchsen.
Doch als Peking diese Woche weitreichende Lockerungen der umstrittenen Null-Covid-Beschränkungen von Präsident Xi Jinping ankündigte, suchen beide Unternehmen nach alternativen Einnahmequellen.
„Dies sind die beiden qualitativ hochwertigsten Unternehmen in Chinas Internetland“, sagte Robin Zhu, Analyst bei AB Bernstein. „Sie waren beide angesichts des Lockdowns in Shanghai agil“, bezogen auf die wochenlange Abschaltung von Chinas größter Stadt im Frühjahr. Er bemerkte, dass beide Plattformen schnell Wege implementierten, um die Lieferungen an die zu Hause festsitzenden Bewohner zu erleichtern, wie z. B. Gruppeneinkaufsdienste für Bewohner desselben Wohnblocks.
Meituan und Pinduoduo waren auch Nutznießer von Pekings Kampagne zur Auflösung des Würgegriffs des E-Commerce-Riesen Alibaba, die einige Händler dazu zwang, sich exklusiv für seine beliebten Einkaufsplattformen Taobao und Tmall anzumelden. In den drei Monaten bis Ende September wuchsen die Einnahmen aus den Online-Marketingdiensten von Pinduoduo – einschließlich der Werbeausgaben der Händler – auf 28,4 Mrd. Rmb, eine Steigerung von 58 Prozent gegenüber dem Vorjahr.
Meituan konnte die Preise erhöhen, als sich die Konkurrenz zurückzog und die Ausgaben für die Lieferung von Lebensmitteln in die Höhe schnellten. „Die Rentabilität von Meituan hat sich während der Pandemie verbessert, da die Menschen nicht reisen oder ihre Häuser verlassen konnten“, sagte Li Chengdong, Leiter des E-Commerce-Think-Tanks Haitun. „Sie geben mehr Geld für lokale Dienstleistungen wie Essenslieferungen aus.“
„Die Pandemie hat den Wettbewerb auf dem Markt untergraben“, sagte ein ehemaliger Meituan-Mitarbeiter, der das Unternehmen im April im Zuge einer Welle von Stellenstreichungen verließ. „Solange das Unternehmen die Lebensmittel durch die Beschränkungen liefern kann, muss es keine wettbewerbsfähigen Preise oder bessere Produkte haben.“
Meituans Vorrang könnte sich als flüchtig erweisen. Pekings regulatorisches Vorgehen gegen wettbewerbswidriges Verhalten hat die Tür für neue Akteure geöffnet, die von Rivalen mit tiefen Taschen finanziert werden.
Am Montag kündigte Douyin, die chinesische Version der Social-Media-App TikTok, eine Partnerschaft mit drei Unternehmen an, um Essenslieferdienste anzubieten, und trat damit in direkte Konkurrenz zu Meituan.
Li sagte, dieser Schritt bedeute, dass Restaurants wahrscheinlich einige Werbeausgaben von Meituan nach Douyin verlagern würden.
Alibaba ist auch bereit, um Marktanteile zu kämpfen, nachdem es in den letzten Monaten die Ausgaben gekürzt hat. „Alibaba hat seinen Preiskampf und seine Anreizkampagne zurückgenommen, um sein Lebensmittelliefergeschäft in diesem Jahr auszubauen, was es Meituan ermöglichte, die Subventionen zu lockern“, sagte Zhu.
Trotzdem bedeutet Meituans vielfältige Unternehmensstruktur, dass das Unternehmen von der Wiedereröffnung Chinas profitieren könnte. Null-Covid-Kontrollen haben das Hotel- und Reisebuchungssegment, sein profitabelstes Geschäft vor der Pandemie, beschädigt.
Meituan und Pinduoduo versuchen beide, zukünftige Einnahmequellen zu sichern, ersteres durch seinen Reise- und Yelp-ähnlichen Restaurantverzeichnisdienst und letzteres durch Temu, eine Shein-ähnliche Fast-Fashion-App, die auf westliche Käufer abzielt.
Analysten sagten, dass Meituan und Pinduoduo in der Lage waren, entscheidende Schritte zu unternehmen, um sich während der Sperrung von der Konkurrenz abzuheben, da das Paar immer noch von den Gründern geführt wurde.
Wang Xing von Meituan leitet das Unternehmen immer noch als Chief Executive, und obwohl Colin Huang von Pinduoduo offiziell als CEO zurückgetreten ist, ist er immer noch der größte Anteilseigner und spielt weiterhin eine zentrale Rolle bei der Führung der Unternehmensausrichtung, so zwei Personen, die Pinduoduo nahestehen .
Insider sagten, Meituan habe umfangreiche Ausgaben und Personalkürzungen vorgenommen, die seine Rentabilität unterstützten. In den Ergebnissen einer Untersuchung der Branche im April sagte die mächtige Cyberspace Administration of China, dass die Tech-Beschäftigung trotz ihrer heftigen Regulierungskampagne und der gedrückten Aktienkurse stabil geblieben sei.
Aber nachdem er der Aufsichtsbehörde rosige Beschäftigungsaussichten präsentiert hatte, „fing Meituan an, Mitarbeiter zu entlassen“, sagte der ehemalige Mitarbeiter. „Die Kürzungen wurden noch verschlimmert, weil die übliche Abwanderung von Mitarbeitern nach der Auszahlung der chinesischen Neujahrsboni nicht stattfand.“
Pinduoduo und Meituan antworteten nicht auf Anfragen nach Kommentaren.
Trotz des Wachstums und der Rentabilität von Meituan waren die Investoren erschüttert über den Schritt des Hauptaktionärs Tencent, seine Beteiligung an der Gruppe zu veräußern, als Reaktion auf den Druck Pekings, die Größe seines Internetimperiums in China zu reduzieren, so die mit der Entscheidung vertrauten Personen.
Der in Hongkong notierte Aktienkurs von Meituan ist in den letzten 12 Monaten um mehr als 20 Prozent auf 189 HK-Dollar (24 US-Dollar) gefallen, während die Nasdaq-Aktie von Pinduoduo um fast 50 Prozent auf 91 US-Dollar gestiegen ist.
Pinduoduo profitierte davon, als Käufer, die zu Hause festsaßen, sich auf die Jagd nach Schnäppchen in seiner Hit-App machten. Aber nachdem er ein Rekordquartal mit beschleunigtem Umsatzwachstum und steigenden Gewinnen gemeldet hatte, beschloss der frühe Unterstützer Neil Shen von Sequoia Capital China, der als führender Risikokapitalgeber des Landes gilt, seinen Vorstand zu verlassen und einen Teil der Gewinne des Fonds auszuzahlen.
Shen sagte letzten Monat, er trete zurück, „um sich auf meine anderen Interessen und Verpflichtungen zu konzentrieren“. Mit Sequoia verbundene Unternehmen reichten am selben Tag den Verkauf von Pinduoduo-Aktien im Wert von bis zu 390 Mio. USD ein.
Der Aufbruch erfolgt, als Pinduoduo sich im September in das Gebiet eines anderen von Sequoia unterstützten Unternehmens, Shein, vorwagt, indem es das Fast-Fashion-Unternehmen Temu gründet, das auf den unstillbaren Appetit der Gen Z-Verbraucher in den USA auf billige Kleidung abzielt. Die Gruppe hat neue Käufer mit Schnäppchenangeboten und Anreizen für Bekleidungshersteller überhäuft, sich anzumelden.
„Pinduoduo wird viel investieren müssen, um in dieses Feld einzusteigen“, sagte Zhu. „Aber das Potenzial nach oben ist enorm, insbesondere da die US-Verbraucher zu billigeren Einzelhändlern wechseln, da das Land auf eine schwächere Wirtschaft zusteuert.“