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Die Industrieproduktion und die Einzelhandelsumsätze stiegen im vergangenen Monat in China, doch der Anstieg ausgehend von einem niedrigen Niveau konnte die Zweifel an den Wachstumsaussichten in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt nicht zerstreuen.
Die Industrieproduktion stieg im Jahresvergleich um 6,6 Prozent und übertraf damit die Erwartungen der Analysten, wie Daten vom Freitag zeigten. Die Einzelhandelsumsätze stiegen um 10,1 Prozent und blieben damit geringer als erwartet. Die Anlageinvestitionen stiegen in den ersten elf Monaten des Jahres um 2,9 Prozent.
Die Wirtschaftsdaten im November profitierten von schwachen Zahlen im Vorjahr, als sich das Land in der Endphase seiner dreijährigen Null-Covid-Politik befand.
Die wirtschaftlichen Veröffentlichungen des Landes wurden genau beobachtet, da die politischen Entscheidungsträger in Peking mit einer Reihe von Herausforderungen nach der Pandemie zu kämpfen haben, darunter eine Verlangsamung des Immobiliensektors und eine sich verschlimmernde Deflation.
Offizielle Daten vom Samstag zeigten, dass die Verbraucherpreise im November im Jahresvergleich um 0,5 Prozent gesunken sind, der stärkste Rückgang seit drei Jahren. China betrat im Juli deflationäres Terrain.
Peking hat sich für 2023 mit 5 Prozent das niedrigste jährliche Wirtschaftswachstumsziel seit Jahrzehnten gesetzt. Teilweise Maßnahmen, darunter Zinssenkungen und gezielte Finanzierung in den ersten sechs Monaten des Jahres, konnten die Schwäche in seinem äußerst wichtigen Immobiliensektor nicht aufhalten, was die Regierung dazu veranlasste, die Unterstützung in der zweiten Hälfte dieses Jahres zu erhöhen.
Analysten gehen davon aus, dass die politischen Entscheidungsträger das Wachstumsziel für 2024 erneut auf etwa 5 Prozent festlegen werden, was darauf hindeutet, dass die Regierung weiterhin unterstützende Maßnahmen einführen wird, um die Wirtschaft und das Vertrauen anzukurbeln.
In der Verlesung der Zentralen Wirtschaftsarbeitskonferenz, einem jährlichen Treffen, das die Wirtschaftspolitik für das folgende Jahr festlegt, hieß es, China müsse „Fortschritt anstreben und gleichzeitig die Stabilität bewahren, Stabilität durch Fortschritt fördern und das Neue etablieren, bevor das Alte niedergerissen wird“.
„Der Ton der letzten Konferenz war eher positiv für das Wirtschaftswachstum. Aber Details darüber, wie viel, wie gezielt und was die [gross domestic product] Das Wachstumsziel bleibt abzuwarten“, sagte Pruksa Iamthongthong, Senior Investment Director von Asia Dragon Trust bei Abrdn.
Unabhängig davon hat die People’s Bank of China am Freitag über ihre monatliche mittelfristige Kreditfazilität eine Rekordsumme von 800 Milliarden RMB (113 Milliarden US-Dollar) in das Bankensystem gepumpt. Die PBoC hat das ganze Jahr über Finanzmittel durch einjährige Policendarlehen bereitgestellt.
Die Zentralbank sagte, der Schritt stehe im Zusammenhang mit „kurzfristigen Faktoren, einschließlich der Ausgabe von Staatsanleihen“. Die chinesische Regierung kündigte im Oktober an, dass sie dieses Jahr Staatsanleihen im Wert von 1 Billion RM ausgeben werde, um Infrastrukturausgaben zu finanzieren.
„Als Hauptkäufer von Staatsanleihen stehen Banken einem zunehmenden Druck bei der Liquiditätsbeurteilung und einer großen Lücke in der mittel- bis langfristigen Liquidität gegenüber“, sagte Wen Bin, Chefökonom der China Minsheng Bank.
Wen sagte, eine große Nettospritze durch Policendarlehen würde den Banken helfen, die Anweisungen der Aufsichtsbehörden besser zu erfüllen, um in Schwierigkeiten geratene Immobilienentwickler und verschuldete Kommunalverwaltungen zu unterstützen.
Angesichts des anhaltenden Abschwungs im Immobiliensektor, der 2021 mit dem Zahlungsausfall von Evergrande, dem am höchsten verschuldeten Projektentwickler der Welt, begann, stehen die politischen Entscheidungsträger unter Druck, die finanziellen Bedingungen zu lockern.
Den Beamten fällt es schwer, den Wunsch, die stotternde Wirtschaft durch die Senkung der Kreditkosten anzukurbeln, mit der Notwendigkeit in Einklang zu bringen, die Stabilität und Rentabilität des 56 Billionen US-Dollar schweren Bankensystems zu wahren.
Im Oktober löste ein Zahlungsausfall bei Country Garden, Chinas umsatzstärkstem privaten Bauträger, erneut Sorgen auf dem Immobilienmarkt des Landes aus, während die Turbulenzen bei der Investmentgruppe Zhongzhi im Sommer die Befürchtungen vor Spillover-Effekten verstärkten.
Daten vom Freitag zeigten, dass die durchschnittlichen Immobilienpreise in 70 Großstädten weiter sanken. Die Immobilieninvestitionen gingen in den ersten elf Monaten des Jahres um 9,4 Prozent zurück, etwas schlechter als im Oktober.
Peking hat am Donnerstag neue Maßnahmen zur Förderung von Immobilienkäufen vorgestellt, beispielsweise die Reduzierung der Anzahlungsanforderungen, als Teil einer Welle ähnlicher Bemühungen in anderen Städten zur Ankurbelung der Aktivität.
Hongkongs Benchmark-Aktienindex Hang Seng stieg am Freitag um 2,3 Prozent, was der beste Wochengewinn seit Ende Juli zu sein schien, teilweise aufgrund der gemäßigten Zinspolitik der US-Notenbank, während der CSI 300-Index von Shanghai- und in Shenzhen notierte Aktien fielen um 0,3 Prozent.