China Huarong Asset Management, der größte notleidende Kreditinvestor des Landes, hat weniger als ein Jahr nach einer staatlich geführten Umstrukturierung in Höhe von 6,6 Mrd.
Die Kreditwertberichtigungsverluste seien in den ersten sechs Monaten dieses Jahres „erheblich gestiegen“, teilte das Unternehmen am späten Dienstag mit, als es vor einem Nettoverlust von 18,9 Mio. Rmb (2,8 Mio. USD) für das erste Halbjahr 2022 warnte.
Das Unternehmen führte den Verlust auf die „Auswirkungen der Volatilität auf dem Kapitalmarkt und den Abschwung auf dem Immobilienmarkt“ zurück und fügte hinzu, dass auch das Wiederauftreten von Covid-19-Fällen, geopolitische Konflikte und der Druck auf die Wirtschaft schuld seien.
Huarong, eine der „Big Four“-Vermögensverwaltungsgesellschaften Chinas, benötigte letztes Jahr eine von der Regierung koordinierte Rettungsaktion, nachdem sie die Offenlegung eines Verlusts von 16 Milliarden Dollar monatelang hinausgezögert hatte.
Das Unternehmen zählt nun die staatliche Investmentgesellschaft Citic Group zu seinem größten Anteilseigner und veräußert seine nicht zum Kerngeschäft gehörenden Geschäftsbereiche, darunter Banken, Makler, Treuhand- und Verbraucherfinanzierungsunternehmen, da die Aufsichtsbehörden große AMCs drängen, ihre Operationen zu rationalisieren, um das finanzielle Risiko zu reduzieren.
In einer separaten Einreichung am Dienstag sagte Huarong, es plane, eine 76,8-prozentige Beteiligung an Huarong Trust für etwa 6,15 Mrd. Rmb an den China Trust Protection Fund zu übertragen.
Die Anleger sind geteilter Meinung über die langfristigen Aussichten für Huarong und die chinesische Distressed-Debt-Industrie.
Die jüngste Gewinnwarnung hat die Besorgnis über das Engagement der großen Vermögensverwalter gegenüber zahlungsunfähigen Bauträgern durch ihre Restrukturierungsgeschäfte für notleidende Unternehmen verstärkt. Mehr als die Hälfte der Vermögenswerte von Huarongs Restrukturierungsunternehmen betraf Ende 2021 den Immobilien- und Bausektor, wie aus Unternehmensunterlagen hervorgeht.
Dieses Niveau ist bei Cinda Asset Management, einem kleineren Konkurrenten, der im Juli eine Gewinnwarnung herausgab, dass sein Sechsmonatsgewinn um 30-35 Prozent sinken würde, unter Berufung auf „bestimmte finanzielle Vermögenswerte, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden und im Besitz des Unternehmens sind unter größerem Druck“.
„Obwohl die meisten dieser Kreditengagements für Projekte bestimmt und mit niedrigen Beleihungsquoten gut besichert sind, sind sie anfällig für einen Einbruch bei Immobilienverkäufen und einen Rückgang der Immobilienpreise“, sagten Analysten von Moody’s Investors Service.
Aber Huarong bleibt hinsichtlich der Aussichten des Unternehmens unter der Führung von Citic optimistisch.
Eine dem Unternehmen nahe stehende Person sagte, die vergangenen sechs Monate hätten trotz des Verlustes „eine solide finanzielle Grundlage für spätere Veräußerungen seiner Risikoanlagen gelegt“.
Huarong hat notleidende Vermögenswerte im Wert von 100 Mrd. Rmbn zur Abwicklung bereitgestellt, fügte die Person hinzu, die zu den zukünftigen Barrenditen des Unternehmens beitragen könnten.
Um seine Entschlossenheit zu zeigen, sich wieder dem Kerngeschäft zuzuwenden, sagte Huarong, es werde „alle Anstrengungen unternehmen“, um die Risiken zu trennen, sie zu lösen und die Schwierigkeiten für immobilienbezogene Projekte zu verringern, so seine Unterlagen.
Zusätzliche Berichterstattung von Edward White in Seoul