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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Country Garden, Chinas größter privater Bauträger, hat vor einem möglichen Zahlungsausfall seiner internationalen Schulden gewarnt, was einen schweren Schlag für den angeschlagenen Immobiliensektor des Landes bedeuten würde.
Das Unternehmen, das rund 200 Milliarden US-Dollar an Verbindlichkeiten und fast 10 Milliarden US-Dollar an auf Dollar lautenden Schulden hat, sagte in einer Erklärung an die Hongkonger Börse, dass es erwarte, dass es zu diesem Zeitpunkt „nicht in der Lage sein werde, alle seine Offshore-Zahlungsverpflichtungen zu erfüllen“. sie sind fällig.
„Eine solche Nichtzahlung kann dazu führen, dass relevante Gläubiger der Gruppe eine beschleunigte Zahlung der entsprechenden ihnen geschuldeten Schulden verlangen oder Vollstreckungsmaßnahmen einleiten“, sagte das Unternehmen am Dienstag.
Die Erklärung unterstreicht eine plötzliche Verschlechterung der finanziellen Lage von Country Garden, das in diesem Jahr bisher einer branchenweiten Immobilienknappheit nach dem Zahlungsausfall seines Konkurrenten Evergrande im Jahr 2021 standgehalten hatte.
Der mögliche Zahlungsausfall verstärkt auch die Besorgnis über den chinesischen Immobiliensektor, der in der Regel mehr als ein Viertel der Wirtschaftstätigkeit des Landes ausmacht, aber seit zwei Jahren von Bauverzögerungen nach einer Welle von Zahlungsausfällen bei Bauträgeranleihen geplagt wird.
Country Garden versäumte im August die Zahlung internationaler Anleihen, was eine 30-tägige Nachfrist auslöste, innerhalb derer das Unternehmen im vergangenen Monat nur knapp einem Zahlungsausfall entging. Am Dienstag hieß es, man erwarte keine Zahlungen „innerhalb relevanter Zahlungsfristen“, von denen eine nächste Woche abläuft.
Das Schicksal von Country Garden, das zuvor als gesünder galt als andere private Entwickler und für staatliche Förderprogramme in Frage kam, wird Druck auf die politischen Entscheidungsträger Chinas ausüben, die ursprünglich versucht hatten, die Hebelwirkung der Entwickler im Jahr 2020 einzuschränken.
Peking hat in den letzten Monaten seine Unterstützung für den Immobiliensektor verstärkt und die Zinsen gesenkt, während einzelne Städte auch ihre Richtlinien gelockert haben, um überhitzte Preise einzudämmen. Allerdings werden die Aussichten der Branche durch die Unsicherheit über ungelöste Zahlungsausfälle getrübt.
Der Umstrukturierungsplan von Evergrande, dem weltweit am höchsten verschuldeten Projektentwickler, der vor zwei Jahren erstmals Zahlungen für seine internationalen Schulden versäumte, wurde Ende September zum Scheitern verurteilt, nachdem das Unternehmen eine nicht näher bezeichnete „Untersuchung“ angeführt und auf regulatorische Beschränkungen bei der Ausgabe neuer Schuldverschreibungen hingewiesen hatte.
Berater internationaler Anleihegläubiger, die rund 6 Milliarden US-Dollar an dem Unternehmen halten, kritisierten den Projektentwickler am Montag und sagten, dass sie nach der plötzlichen Aufhebung des Plans „im Dunkeln gelassen“ worden seien.
Die Anleihegläubigergruppe sagte, das aktuelle „Basisszenario“ sei, dass das Unternehmen Ende des Monats bei einer Liquidationsanhörung in Hongkong liquidiert werde.
Sunac, ein weiterer ehemaliger großer privater Entwickler in China, erhielt diesen Monat von einem Gericht in Hongkong die Genehmigung für seinen eigenen Umstrukturierungsplan in Höhe von 10 Milliarden US-Dollar. Die Probleme von Country Garden haben auch die Befürchtungen verstärkt, dass die Krise auf andere Sektoren übergreifen könnte.
Im Laufe des Sommers versäumte Zhongrong, ein Riese in Chinas 3-Milliarden-Dollar-Schattenfinanzierungsindustrie, der Geld an Entwickler verlieh, Zahlungen an Kunden.
In einer separaten Erklärung gegenüber der Financial Times erklärte Country Garden, man hoffe, „die aktuellen Auslandsschuldenrisiken des Unternehmens umfassend lösen zu können“. Im September gab das Unternehmen Verluste in Höhe von 7 Milliarden US-Dollar im ersten Halbjahr bekannt.