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Laut einer weithin beachteten privaten Umfrage wuchs die Aktivität im chinesischen Dienstleistungssektor im Dezember so schnell wie seit fünf Monaten nicht mehr, was Anlass zu Optimismus gibt, da die politischen Entscheidungsträger in Peking versuchen, eine stockende Erholung in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt anzukurbeln.
Der am Donnerstag veröffentlichte saisonbereinigte Caixin-Einkaufsmanagerindex für Dienstleistungen stieg im Dezember von 51,5 im Vormonat auf 52,9 und lag damit über der 50-Punkte-Schwelle, die Expansion von Schrumpfung trennt. Der Wert lag über der Prognose von 51,6 der von Bloomberg befragten Ökonomen.
Die Aktivität nahm den zwölften Monat in Folge zu, und zwar mit dem schnellsten Tempo seit Juli. Die Auftragseingänge stiegen, die Exportnachfrage wuchs und die Aussichten der Unternehmen für 2024 verbesserten sich.
„Der Optimismus hat sich durchgesetzt. . . „Die Unternehmen zeigen sich zuversichtlich, dass sich die Wirtschaftsaussichten für das kommende Jahr verbessern“, sagte Wang Zhe, leitender Ökonom bei der Caixin Insight Group.
Auch der Caixin-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe verzeichnete im Dezember einen leichten Anstieg und eine geringfügige Verbesserung gegenüber dem Vormonat.
Die Daten standen jedoch im Gegensatz zu den am Sonntag vom National Bureau of Statistics veröffentlichten offiziellen PMI-Zahlen, die zeigten, dass die Dienstleistungsaktivität einen zweiten Monat lang zurückging und der Sektor auf dem niedrigsten Stand seit der Aufhebung der Covid-19-Beschränkungen Ende 2022 verharrte.
Die Dezember-Daten waren die jüngsten, die eine gemischte Konjunkturerholung in China verdeutlichten. Ökonomen hoben die aufkommenden Anzeichen einer Gesundheit im Dienstleistungssektor hervor und wiesen gleichzeitig auf eine schwache Fabrikaktivität, schleppende Exporte und ein negatives Verbraucherpreiswachstum hin.
Chinas Wirtschaft hatte Mühe, die schwache Verbrauchernachfrage und einen anhaltenden Abschwung im wichtigen Immobiliensektor zu überwinden, wobei die Produktions- und Dienstleistungsaktivitäten im vergangenen Jahr unterdurchschnittlich abschnitten, nachdem sich die erwartete Erholung nach der Corona-Krise nicht durchgesetzt hatte.
Analysten von Goldman Sachs sagten, die Ungleichheit in den Ergebnissen der Umfragen könne auf die unterschiedliche Abdeckung zurückzuführen sein, wobei der offizielle Index einen größeren Schwerpunkt auf Unternehmen mit kleineren Exportmärkten sowie auf solche im Norden legt, wo kühlere Wintertemperaturen möglicherweise die Ausgaben gedrückt haben.
Die offiziellen Daten zeigten eine deutliche Erholung im Bausektor, der mit der höchsten Wachstumsrate seit sechs Monaten expandierte, im verarbeitenden Gewerbe hingegen eine leichte Abschwächung im Vergleich zu den Vormonaten.
Die Wirtschaft profitierte im Dezember auch von einem Anstieg des Inlandstourismus, wobei die Zahl der Reisen während der dreitägigen Neujahrsferien 135 Millionen erreichte, ein Anstieg von 9,4 Prozent gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2019, bevor sich Covid landesweit ausbreitete, so das Kulturministerium und Tourismus.
„Die jüngsten Umfragen deuten darauf hin, dass sich das Wachstum im Dezember zwar weiter erholte, die Dynamik jedoch weiterhin recht gedämpft bleibt. Allerdings könnten sie durch Stimmungseffekte verzerrt sein und daher das Ausmaß der wirtschaftlichen Schwäche überbewerten“, schrieben die Analysten von Capital Economics in einer Notiz.
Unter Berufung auf „politischen Rückenwind“ prognostizierten die Analysten, dass „das Wachstum in den nächsten ein bis zwei Quartalen wieder etwas an Dynamik gewinnen wird“.
Die politischen Entscheidungsträger in Peking haben schrittweise Konjunkturmaßnahmen wie Zinssenkungen und gezielte Kreditvergabe ergriffen, um die Dynamik anzukurbeln. Doch die Bemühungen haben es weitgehend nicht geschafft, das Vertrauen in die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt zu stärken.
In einem am Donnerstag von People’s Daily, einem Sprachrohr der Kommunistischen Partei, veröffentlichten Interview sagte Finanzminister Lan Fo’an, dass die Haushaltsausgaben in diesem Jahr erhöht würden, um „die Rolle der Stimulierung der Inlandsnachfrage besser zu erfüllen“.
Er fügte hinzu, dass die Zentralregierung weiterhin Gelder zur Unterstützung der lokalen Behörden überweisen werde, deren Finanzen durch die Probleme auf dem Immobilienmarkt belastet seien, und dass sie Steuersenkungen anstreben werde, um die technologische und produktionstechnische Entwicklung zu unterstützen.