Chinas Infrastruktur-Finanzierungsprogramm der „Belt and Road“-Initiative in Höhe von 1 Bio.
Das Programm machte China zum weltweit größten bilateralen Gläubiger, aber die Zahlen deuten darauf hin, dass es zu einem finanziellen Mühlstein für Peking und seine größten Banken geworden ist.
Etwa 78,5 Milliarden Dollar an Krediten chinesischer Institutionen an Straßen, Eisenbahnen, Häfen, Flughäfen und andere Infrastrukturen auf der ganzen Welt wurden zwischen 2020 und Ende März dieses Jahres neu verhandelt oder abgeschrieben, so die von der in New York ansässigen Forschungsorganisation Rhodium zusammengestellten Zahlen Gruppe.
Das ist mehr als das Vierfache der 17 Milliarden Dollar an Neuverhandlungen und Abschreibungen, die Rhodium in den drei Jahren von 2017 bis Ende 2019 verzeichnete.
Es gibt keine offiziellen Zahlen für den Gesamtumfang der BRI-Kreditvergabe in den letzten zehn Jahren, aber es wird angenommen, dass sie sich laut Brad Parks, Executive Director von AidData an der William and Mary University in den USA, „irgendwo in der Größenordnung von 1 Billion US-Dollar“ belaufen .
Darüber hinaus hat Peking unter den etwa 150 Ländern, die sich der BRI angeschlossen haben, ein beispielloses Volumen an „Rettungskrediten“ gewährt, um Staatsinsolvenzen großer Kreditnehmer zu verhindern.
Laut einer Studie von Forschern von AidData, der Weltbank, der Harvard Kennedy School und dem Kieler Institut für Weltwirtschaft belief sich der Wert solcher Staatsrettungen zwischen 2019 und Ende 2021 auf 104 Milliarden Dollar. Über einen längeren Zeitraum zwischen 2000 und Ende 2021 beliefen sich solche Rettungsaktionen für Entwicklungsländer auf insgesamt 240 Milliarden Dollar, so die Studie.
Immer mehr BRI-Kreditnehmerländer werden durch eine Verlangsamung des globalen Wachstums, steigende Zinsen und rekordhohe Schulden in den Entwicklungsländern an den Rand der Zahlungsunfähigkeit getrieben. Die westlichen Gläubiger dieser Länder haben China unterdessen beschuldigt, die Verhandlungen zur Umschuldung blockiert zu haben.
„Ehrlich gesagt denke ich, dass dies nur der Anfang ist. Chinesische Banken haben ein Interesse daran sicherzustellen, dass ihre größten ausländischen Kreditnehmer ausreichend liquide sind, um ihre Schulden für Infrastrukturprojekte weiterhin bedienen zu können“, sagte Parks. „Peking wird also wahrscheinlich so lange im Notfallkreditgeschäft tätig sein, wie seine größten Kreditnehmer in finanzieller Not sind.“
Das Tempo der BRI-Neuverhandlungen und -Abschreibungen verlangsamte sich 2022 etwas, verglichen mit dem Höhepunkt der Pandemie in den Jahren 2020 und 2021. Experten sagten jedoch, dies weise nicht darauf hin, dass sich die zugrunde liegende Qualität von Chinas Kreditbuch verbessert habe.
„Ganz im Gegenteil“, sagte Matthew Mingey, Senior Research Analyst bei Rhodium. „Während es einigen wichtigen Empfängern von Chinas Krediten, wie Pakistan, gelungen ist, am IWF und bilateralen Rettungspaketen festzuhalten, werden die Risse in der BRI immer größer.“
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Analysten sagten, sie hätten nicht erwartet, dass Peking das Programm, das so eng mit Chinas Ansehen in der Welt und dem Image von Chinas Führer Xi Jinping selbst verbunden sei, beenden würde. Vor fast einem Jahrzehnt erklärte Xi die BRI zum „Projekt des Jahrhunderts“.
„Viele Länder begrüßen nach wie vor Investitionen aus China im Rahmen der BRI, und ich sehe keine Änderung“, sagte Francesca Ghiretti, Analystin bei Merics, einer in Berlin ansässigen Denkfabrik.
Xue Gong, Fellow bei Carnegie China, sagte voraus, dass China das „Belt and Road Forum for International Cooperation“, das Peking voraussichtlich noch in diesem Jahr veranstalten wird, nutzen werde, um ein Jahrzehnt der BRI-Erfolge zu feiern und zukünftige Kooperationspläne zu skizzieren.
Sie fügte jedoch hinzu, dass Pekings übergreifender Fokus auf die Entwicklung einheimischer Technologien und eine Belastung der öffentlichen Finanzierung im Inland dazu führen könnten, dass weniger Ressourcen für die Initiative bereitgestellt werden. „Groß angelegte Geldspenden an staatliche Firmen für die BRI sind vom Tisch“, sagte Gong.
Gleichzeitig weitet China seine politischen und diplomatischen Angebote auf die Entwicklungsländer aus, wodurch die Bedeutung der BRI im Laufe der Zeit möglicherweise verwässert wird.
Schuldenfalle
Dies ist der dritte Teil einer Reihe darüber, warum Länder in wirtschaftlicher Not Schwierigkeiten haben, voranzukommen
Seit 2021 hat Xi drei strategische Initiativen gestartet, die darauf abzielen, die Architektur der globalen Governance neu zu gestalten und den Einfluss der vom Westen geführten Institutionen zu verwässern, die seit dem Ende des Zweiten Weltkriegs die Weltpolitik lenken.
Während Peking für zwei von ihnen – die Global Development Initiative und die Global Security Initiative – um internationale Unterstützung wirbt, sind die Länder, die sich verpflichten, „Freunde“ von Chinas Vision zu werden, fast ausnahmslos auch Schuldner gegenüber chinesischen Gläubigern im Rahmen der BRI.
Kambodscha, die Mongolei, Kuba, Uruguay, Nicaragua und Weißrussland haben bei den jüngsten Treffen ihre Unterstützung für die GSI bekundet, sagte Alice Ekman, leitende Analystin am Institut der Europäischen Union für Sicherheitsstudien. Alle diese Länder sind auch prominente BRI-Mitglieder.
Inzwischen haben sich nach Angaben des chinesischen Außenministeriums fast 70 Länder der Gruppe der Freunde der GDI angeschlossen.