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Die chinesische Zentralbank wird nächsten Monat die Höhe der Reserven senken, die die Banken vorhalten müssen. Dieser Schritt ist Teil der Bemühungen, das Wachstum anzukurbeln, da die Anleger von den Aussichten für die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt enttäuscht sind.
Die vom PBoC-Gouverneur Pan Gongsheng am Mittwoch angekündigte Senkung des Mindestreservesatzes der Volksbank von China um 0,5 Prozentpunkte wird dem Finanzsystem Liquidität in Höhe von 1 Billion Renminbi (140 Milliarden US-Dollar) zuführen.
Pan versprach, das Wachstum in diesem Jahr durch „antizyklische“ Anpassungen zu unterstützen, und sagte auf einer Pressekonferenz in Peking, die Zentralbank werde „ein gutes monetäres und finanzielles Umfeld für die Wirtschaft schaffen“.“.
Der Gouverneur sagte auch, er erwarte, dass der Druck auf Chinas Wechselkurs im Jahr 2024 geringer ausfallen werde, wenn die Marktprognosen bestätigt würden, dass die US-Notenbank mit der Zinssenkung beginnen würde.
Pans Äußerungen, in denen er auch sagte, dass Chinas Wirtschaft sich erhole und die Finanzmärkte stabil seien, folgten auf einen brutalen Ausverkauf chinesischer Aktien in diesem Monat aufgrund der Besorgnis der Anleger über die Aussichten für Wirtschaftswachstum und Unternehmensgewinne.
Die chinesischen Behörden verschärfen die Beschränkungen für Kapitalabflüsse, um den langwierigen Ausverkauf zu stoppen. Die Anleger bleiben jedoch skeptisch, was die Bereitschaft der Regierung angeht, eine Wirtschaft zu stützen, deren Wachstum auf den Tiefststand eines Jahrzehnts gefallen ist.
Fang Fenglei, Gründer von Hopu Investments und renommierter chinesischer Dealmaker, sagte auf dem Asian Financial Forum in Hongkong, dass die Senkung des Mindestreservesatzes durch die PBoC eine „gute Nachricht“ sei, er sich jedoch nicht sicher sei, ob sie „den Kapitalmarkt ankurbeln“ würde.
„Am wichtigsten ist, dass sie auch die Zinssätze senken, da die Zinssätze immer noch sehr hoch sind“, sagte Fang über einen Übersetzer und fügte hinzu, dass hohe Zinssätze „den Konsum unterdrücken würden“.
Zhiwei Zhang, Chefökonom bei Pinpoint Asset Management, sagte, die Reservekürzung sei ein „Schritt in die richtige Richtung“, forderte die Regierung jedoch auf, mehr Mittel in den Konsum statt in die Industrie zu lenken.
„Die Zuweisung von Steuermitteln für den Konsum statt für Investitionen ist von entscheidender Bedeutung, da China einem Deflationsdruck ausgesetzt ist. „China braucht eine stärkere Inlandsnachfrage statt mehr Produktionskapazität“, sagte er.
Pan sagte Reportern: „Jetzt, da sich Chinas Wirtschaft erholt, haben wir größeren Handlungsspielraum in Bezug auf die Makropolitik.“
„Der Kapitalmarkt verfügt über eine solide Grundlage für eine stetige Entwicklung“, sagte er und verwies auf ein Treffen unter der Leitung von Chinas Premierminister Li Qiang in dieser Woche, bei dem der zweithöchste Kader des Landes zu Bemühungen aufrief, das Vertrauen der Anleger zu stärken.
Pan versprach, „den Markt zu stabilisieren und das Vertrauen und die Dynamik der Erholung zu stärken“.
Bezüglich des Renminbi, der im vergangenen Jahr gegenüber dem Dollar um etwa 5 Prozent fiel, da die hohen US-Zinsen den Verkaufsdruck auf Chinas Währung erhöhten, prognostizierte Pan, dass die Zentralbank in diesem Jahr mehr „Spielraum“ für politische Entscheidungen haben werde.
„Es wird erwartet, dass sich die Fehlausrichtung der geldpolitischen Zyklen zwischen China und den Vereinigten Staaten verbessert, was die Stabilisierung und Konvergenz der Zinsunterschiede zwischen China und den USA erleichtern wird“, sagte Pan.
In Bezug auf den Deflationsdruck in der Wirtschaft sagte Pan, dass der plötzliche Rückgang der Inflation in den USA und der Eurozone von etwa 10 Prozent auf 3 Prozent die Zentralbanken auf der ganzen Welt überrascht habe und sich auf die Preise in China ausgewirkt habe .
„In den entwickelten Volkswirtschaften ist die Inflation vielleicht vom zehnten auf den dritten Stock gesunken, während die Inflation in China vom zweiten auf den ersten Stock gefallen ist“, sagte Pan.
Er räumte jedoch ein, dass auch inländische Faktoren für die schwachen Preise in China verantwortlich seien. Ökonomen sagen, dass der Bruttoinlandsprodukt-Deflator, ein breites Maß für die Preise in der Wirtschaft, die längste Deflationswelle seit Ende der 1990er Jahre erlebt hat.
„Im Inland aufgrund unzureichender effektiver Nachfrage, Überkapazitäten in einigen Branchen, schwacher sozialer Erwartungen und niedrigem Preisniveau, [the consumer price index] im Jahr 2023 um 0,2 Prozent gestiegen, deutlich weniger als im Vorjahr“, sagte Pan. Der VPI stieg im Jahr 2022 um 2 Prozent.
Aber Pan fügte hinzu: „Internationale Organisationen wie der IWF und andere Institutionen gehen davon aus, dass sich Chinas Preisniveau im Jahr 2024 moderat erholen wird.“ Der IWF prognostiziert, dass Chinas VPI im Jahr 2024 im Jahresvergleich um 1,7 Prozent steigen wird, während das BIP um 4,2 Prozent wachsen wird, verglichen mit 5,2 Prozent im letzten Jahr.
Zusätzliche Berichterstattung von Kaye Wiggins in Hongkong