China hat seinen Hypothekenzins in diesem Jahr zum zweiten Mal gesenkt, da die Zentralbank des Landes versucht, die Folgen einer Liquiditätskrise im Immobiliensektor zu begrenzen.
Der Leitzins für fünfjährige Kredite wurde von 4,45 Prozent am Montag auf 4,3 Prozent gesenkt, was die mittlere Prognose der von Bloomberg befragten Ökonomen übertraf und einer Zinssenkung im Mai entsprach, die die größte seit Beginn der Aufzeichnungen war.
Die Senkung der Benchmark, die auf den von inländischen Kreditgebern angebotenen und von der People’s Bank of China veröffentlichten Zinssätzen basiert, wird die Kreditkosten für neue Hypotheken im ganzen Land senken und dem verschuldeten Immobiliensektor des Landes Auftrieb verleihen, der fast 100 % ausmacht ein Drittel der jährlichen Wirtschaftsleistung.
Der einjährige LPR, der ebenfalls auf den inländischen chinesischen Kreditzinsen basiert und hauptsächlich zur Preisgestaltung von Unternehmenskrediten verwendet wird, wurde von 3,7 Prozent auf 3,65 Prozent gesenkt.
Die stärker als erwartete Senkung des Benchmark-Hypothekenzinssatzes trug dazu bei, den Hang Seng Mainland Properties Index in Hongkong zu stärken, der am Montag um bis zu 2,5 Prozent stieg. Aber es trug wenig dazu bei, die breiteren Märkte anzukurbeln, da der Benchmark-Index CSI 300 der in Shanghai und Shenzhen notierten Aktien nur um 0,4 Prozent zulegte.
Analysten von Capital Economics sagten, dass die Kürzung des fünfjährigen LPR die meisten ausstehenden Hypothekenzinsen erst Anfang nächsten Jahres beeinflussen würde, aber der Schritt deutete darauf hin, dass die PBoC „besonders besorgt über Probleme auf dem Wohnungsmarkt“ sei.
Strategen warnten, dass die Zinssenkung wahrscheinlich keine Vertrauenskrise lösen werde, mit der chinesische Entwickler konfrontiert sind, von denen viele Schwierigkeiten haben, unvollständige „vorverkaufte“ Häuser fertigzustellen, für die bereits Anzahlungen eingegangen sind. Die Methode der Baufinanzierung ist üblicher geworden, da die Behörden in den letzten Jahren gegen übermäßige Fremdfinanzierung in der Branche vorgegangen sind.
„Bisher haben niedrigere Hypothekenzinsen aufgrund des mangelnden Vertrauens in große Bauträger und das Vorverkaufsmodell nicht zu höheren Immobilienverkäufen geführt“, sagte David Chao, Global Market Strategist bei Invesco. „Die politischen Entscheidungsträger müssen möglicherweise eher unkonventionelle Maßnahmen oder sogar irgendeine Art von Intervention durchführen, um das Vertrauen in den Immobilienmarkt wiederherzustellen.“
Letzte Woche ging der geschätzte Gewinn von Country Garden, dem nach Verkäufen größten Immobilienkonzern des Landes, im ersten Halbjahr um bis zu 70 Prozent zurück der Rest der Branche.
Analysten sagten, die Zentralbank werde den fünfjährigen LPR in diesem Jahr wahrscheinlich mindestens noch einmal kürzen. „Wenn der Markt Fortschritte beim Bau von nicht abgeschlossenen Projekten sieht, könnten wir eine Verbesserung der Kaufstimmung für Eigenheime sehen und die Eigenheimpreise sollten sich stabilisieren“, sagte Iris Yang, Chefvolkswirtin für Greater China bei ING.