Cathie Woods Flaggschiff-Fonds Ark zieht 1,5 Milliarden US-Dollar ein, selbst wenn die Technologieaktien fallen

Investoren investierten in der ersten Hälfte des Jahres 2022 1,5 Milliarden US-Dollar in Cathie Woods Flaggschiff-Fonds Ark, selbst als ein brutaler Ausverkauf im Technologiebereich seine Top-Bestände in Mitleidenschaft zog.

Die Aktien des börsengehandelten Innovationsfonds von Ark – bekannt unter seinem Ticker ARKK – sind seit Jahresbeginn um mehr als 50 Prozent und seit ihrem Allzeithoch im Februar 2021 um mehr als 70 Prozent gefallen, vor dem Hintergrund einer schlechten Stimmung hin zu spekulativen Vermögenswerten.

Einige der größten Wetten des Fonds, darunter der Elektrofahrzeughersteller Tesla, wurden schwer getroffen, als die Zentralbanken die Zinssätze aggressiv anheben, um die sengende Inflation einzudämmen. Im Gegenzug ist das verwaltete Vermögen von ARKK von einem Höchststand von fast 28 Milliarden US-Dollar auf weniger als 9 Milliarden US-Dollar geschrumpft.

Aber als Zeichen dafür, dass viele glauben, dass Woods Vermächtnis noch nicht hinter ihr liegt, hat ARKK laut TrackInsight seit Jahresbeginn immer noch fast 1,5 Mrd.

Todd Rosenbluth, Forschungsleiter bei VettaFi, einem in New York ansässigen Beratungsunternehmen, sagte, ARKKs Fokus auf „disruptive Innovation“ als langfristiges Anlagethema habe großes Interesse bei US-Finanzberatern geweckt.

„Finanzberater verwenden einen kleinen Teil ihrer Portfolios, um thematische ETFs wie ARKK zu halten. Viele sehen das [price weakness] als Kaufgelegenheit“, fügte er hinzu.

Dennoch rechnen manche mit weiteren Marktturbulenzen in den kommenden Monaten und zeichnen ein düsteres Bild für Wachstumsunternehmen, die von höheren Kreditkosten erschüttert werden. Viele dieser Organisationen profitierten in den frühen Stadien der Covid-19-Pandemie von einer Zeit des „leichten Geldes“, in der Zinssätze nahe Null ihren prognostizierten Cashflows und Erträgen schmeichelten.

Der Einbruch von ARKK in diesem Jahr war ein Segen für SARK, den Tuttle Capital Short Innovation ETF, der im November 2021 als direkte Möglichkeit aufgelegt wurde, gegen die Wertentwicklung von ARKK zu wetten.

SARK verzeichnete in den ersten sechs Monaten des Jahres eine Rendite von 68 Prozent und wurde laut VettaFi als einer der leistungsstärksten ETFs im Zeitraum eingestuft. Der Fonds verzeichnete in der ersten Hälfte dieses Jahres Nettozuflüsse von 223 Mio. USD und trug dazu bei, sein Vermögen auf 459 Mio. USD zu erweitern.

Ihor Dusaniwsky, Managing Director of Predictive Analytics bei S3, wies auf eine Mischung aus Fundamental-, Momentum- und Stimmungsfaktoren hin, die sowohl die Kauf- als auch die Verkaufsaktivität von ARKK antreibt.

„Die Stimmung im Technologiesektor und insbesondere die Aktien des ARKK ETF haben mehr als nur eine fundamentale oder technische Basis für Investitionen“, sagte Dusaniwsky. „Es gibt auch Momentum- und Stimmungsfaktoren, die manchmal zu widersprüchlichen Ansichten sowohl auf der Kauf- als auch auf der Verkaufsseite führen können.“

ARKK wurde berühmt für Wood und lieferte seinen frühen Investoren Blockbuster-Renditen, nachdem der aktiv verwaltete ETF im Jahr 2020 Renditen von mehr als 150 Prozent erzielt hatte. 2021 kehrte sich seine Performance jedoch deutlich um und schloss das Jahr um mehr als 23 Prozent niedriger ab.

Der Niedergang des Fonds ermutigte eine wachsende Armee von Leerverkäufern, die bereit waren zu wetten, dass der miserable Lauf von ARKK dieses Jahr anhalten würde. Laut S3 Partners, einem spezialisierten Datenanbieter, liegt der Wert der leerverkauften ARKK-Aktien bei 1,23 Mrd. USD nach einem Anstieg von 55 Mio. USD allein im Juni.

Ark Invest lehnte eine Stellungnahme ab.