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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Carta, ein 7,4-Milliarden-Dollar-Softwareunternehmen, das von Start-ups genutzt wird, um ihre Investoren zu verfolgen, hat laut einer Beschwerde versucht, die Aktien seiner Kunden ohne Zustimmung zu handeln, was das Vertrauen in die weit verbreitete Plattform zu untergraben droht.
Karri Saarinen, Mitbegründerin des Software-Start-ups Linear, behauptete, Carta habe am Freitag begonnen, sich ohne Zustimmung an seine Investoren zu wenden. Carta „kontaktiert unsere Angel-Investoren jetzt kalt über den Verkauf von Linear-Aktien an ihre Käufer“, schrieb Saarinen am Freitag in einem Beitrag auf der Social-Media-Plattform X.
Seit der Beschwerde von Saarinen wurde bekannt, dass Carta-Mitarbeiter bezüglich zweier weiterer Start-ups Investoren angesprochen hatten.
Der Streit hat Fragen darüber aufgeworfen, wie Carta private Informationen von Kunden seiner Plattform nutzt, um sich auf dem zunehmend wettbewerbsintensiven Sekundärmarkt für Start-up-Aktien einen Vorteil zu verschaffen.
Am Samstagmorgen sagte Carta-Chef Henry Ward hat auf Saarinens Beitrag geantwortet Er sagte, er sei „entsetzt darüber, dass dies passiert ist“ und dass das Unternehmen gegen einen offenbar untreuen Mitarbeiter ermittelt, der gegen seine Richtlinien verstößt.
Kurz darauf gab Ward zu, dass auch zwei andere Unternehmen, die die Carta-Plattform nutzen, von dem gleichen Problem betroffen waren.
Das Hauptgeschäft von Carta besteht darin, Start-ups bei der Verwaltung ihrer Kapitalisierungs- oder Obergrenzentabellen zu unterstützen – im Grunde eine Aufzeichnung darüber, wem das Unternehmen gehört. Das kann für junge Unternehmen mit mehreren Stakeholder-Klassen komplex sein. Laut PitchBook wurde Carta zuletzt in einer Finanzierungsrunde im Jahr 2021 mit 7,4 Milliarden US-Dollar bewertet.
Carta verwaltet außerdem eine private Aktienhandelsplattform und fungiert als Vermittler zwischen Start-ups und Investoren, um es Unternehmen in der Frühphase zu ermöglichen, gleichzeitig privat und liquide zu sein. Diese Plattform nutzt die von Start-ups über ihre Investoren bereitgestellten Daten, um einen effizienteren Sekundärmarkt für Start-up-Aktien zu schaffen, und Carta erhält bei jedem Geschäft einen kleinen Anteil von Käufern und Verkäufern.
Der Mangel an Börsennotierungen in den letzten 18 Monaten hat zu einem Anstieg des Interesses am Sekundärmarkt für Aktien privater Unternehmen geführt, der einer der wenigen Wege für Investoren ist, Zugang zu lebhaften Start-ups zu erhalten. Carta ist eine von mehreren Plattformen, die um den Handel mit Privatunternehmen konkurrieren.
Während die Mehrheit der Carta-Kunden die Plattform nutzt, um den Überblick über ihre Investorenbasis zu behalten, versuchen nicht alle von ihnen, ihre Aktien zu einem bestimmten Zeitpunkt aktiv an Investoren zu verkaufen. Die beiden Unternehmensteile sollen weitgehend unabhängig voneinander agieren.
Linear habe keinen Verkauf arrangiert und Carta habe private Informationen genutzt, um die Investoren des Unternehmens ins Visier zu nehmen, behauptete Saarinen.
„Ich bin völlig einverstanden mit der Idee, wenn Carta das getan hat [a] Sekundärverkaufsplattform für ein vom Unternehmen genehmigtes Übernahmeangebot oder Sekundärverkäufe“, schrieb er. „Wo ich denke, dass es die Grenze überschreitet [is] wo Carta seine Mitarbeiter einsetzt, um diese Verkäufe anzukurbeln. . . Wir wissen, dass das Unternehmen oder der Vorstand keine Zweitverkäufe genehmigt hat“, fuhr er fort.
„Wenn Mitarbeiter von Carta und Carta Marketplace freien Zugang zu Unternehmensinformationen und Cap-Table-Informationen haben, um Zweitverkäufe zu generieren (was Unternehmen oft nicht wollen), scheint alles faul zu sein.“
Carta und Ward antworteten nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.