Ein hochrangiger Beamter der Federal Reserve hat seine Unterstützung für eine weitere Anhebung der Zinssätze als „Absicherung“ gegen die Inflation bekräftigt und damit die Meinungsverschiedenheiten unterstrichen, die in der US-Notenbank über die Geldpolitik entstanden sind.
James Bullard, Präsident der Federal Reserve Bank of St. Louis und einer der führenden Falken der Fed, sagte am Donnerstag, er werde für die nächste geldpolitische Sitzung im Juni „aufgeschlossen“ sein, deutete jedoch an, dass er geneigt sei, danach eine weitere Zinserhöhung zu unterstützen 10 aufeinanderfolgende Erhöhungen seit letztem Jahr.
Eine weitere Erhöhung um einen Viertelpunkt würde den Leitzinssatz auf einen neuen Zielbereich von 5,25 bis 5,50 Prozent bringen, was höher ist, als die meisten Beamten im März zur Eindämmung der Inflation als notwendig erachteten, und im Widerspruch zu der Pause steht, die Fed-Chef Jay Powell und andere politische Entscheidungsträger eingelegt haben kürzlich in einer Zeit großer Unsicherheit vorgeschlagen.
„Ich rechne zwar mit einem Rückgang der Inflation, aber dieser verlief langsamer, als ich es mir gewünscht hätte, und es könnte den Abschluss einer Absicherung durch etwas stärkere Zinserhöhungen rechtfertigen, um sicherzustellen, dass wir die Inflation tatsächlich unter Kontrolle bekommen“, sagte Bullard in einem Interview mit der Financial Times .
„Unser Hauptrisiko besteht darin, dass die Inflation nicht sinkt oder sogar umkehrt und steigt, wie es in den 1970er Jahren der Fall war“, sagte er.
Bullards Kommentare stimmen eng mit denen von Lorie Logan überein, Präsidentin der Dallas Fed und stimmberechtigtes Mitglied im Federal Open Market Committee in diesem Jahr, die am Donnerstag zuvor sagte, die Argumente für eine Pause im Juni seien noch nicht überzeugend.
Diese stehen im Gegensatz zu den Äußerungen mehrerer Beamter dieser Woche, die zu einem vorsichtigeren Vorgehen aufgerufen haben, sowie von Fed-Gouverneur Philip Jefferson, den die Biden-Regierung gerade als nächsten stellvertretenden Vorsitzenden nominiert hat. Jefferson betonte seine Erwartung, dass sich das Wachstum in diesem Jahr verlangsamen wird und dass die Zinssätze in der Wirtschaft voll zum Tragen kommen.
„Die Geschichte zeigt, dass die Geldpolitik mit langen und variablen Verzögerungen funktioniert und dass ein Jahr nicht lang genug ist, damit die Nachfrage die volle Wirkung höherer Zinssätze spüren kann“, sagte Jefferson am Donnerstag. Er verwies auch auf eine wahrscheinliche Belastung durch den jüngsten Stress im Bankensektor, da die Kreditgeber sich zurückziehen.
Bullard sagte, die Besorgnis über die Auswirkungen des Bankenstresses sei „überbetont“ worden, und was sich wahrscheinlich stärker auf die Wirtschaft auswirken werde, sei ein jüngster Rückgang der Renditen auf Staatsanleihen.
„Wir versuchen, diesen disinflationären Druck auszuüben, und das soll durch höhere Zinsen erreicht werden“, sagte er und nannte es „etwas besorgniserregend“, dass die Renditen „in die falsche Richtung gehen“. Er fügte hinzu: „Vielleicht wird dies in Zukunft zu einer langsameren Desinflation oder sogar zu einer etwas höheren Inflation führen, als wir beabsichtigen.“
Bullard bekräftigte, dass der aktuelle Leitzins am unteren Ende eines Bereichs liege, der als „ausreichend restriktiv“ angesehen würde – was bedeutet, dass er ausreichend Druck auf die Wirtschaft ausübt, um den Preisdruck zu mildern. Nach seinen Berechnungen stellt ein Leitzins von knapp über 6 Prozent das obere Ende der Spanne dar.
„Es wäre wahrscheinlich besser und klüger, in der Mitte der Zone zu liegen“, sagte er und verwies darauf, dass der Arbeitsmarkt auch „nicht nur stark, sondern sehr stark“ sei. Tom Barkin, Präsident der Richmond Fed, sagte der Financial Times am Dienstag, dass sich der Arbeitsmarkt „bestenfalls“ von „glühend heiß“ zu „heiß“ entwickelt habe.
Auf die Frage nach der Pattsituation im US-Kongress bezüglich der Anhebung der Staatsschuldenobergrenze verglich der Präsident der St. Louis Fed einen möglichen Zahlungsausfall damit, „sich selbst ins Bein zu schießen“, da dies wahrscheinlich zu einem Anstieg der US-Kreditkosten führen werde.