Zwei der größten Unterhaltungsunternehmen Südkoreas haben sich um die Kontrolle über den K-Pop-Moloch SM Entertainment bemüht.
Der Marktführer Hybe und die Unterhaltungstochter des koreanischen Technologiegiganten Kakao haben beide Deals zum Kauf von Anteilen an SM angekündigt, da der Griff seines siebzigjährigen Gründers Lee Soo-man nach einer erfolgreichen Kampagne aktivistischer Aktionäre nachlässt.
Letzte Woche sagte Hybe, die Agentur hinter der K-Pop-Sensation BTS, dass sie einen Anteil von 14,8 Prozent von Lee kaufen würde, und bot an, weitere 25 Prozent von Minderheitsaktionären für insgesamt 1,14 Billionen Won (900 Millionen Dollar) zu kaufen. Das geschah nur wenige Tage, nachdem Kakao Entertainment zugestimmt hatte, eine 9,05-prozentige Beteiligung an SM über ein Bezugsrechtsangebot und wandelbare Aktien zu kaufen.
Eine Rallye der SM-Aktien in dieser Woche brachte sie über den Angebotspreis von Hybe von 120.000 Won pro Aktie. Analysten gehen davon aus, dass sich der Bieterkrieg verschärfen wird, wobei wahrscheinlich mehr Bewerber auftauchen werden und Kakao ein Gegenangebot erwartet.
Die K-Pop-Industrie wurde von drei Musikagenturen – SM, JYP und YG Entertainment – dominiert, bevor die Boyband BTS auftauchte, deren rascher Aufstieg zum weltweiten Star in den letzten zehn Jahren dazu beigetragen hat, Hybe zum dominierenden Akteur der Branche zu machen.
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Der Übernahmeversuch von Hybe kommt, als er über ein Leben ohne BTS nachdenkt. Alle sieben Mitglieder sind zum Wehrdienst verpflichtet. Jin, das älteste Mitglied der Gruppe, trat seinen Dienst im Dezember an und es wird erwartet, dass weitere Mitglieder ihm in den nächsten Jahren folgen werden.
„Für Hybe kann der Erwerb von SM dabei helfen, die Flaute während der Pause von BTS auszugleichen“, sagte Park Seong-guk, Analyst bei Kyobo Securities. „Hybe kann seinen Betriebsgewinn durch die Übernahme von SM um 50 Prozent steigern.“
Park fügte hinzu: „Für Kakao ist es wichtiger, SM zu übernehmen, da dies der beste Weg ist, seine Inhalte schnell vor einer möglichen Auflistung zu bereichern.“
Am Donnerstag schlug Hybe sieben Kandidaten für den Vorstand von SM und ein elektronisches Abstimmungssystem für Minderheitsaktionäre vor, inmitten langjähriger Bedenken der Aktionäre über Lee Soo-mans persönlichen Einfluss auf die K-Pop-Agentur.
Der umstrittene Impresario, ein ehemaliger Folksänger, der in Kalifornien Informatik studiert hat, besitzt 18,4 Prozent von SM Entertainment, hat aber keine formelle Position innerhalb des Unternehmens inne.
Der Vorschlag von Hybe folgt einer erfolgreichen Kampagne, die von Align Partners, einem in Seoul ansässigen Aktivistenfonds, geleitet wurde, um SM einen unabhängigen Wirtschaftsprüfer aufzuzwingen und die Anzahl externer Direktoren zu erhöhen, um seine Unternehmensführung zu verbessern.
Align-Gründer Changhwan Lee, der vom Management von SM als Vorstandsmitglied nominiert wurde, sagte, der Angebotspreis von Hybe sei zu niedrig, und fügte hinzu, dass die Übernahme von SM kartellrechtliche Probleme aufwerfen könnte. Das Management von SM hat sich gegen den Übernahmeversuch von Hybe ausgesprochen.
Letzte Woche gaben Lee Soo-man und der Vorsitzende von Hybe, Bang Si-hyuk, eine gemeinsame Erklärung ab, in der sie versprachen, beide Unternehmen auszubauen, um „die globale Wettbewerbsfähigkeit von K-Pop zu verbessern“ und Lees Vision, K-Pop in der Metaverse zu etablieren, weiterzuverfolgen.
Kyobo’s Park sagte: „Lee Soo-man möchte, dass Hybe gewinnt, weil er glaubt, dass er immer noch in der Lage sein würde, unter Hybes Kontrolle Musik für SM im Ausland zu produzieren.“
Albert Yong, geschäftsführender Gesellschafter des in Seoul ansässigen Hedgefonds Petra Capital Management, sagte, die Jahresversammlung von SM im nächsten Monat sei entscheidend. „Die Jahreshauptversammlung wird ein Wendepunkt für die Zukunft von SM sein. Hybe scheint in einer guten Position zu sein, um den Kampf zu gewinnen.“