Der kanadische Investmentriese Brookfield Asset Management hat eine verbindliche Vereinbarung zum Kauf des australischen Telekommunikationskonzerns Uniti für 3,6 Mrd. AUD (2,7 Mrd. USD) getroffen, da dieser öffentlich-private Infrastrukturgeschäfte im Land verfolgt.
Der Deal wird, wenn die Aktionäre ihn akzeptieren, einen Bieterkrieg mit der Vermögensverwaltungssparte der Macquarie Group beenden. Dabei zahlen Brookfield und seine Konsortialpartner eine Prämie von fast 60 Prozent auf den Schlusskurs der Glasfaserinfrastrukturgruppe, als das erste Angebot im März abgegeben wurde.
Das Konsortium, zu dem der neuseeländische Infrastrukturinvestor Morrison & Co und das australische Rentensystem Commonwealth Superannuation Corporation gehören, wird Uniti von der australischen Wertpapierbörse nehmen und als Privatunternehmen führen.
Brookfields Vorstoß nach Australien erfolgt inmitten eines Fusions- und Übernahmebooms im Land – ein Ergebnis der aufgestauten Nachfrage nach einer Coronavirus-Pandemie – mit Transaktionen im Wert von 308 Mrd. AUD im Jahr 2021, verglichen mit einem 10-Jahres-Jahresdurchschnitt von 100 Mrd Refinitiv.
Die Uniti-Vereinbarung folgt auf Brookfields gescheitertes Angebot mit dem australischen Milliardär Mike Cannon-Brookes im Februar, das australische Energieunternehmen AGL für 5,4 Mrd. AUD zu kaufen und zu privatisieren. Kurz nachdem Brookfield den Deal aufgegeben hatte, kündigte es an, den australischen Nichtbanken-Kreditgeber La Trobe Financial für 1,6 Mrd. AUD vom US-Investmentgiganten Blackstone zu erwerben.
Zu den australischen und neuseeländischen Infrastrukturanlagen von Brookfield gehören jetzt der Stromübertragungskonzern AusNet Services, der Energieversorger Intellihub, der Telekommunikationskonzern Vodafone NZ, der Hafenbetreiber Patrick Terminals und der Rechenzentrumsbetreiber DCI.
Die Transaktion mit Uniti, die der Zustimmung der Aufsichtsbehörden und der Aktionäre unterliegt, wird die Hoffnungen von Macquarie Asset Management auf eine Übernahme des Unternehmens zunichte machen. Macquarie, in einem Konsortium mit dem kanadischen Pensionsfonds PSP Investments, bot im März an, das Unternehmen für 5 AUD pro Aktie zu erwerben. Uniti kann immer noch ein besseres Angebot in Betracht ziehen, muss Brookfield jedoch eine Gebühr zahlen, wenn es die Vereinbarung bricht. Macquarie sagte, es habe keine Pläne, sein Angebot zu erhöhen.
Uniti begann als kleiner drahtloser Breitbandanbieter und wurde 2019 in Australien mit einer Bewertung von nur 25 Mio. AUD notiert. Mit der Übernahme des Eigentümers der Glasfaser-Breitbandinfrastruktur OptiComm im Jahr 2020 hat sich die Größe jedoch mehr als verdoppelt.
Jetzt konkurriert das Unternehmen mit dem staatlichen australischen National Broadband Network, um Immobilienentwicklungen auf der grünen Wiese über Festnetz-Glasfaserkabel mit dem Internet zu verbinden. Die NBN hat ein Monopol auf bestehende Wohnungen, aber private Gruppen können konkurrieren, um neue Gebäude anzuschließen.
Zu den weiteren jüngsten privaten Telekommunikationsgeschäften in Australien gehören die Übernahme des zuvor an der ASX notierten Vocus durch den Pensionsfonds Aware Super und Macquarie im vergangenen Jahr sowie der Kauf von Axiom durch AustralianSuper und Singtel im vergangenen Monat.
Ian Martin, Analyst bei New Street Research, sagte, das Interesse institutioneller Anleger an der Telekommunikationsinfrastruktur habe „in den letzten Jahren eine große Wendung genommen, insbesondere weil die Zinssätze so niedrig sind und viel Kapital nach diesen langfristig relativ stabil sucht Einnahmequellen“.
Er sagte, der australische Markt habe wahrscheinlich nicht mehr viel Gelegenheit für privates Kapital, ganze Telekommunikationsunternehmen zu kaufen, aber die Telekommunikationsbranche „rufe nach Kapitalinvestitionen, um die Digitalisierung der Wirtschaft zu unterstützen“.
Telekommunikationskonzerne weltweit haben sich zunehmend dafür entschieden, ihre Mobilfunkinfrastruktur an private Großinvestoren zu verkaufen, um Liquidität für Investitionen in teure 5G-Netze und andere Digitalisierungsprogramme freizusetzen.
„Pensionskassen sehen gerne etwas, das einigermaßen etabliert ist“, sagte Martin.
Brookfield und Morrison machten keine Angaben zur Transaktionsstruktur oder zu den Managementplänen und sagten, sie würden sich erst äußern, wenn die Transaktion abgeschlossen sei.
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