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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Der aktivistische Investor Bluebell Capital Partners hat BP aufgefordert, seine Verpflichtung zur Reduzierung der Öl- und Gasproduktion sowie andere wichtige Teile seiner Strategie zur Umwandlung des Unternehmens in einen Anbieter sauberer Energie aufzugeben.
Bluebell, ein in London ansässiger Hedgefonds, der zuvor Danone und Glencore übernommen hatte, schrieb im Oktober an BP-Vorsitzenden Helge Lund, kurz nachdem er eine kleine Beteiligung an dem in London notierten Energieriesen erworben hatte.
In dem Brief, der der Financial Times vorliegt, sagte Bluebell, dass das Versprechen von BP, die Öl- und Gasproduktion bis 2030 um 25 Prozent gegenüber dem Niveau von 2019 zu reduzieren, bedeute, dass es den Shareholder Value vernichte, indem es schneller als die Gesellschaft von Kohlenwasserstoffen abweiche.
„Diese irrationale Strategie hat verständlicherweise den Wert der BP-Aktie gemindert“, hieß es.
Das Bestreben von BP, sein Öl- und Gasgeschäft zu verkleinern, bleibt das einzige harte Ziel, um die Produktion in diesem Sektor zu senken.
Die vom ehemaligen Vorstandsvorsitzenden Bernard Looney im Jahr 2020 ins Leben gerufene Strategie wurde von Umweltschützern begrüßt, konnte die Anleger jedoch nicht vollständig überzeugen. BP blieb in den letzten vier Jahren in Bezug auf die Gesamtrendite für die Aktionäre hinter seinen Konkurrenten Shell, TotalEnergies, ExxonMobil und Chevron zurück.
Looney verpflichtete sich zunächst zu einer Reduzierung der Produktion um 40 Prozent bis 2030, reduzierte diese jedoch letztes Jahr auf eine Kürzung um 25 Prozent, was BP als Reaktion auf die Störungen auf den westlichen Energiemärkten bezeichnete, die durch Russlands Krieg in der Ukraine ausgelöst wurden.
Looney musste im September von BP zurücktreten, weil er es versäumt hatte, frühere Beziehungen zu Firmenkollegen offenzulegen.
In dem Brief vom Oktober sagte Bluebell, dass die Investition bereits vor Looneys Abgang erfolgte und dass das Unternehmen seinen Rücktritt gefordert hätte, wenn die irische Exekutive nicht gegangen wäre.
Der Hedgefonds stellte auch das Tempo und den Umfang der Investitionen in die Übergangsgeschäfte von BP in Frage – Biokraftstoffe, Convenience, Laden, erneuerbare Energien und Wasserstoff.
BP sollte die Investitionen in Bioenergie, Wasserstoff und erneuerbare Energien zwischen 2023 und 2030 um 28 Milliarden US-Dollar oder etwa 60 Prozent reduzieren, sagte Bluebell. Der größte Teil der Reduzierung könnte durch einen Stopp aller Investitionen in erneuerbare Energien erreicht werden, einem Sektor, in dem BP „kein Recht hat, gegen spezialisierte etablierte Unternehmen zu gewinnen“, fügte der Hedgefonds hinzu.
Projekte für erneuerbare Energien haben im Allgemeinen eine geringere Kapitalrendite als Öl und Gas, was eine Herausforderung für Unternehmen wie BP darstellt, die tendenziell höhere Kreditkosten haben als reine Anbieter grüner Energie.
BP teilte der FT mit, dass es die „konstruktive Zusammenarbeit“ mit seinen Investoren begrüße und dass „wir uns kürzlich mit den meisten unserer Großaktionäre getroffen haben und weiterhin Unterstützung für unsere Strategie erhalten“.
Vorstandsvorsitzender Murray Auchincloss, der diesen Monat in seiner Position bestätigt wurde, hat erklärt, dass er sich dem Plan verpflichtet fühlt.
Während BP bis 2030 die Menge an Öl und Gas, die es produziert, reduzieren wird, um zur Reduzierung der Emissionen beizutragen, hat das Unternehmen erklärt, dass es die Einnahmen aus diesem Geschäft dennoch steigern kann, indem es sich auf seine profitabelsten Projekte konzentriert.
Gleichzeitig hat BP erklärt, dass es in saubere Energietechnologien wie Biokraftstoffe und erneuerbare Energien investieren muss, um künftige Einnahmequellen für das Unternehmen aufzubauen, da die Nachfrage nach Öl und Gas irgendwann zurückgeht.
Bluebell, geführt von Marco Taricco und Giuseppe Bivona, hat den Umfang seiner Investition in BP, das eine Marktkapitalisierung von 100 Milliarden US-Dollar hat, nicht bekannt gegeben. Der Fonds verwaltet ein Vermögen von etwa 150 Millionen US-Dollar und hält in der Regel 12 bis 13 Anlagen gleichzeitig.
Trotz der relativ kleinen Positionen von Bluebell war der Fonds maßgeblich an der Absetzung des Vorstandsvorsitzenden des französischen Konsumgüterkonzerns Danone im Jahr 2021 beteiligt. In diesem Jahr forderte das Unternehmen auch den Rohstoffkonzern Glencore auf, sein umweltschädliches Kraftwerkskohlegeschäft auszugliedern, allerdings mit weniger Erfolg. Bluebell gab diesen Monat bekannt, dass es seinen Anteil an Glencore verkauft habe.