Der Musikkonzern BMG bereitet sich darauf vor, in diesem Jahr bis zu 1 Milliarde US-Dollar für Songs und Aufnahmen auszugeben und seine Übernahmen zu verdoppeln, auch wenn einige Investoren angesichts steigender Zinsen zurückfahren.
Das zu Bertelsmann gehörende Unternehmen hat laut mit der Angelegenheit vertrauten Personen ein Budget von 450 Mio.
Hartwig Masuch, Vorstandsvorsitzender von BMG, sagte, einige Anlagevehikel, die dazu beigetragen hätten, die jüngste Raserei um Musikrechte auszulösen, seien vorsichtig geworden, hätten die Preise gedrückt und eine Gelegenheit geschaffen.
„Viele Deals waren vor 12 Monaten völlig irrational bewertet. Die Preise stehen derzeit unter Druck“, sagte Masuch der Financial Times. „Das irrationale Verhalten, nur um Volumen zu erzeugen . . . ist aus dem Markt [now].“
BMG hat es bei der Auktion für den Pink Floyd-Katalog mit einem Mindestpreis von 500 Mio.
Unabhängig von seinem eigenen Budget ging BMG im vergangenen Jahr eine Partnerschaft mit KKR ein, um gemeinsam Rechte mit einer kombinierten Kriegskasse von 1 Mrd. USD zu erwerben. Die Gruppe hat „sechs oder sieben“ Geschäfte gemacht, und ein Großteil dieses Geldes ist noch nicht ausgegeben.
BMG ist zahlungskräftig und schnappt sich Deals, die Konkurrenten wegen kalter Füße fallen lassen, so Masuch, ein Trend, den er vor etwa vier Monaten bemerkte – kurz nachdem die Federal Reserve begonnen hatte, die US-Zinsen zu erhöhen.
„Im Grunde führen wir im Moment jede Woche einen Deal aus, der bereits von einem der Anlagevehikel festgeschrieben wurde, weil sie plötzlich nicht mehr in der Lage sind, ihn auszuführen.“
BMG gab am Mittwoch bekannt, dass es das Songbook von Jean-Michel Jarre erworben hat, dem französischen Elektronikmusiker, der 85 Millionen Alben verkauft hat. Anfang dieser Woche kaufte BMG den Katalog der schottischen Rockband Simple Minds.
In den ersten fünf Monaten des Jahres 2022 ist der Umsatz von BMG im Vergleich zum Vorjahr um 25 Prozent gestiegen, was dazu beiträgt, seiner Kauflust Rechnung zu tragen. Der Umsatz des Unternehmens im Jahr 2021 betrug 663 Mio. €.
Angesichts der Zinssätze auf Rekordtiefs in den letzten Jahren und der Wiederbelebung der Musikindustrie durch Streaming haben sich Investoren in den Markt für Musikurheberrechte gedrängt und Songs in einen Mainstream-Finanzwert verwandelt.
Blackstone, KKR und Apollo haben letztes Jahr mehr als 3 Milliarden US-Dollar für den Kauf von Song-Copyrights bereitgestellt. Die Preise für Songs sind in die Höhe geschossen, während Rockstars wie Bruce Springsteen und Bob Dylan ihre Songbooks für Hunderte Millionen Dollar verkauft haben.
Die Preise für Musikkataloge sind auf das 20-fache ihrer historischen Einnahmen gestiegen, das Doppelte des 10-fachen Vielfachen, zu dem sie zuvor gehandelt wurden. Bei erhöhten Preisen fielen die Renditen für die begehrtesten Liederbücher auf 5 Prozent oder weniger.
Doch angesichts steigender Zinsen und wachsender Rezessionsängste „werden die Leute plötzlich etwas vorsichtiger“, sagt Masuch und verglich diese Ära mit der Zeit nach der Finanzkrise 2010, als die Anleger der Musikbranche überdrüssig wurden.
Masuch sagte, BMG sowie die großen Labels Universal, Sony und Warner hätten einen Vorteil gegenüber Investoren, die in den Raum eingestiegen seien. Mit ihrer Expertise und Infrastruktur könnten traditionelle Musikgruppen mehr Geld aus Liederbüchern herausholen, argumentierte er. Seit dem Verkauf seines ursprünglichen Geschäfts an Sony hat BMG einen vielseitigen Katalog von Künstlern aufgebaut, darunter Iron Maiden, Boy George und Alt-J.
Auch wenn der brandaktuelle Songkauftrend Anzeichen einer Abkühlung zeigt, argumentierte Masuch, dass die Finanzialisierung der Musik in den letzten Jahren positiv gewesen sei. Musik sei zu einem „absolut unverzichtbaren Vermögenswert in einem breiteren Portfolio“ geworden, sagte er und verglich sie mit Öl oder Gold. „Das ist ein wirklich gutes Ergebnis der letzten vier Jahre.“