Die Bilanzkorrekturen haben sich in den USA letztes Jahr fast vervierfacht und ein 15-Jahres-Hoch erreicht, da Hunderte von Blankoscheck-Unternehmen von US-Aufsichtsbehörden gezwungen wurden, Fehler in ihren Finanzdaten zu korrigieren.
Laut einer Analyse von Audit Analytics entfielen 77 Prozent der 1.470 Restatements, die der US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission im vergangenen Jahr gemeldet wurden, auf Akquisitionsgesellschaften mit besonderem Zweck. Die Summe ist eine Steigerung von 289 Prozent gegenüber 2020. Ohne Spacs wären die Restatements um 10 Prozent gefallen.
Es gab nicht nur eine enorme Anzahl von Restatements, sondern ein überproportionaler Anteil von ihnen war so signifikant, dass die Unternehmen einen neuen Abschluss erstellen mussten, anstatt einfach frühere Perioden in einem neuen Bericht zu revidieren. Der Anteil solcher Neuemissionen stieg auf 62 Prozent, den höchsten Stand seit 2005.
Seit Anfang 2020 sind mehr als 900 Blankoscheck-Unternehmen an die US-Börsen gegangen, um ein Ziel für eine Fusion zu finden. Laut Spac Research suchen noch mehr als 700 Spacs.
Aber viele von denen, die einen Deal abgeschlossen haben, enttäuschten die Anleger. Der Ipox Spac-Index, der die Leistung von Spacs und der Unternehmen, mit denen sie fusionieren, abbildet, ist seit seinem Höchststand im Februar 2021 um mehr als 45 Prozent gesunken.
Der große Sprung bei den Restatements im Zusammenhang mit Spac wurde von zwei SEC-Bedenken angetrieben, fand Audit Analytics heraus. Der Wachhund warnte Spacs im April 2021, um die Bilanzierung von Optionsscheinen zu überdenken, die einigen Anlegern das Recht einräumten, zusätzliche Aktien zu einem vorab festgelegten Preis zu kaufen. Spacs hatte diese Vereinbarungen als Eigenkapital eingestuft, aber die SEC sagte, einige von ihnen sollten als Verbindlichkeiten behandelt werden.
Später im Jahr erhob die SEC Einwände gegen die bilanzielle Behandlung eines Schlüsselmerkmals von Spacs, bei dem Anleger, die das von Spac ausgewählte Fusionsziel nicht mögen, ihr Geld zurückerhalten können. Der Watchdog sagte, dass solche rückzahlbaren Anteile nicht als dauerhaftes Eigenkapital betrachtet werden sollten.
Mindestens 500 Unternehmen haben ihre Aktien neu klassifiziert und 600 Warrant Restatements wurden eingereicht, so die Analyse von Audit Analytics.
Laut dem Stanford Securities Class Action Clearinghouse wurden bereits mehr als 60 Sammelklagen von Spac-Investoren eingereicht, viele davon auf der Grundlage der Bilanzberichtigungen.