Die Blackstone Group, der weltweit größte alternative Vermögensverwalter, warnt vor einer anhaltenden Verlangsamung der Wirtschaftstätigkeit, da die anhaltend hohe Inflation die US-Notenbank dazu zwingt, die Zinssätze weiter zu erhöhen.
„Die Wirtschaft vor Ort ist heute noch ziemlich gesund, aber wir sehen definitiv einige Anzeichen einer Verlangsamung“, sagte Jonathan Gray, Präsident von Blackstone, der Financial Times. „Da wir die Inflation insbesondere auf den Arbeits- und Immobilienmärkten als hartnäckiger ansehen, denke ich, dass dies bedeuten wird, dass die Fed versuchen wird, mehr zu tun und die Wirtschaft weiter zu bremsen.“
Eine zunehmend aggressive Zentralbank lässt Blackstone auch eine anhaltende Flaute bei den Dealmaking-Aktivitäten erwarten, ausgehend von den Rekordniveaus des letzten Jahres, wobei Grey warnt, dass sie „einen wesentlichen Rückgang der Deal-Aktivitäten“ gesehen haben.
In den am Donnerstag veröffentlichten Ergebnissen des zweiten Quartals gab Blackstone ein anhaltendes Wachstum des verwalteten Vermögens bekannt, da sich die Anleger auf private Anlagestrategien stürzen, aber es hat den Wert einiger seiner Flaggschiff-Private-Equity-, Kredit- und Immobilienfonds gesenkt.
Insgesamt flossen 88 Milliarden US-Dollar an neuen Investorengeldern in die New Yorker Investmentgruppe, wodurch ihr verwaltetes Vermögen auf die Rekordhöhe von 941 Milliarden US-Dollar stieg, eine Steigerung von 38 Prozent gegenüber diesem Zeitpunkt vor einem Jahr.
Die steigenden Vermögenswerte bedeuteten, dass die gebührenbasierten Gewinne und Cashflows von Blackstone trotz eines starken Ausverkaufs an den öffentlichen Aktienmärkten zu Beginn des Jahres ebenfalls nahe dem Rekordniveau blieben.
Der ausschüttungsfähige Gewinn – eine Kennzahl, die von Analysten als Indikator für den Gesamt-Cashflow bevorzugt wird – stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 86 Prozent auf 2 Milliarden US-Dollar, was 1,49 US-Dollar pro Aktie entspricht. Diese Ergebnisse übertrafen die Prognosen der Analysten knapp.
Die Zuflüsse seien die zweithöchsten für ein Quartal in der 36-jährigen Geschichte von Blackstone, sagte Vorstandsvorsitzender Stephen Schwarzman in einer Erklärung.
Im Quartal wertete Blackstone sein 276-Milliarden-Dollar-Portfolio an Private-Equity-Unternehmensinvestitionen um 6,7 Prozent ab, während einige an Immobilien und Kreditinvestitionen gebundene Mittel ebenfalls abgewertet wurden.
Der einst herausragende Wachstumsfonds von Blackstone erlebte den stärksten Rückgang der Performance. Der Fonds, der 2019 von Jon Korngold, einem vom Konkurrenten General Atlantic abgeworbenen Dealmaker, aufgelegt wurde, hatte praktisch alle seine Anlagegewinne zunichte gemacht. Am Quartalsende betrug die interne Nettorendite des Fonds nur 2 Prozent gegenüber 17 Prozent drei Monate zuvor.
Das Hedgefonds-Anlageportfolio des Unternehmens und seine Beteiligung an einem großen Flüssigerdgas-Exportterminal zeichneten sich durch eine Wertsteigerung aus.
Blackstone meldete einen Nettoverlust von 255 Millionen US-Dollar auf GAAP-Basis, der nicht realisierte Investitionsverluste aufgrund der Abschläge ausmachte.
Obwohl volatile Märkte Blackstones Investmentfähigkeiten auf die Probe stellten, zogen alle seine Hauptstrategien, einschließlich seiner Wachstumsstrategie, neue Investorengelder an. Blackstone sammelte 24,4 Mrd. USD bzw. 8,8 Mrd. USD für neue Flaggschiff-Fonds in den Bereichen Immobilien und Corporate Private Equity.
Es zog auch mehr als 15 Milliarden US-Dollar an neuem Geld von wohlhabenden Investoren an, die sich in die unbefristeten Fonds des Unternehmens stürzten – Fonds ohne Fälligkeit oder Enddatum. Volatile Märkte könnten die Zuflüsse dieser Investoren dämpfen, die in den letzten Quartalen der größte Treiber für neue Vermögenswerte für das Unternehmen waren, warnte Gray.
„Bei dieser Art von Volatilität ist es keine Überraschung, wenn Sie eine Moderation der Ströme sehen.“
Grey ließ auch die Aussicht offen, dass Blackstone seine aggressiven Einstellungspläne zurückfahren würde, um sich an ein unsichereres Umfeld anzupassen.
Es wird prognostiziert, dass die Mitarbeiterzahl von Blackstone in diesem Jahr um mehr als 20 Prozent steigen wird, aber Gray sagte, dass das Unternehmen seine Wachstumspläne zügeln könnte.
Auf die Frage, ob die Gruppe die Einstellung verlangsamen könnte, sagte er: „Potenziell ja. Aber wir wachsen weiter.“