Blackstone hat die Abhebungen von Anlegern bei seinem 125-Milliarden-Dollar-Immobilieninvestmentfonds begrenzt, nachdem die Rücknahmeanträge von Anlegern, die Bargeld aus Privatvermögen abziehen, stark angestiegen sind.
Die Private-Equity-Gruppe hat laut einer Mitteilung, die sie am Donnerstag an die Anleger verschickt hat, im Monat November nur 43 Prozent der Rücknahmeanträge von Anlegern des Blackstone Real Estate Income Trust-Fonds erfüllt.
Die Aktien von Blackstone fielen um bis zu 8 Prozent.
Das Auszahlungslimit unterstreicht die Risiken, die vermögende Investoren eingegangen sind, als sie Geld in Blackstones privaten Mammut-Immobilienfonds investiert haben, der – nach Berücksichtigung der Schulden – ein Nettovermögen von 69 Mrd.
Anleger können bis zu 5 Prozent ihrer Bestände in einem bestimmten Quartal zurückgeben. Zu diesem Zeitpunkt kann Blackstone Auszahlungsanträge einschränken, um einen Notverkauf seiner illiquiden Immobilienbestände zu verhindern.
Am Donnerstag gab Blackstone den Verkauf seiner 49,9-prozentigen Beteiligung an den Kasinos MGM Grand Las Vegas und Mandalay Bay Resort in Las Vegas für 1,27 Mrd. USD in bar bekannt. Einschließlich der Schulden wurden die Immobilien im Rahmen des Deals mit mehr als 5 Mrd. USD bewertet.
Im Oktober erhielt BREIT Rücknahmeanträge in Höhe von 1,8 Mrd. USD oder etwa 2,7 Prozent seines Nettoinventarwerts und hat bereits im November und Dezember Rücknahmeanträge erhalten, die das vierteljährliche Limit überschreiten.
Es ermöglichte den Anlegern, im November 1,3 Milliarden Dollar abzuheben, oder nur 43 Prozent der eingegangenen Rücknahmeanträge. Blackstone würde Anlegern erlauben, diesen Monat nur 0,3 Prozent des Nettovermögens des Fonds zurückzugeben, fügte es in der Mitteilung hinzu.
Private Kapitalverwalter wenden sich zunehmend Kleinanlegern zu und argumentieren, dass vermögende Anleger die gleichen Möglichkeiten haben sollten wie Pensions- und Staatsfonds, sich von den öffentlichen Märkten weg zu diversifizieren. Ein Teil des Arguments der Vermögensverwalter ist, dass durch den Verzicht auf einige Liquiditätsrechte höhere Renditen erzielt werden können, ohne ein größeres Risiko einzugehen.
Der BREIT-Fonds erlaubt die Rücknahme von 2 Prozent des Vermögens durch Kunden pro Monat mit einem Maximum von 5 Prozent in einem Kalenderquartal. Der Nettoinventarwert des Fonds ist in den 12 Monaten bis Ende September um mehr als 9 Prozent gestiegen, eine dramatische Abweichung von den öffentlichen Märkten, wo Immobilienfonds stark an Wert verloren haben. Der börsennotierte Immobilienindexfonds von Vanguard ist in diesem Jahr um mehr als 22 Prozent gefallen.
In den letzten Jahren war der Fonds neben einem privaten Kreditfonds namens BCRED eine der großen Quellen für das Wachstum des verwalteten Vermögens von Blackstone. In den letzten Quartalen haben steigende Rücknahmeanträge von beiden Fonds Analysten als Signal für einen Stillstand des Vermögenswachstums beunruhigt.