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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Das Bitcoin-Handelsvolumen stieg sprunghaft an, nachdem die ersten börsengehandelten US-Fonds mit direktem Engagement in der weltweit größten Kryptowährung ihr lang erwartetes Börsendebüt feierten.
Neun neue ETFs und zwei Umwandlungen von anderen Produkten starteten am Donnerstagmorgen den Handel an der New York Stock Exchange, der Nasdaq und der Cboe-Börse, in der Hoffnung, einen Zufluss von Anlegergeldern zu erzielen, einen Tag nachdem sie die Genehmigungen der Securities and Exchange Commission erhalten hatten.
Die SEC hatte sich zuvor geweigert, grünes Licht für die Produkte zu geben, änderte jedoch letztes Jahr ihren Kurs, nachdem sie einen Rechtsstreit gegen Grayscale Investments verloren hatte, das nun die Genehmigung erhalten hat, seinen Flaggschiff-Bitcoin-Trust in einen ETF umzuwandeln.
Laut CoinGecko war das Bitcoin-Handelsvolumen am frühen Donnerstag in den letzten 24 Stunden um rund 40 Prozent gestiegen. Der in der Vergangenheit schwankende Bitcoin-Preis stieg zu Beginn des Tages sprunghaft an, fiel aber später auf etwa 46.000 US-Dollar zurück, was einem Anstieg von weniger als 1 Prozent gegenüber dem Vortag entspricht.
Ein früherer ETF, der auf Bitcoin-Futures und nicht auf der Spot-Kryptowährung basierte, sammelte in den ersten beiden Tagen seiner Einführung Ende 2021 durch ProShares 1 Milliarde US-Dollar an Anlegergeldern. Diese Geschichte hat die Erwartungen für ein schnelles Wachstum einiger der neu genehmigten Spot-Bitcoin-Fonds geweckt.
„Ich denke, dass es von Anfang an tatsächlich ziemlich starke Zuflüsse geben wird“, sagte David Mann, Leiter von ETF Produkt- und Kapitalmärkte für Franklin Templeton, das zu den 11 Gruppen gehört, die einen Spot-Bitcoin-ETF auflegen.
„Ob es einen anfänglichen Knall und danach einen langsamen Anstieg gibt, werden wir wohl sehen. Aber angesichts der Aufregung und angesichts der unserer Meinung nach beträchtlichen Anzahl von Anlegern, die dieses spezielle Engagement in einer ETF-Form anstreben, gehen wir sicherlich so vor, als würden wir schnell Vermögenswerte ansammeln.“
Grayscale startete mit einem gewaltigen Vorsprung in den Tag, da es rund 29 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten aus seinem Bitcoin-Trust einbrachte. Grayscale sagte, dass das neu umgewandelte Produkt am Donnerstagmorgen sein bisher höchstes tägliches Handelsvolumen verzeichnet habe.
„Wenn die Nachfrage nach diesen Produkten so groß ist, wie wir und andere geglaubt haben, bedeutet das, dass Bitcoin vom Spotmarkt erworben und in ETFs investiert werden muss“, sagte Michael Sonnenshein, CEO von Grayscale, Anfang dieser Woche gegenüber der FT .
Laut Sprechern und behördlichen Angaben hatten die neuen ETFs zusammen rund 113 Millionen US-Dollar an Startkapital gebündelt. Der von VanEck aufgelegte Fonds lag mit einem Startkapital von rund 72,5 Mio. US-Dollar an der Spitze, gefolgt von Fidelity mit 20 Mio. US-Dollar und BlackRock mit 10 Mio. US-Dollar.
Bei den Emittenten handelt es sich um ein breites Spektrum der ETF-Branche, wobei große und diversifizierte Vermögensverwalter wie BlackRock und Invesco neben kleineren Gruppen mit einem stärkeren Fokus auf digitale Vermögenswerte wie Valkyrie und Bitwise Produkte anbieten.
In einer letzten Runde von Einreichungen vor der Markteinführung senkten die meisten Emittenten die Preise, um um Kapitalflüsse zu konkurrieren, und erließen den Anlegern in den ersten Monaten nach der Markteinführung der Produkte mehrere Gebühren.
Matthew Hougan, Chief Investment Officer von Bitwise, sagte, er habe einige „lächerliche Zahlen“ im Bereich von 10 bis 20 Milliarden US-Dollar gehört, die als mögliche Flow-Ziele für Bitcoin-ETFs im ersten Jahr genannt wurden, warnte jedoch vor solchen Hoffnungen.
„Für das, was es wert ist, wäre das außergewöhnlich“, sagte er. „Das ist nicht das, was die ETF-Branche gesehen hat.“