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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Der deutsche Sandalenhersteller Birkenstock hat seine Aktien im Rahmen eines Börsengangs vor dem ersten Handelstag am Mittwoch auf 46 US-Dollar festgelegt, was dem Unternehmen eine Marktbewertung von 8,6 Milliarden US-Dollar beschert.
Der Preis liegt in der Mitte einer Spanne von 44 bis 49 US-Dollar, die das Unternehmen letzte Woche festgelegt hat, was die Nachfrage nach seinen Aktien widerspiegelt, da der Konzern nach einem Mangel an Deals seit Anfang 2022 eine Belebung des US-amerikanischen IPO-Marktes fortsetzt.
Durch das Börsendebüt von Birkenstock werden rund 1,5 Milliarden US-Dollar eingenommen, wobei ein Drittel des Erlöses an das Unternehmen zur Schuldentilgung geht und der Rest an den Private-Equity-Eigentümer L. Catterton. Auf vollständig verwässerter Basis, die Aktienoptionen und andere Rechte berücksichtigt, hätte das Unternehmen einen anfänglichen Marktwert von 9,3 Milliarden US-Dollar.
Nach Angaben von Dealogic dürfte es sich um die drittgrößte Börsennotierung des Jahres in den USA handeln. Birkenstock wird an der New Yorker Börse gehandelt.
L Catterton, das vom französischen Luxusmodehaus LVMH unterstützt wird, kaufte 2021 eine Mehrheitsbeteiligung an einem 4-Milliarden-Euro-Deal – das erste Mal, dass Birkenstock eine Private-Equity-Finanzierung aufnahm.
Das Unternehmen und seine Berater haben Ankerinvestoren für den Deal gewonnen. Financière Agache, die Familienholding von LVMH-Chef Bernard Arnault, hat laut einem Prospekt für das Angebot Interesse am Kauf von Aktien im Wert von bis zu 325 Millionen US-Dollar bekundet.
Es wird erwartet, dass Arnaults Sohn Alexandre nach dem Börsengang dem Vorstand des Unternehmens beitritt.
Der norwegische Staatsfonds und Durable Capital Partners planen außerdem den Kauf von weiteren Aktien im Wert von bis zu 300 Millionen US-Dollar.
Birkenstock, dessen Wurzeln bis ins Jahr 1774 zurückreichen, meldete in den neun Monaten bis Ende Juni einen Umsatz von 1,1 Milliarden Euro (1,2 Milliarden US-Dollar), was einem Anstieg von 21 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Nettogewinn ging jedoch um 20 Prozent auf 103 Mio. Euro zurück.
Das Marktdebüt erfolgt nach drei hochkarätigen Listings im letzten Monat.
Die technologiebezogenen Unternehmen Arm, Instacart und Klaviyo haben ihre IPO-Deals alle an der Spitze oder über ihren Zielspannen bewertet, obwohl der Handel mit den Aktien in den Wochen seitdem uneinheitlich war.
Es wäre auch der zweite Börsengang für eines der Portfoliounternehmen von L Catterton innerhalb weniger Monate, nachdem der Online-Kosmetikhändler Oddity Tech im Juli an der Nasdaq-Börse notiert wurde.