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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Bill Ackman hat den Anlegern mitgeteilt, dass er plant, über zwei neue Fonds Dutzende Milliarden Dollar aufzubringen, darunter einen, der bisher nicht bekannt gegeben wurde, obwohl er mit der Frage konfrontiert wurde, ob seine verstärkte Social-Media-Präsenz eine Ablenkung darstellt.
Der Hedgefonds-Milliardär nutzte am Donnerstag eine Aktionärsversammlung von Pershing Square Holdings, seinem börsennotierten Vehikel, um ein Hedgefonds-Produkt anzukündigen, das sich auf „asymmetrische Chancen“ spezialisieren wird. Dies bedeutet in der Regel, Wetten einzugehen, die von makroökonomischen Schocks und Marktvolatilität profitieren können.
Ackman besprach auch die Einführung eines separaten, geschlossenen Fonds in den USA, den er am Mittwoch angekündigt und bei den Aufsichtsbehörden registriert hatte.
„Wir wollen, dass dies die größte Notierung eines geschlossenen Fonds ist, die jemals erreicht wurde“, sagte Ackman laut einem der Aktionäre. Zwei Personen, die an dem Treffen teilnahmen, sagten, der Fonds Pershing Square USA könne bis zu 20 Milliarden US-Dollar aufbringen. Ein Sprecher von Pershing Square lehnte eine Stellungnahme ab.
Investoren stellten auch mehrere Fragen zu Ackmans jüngstem Aktivismus über die Social-Media-Plattform
Ackman erlangte an der Wall Street seinen Ruf als frecher aktivistischer Investor, der es mit großen US-Unternehmen aufnahm, in den letzten Jahren jedoch versprochen hatte, weniger lautstark zu sein und hinter den Kulissen mit Führungskräften zusammenzuarbeiten. Kürzlich hat er bei X ähnliche Taktiken angewandt und sich mit seinen stimmlichen Interventionen zu brisanten Themen ein breiteres Publikum gesichert.
Auf Fragen zu seinen hochkarätigen Social-Media-Kampagnen, die oft lange Posts beinhalten, antwortete Ackman den Investoren, dass er sich weiterhin voll und ganz für die Verwaltung von Pershing Square engagiert.
Ackman, der persönlich in X investiert und 1,2 Millionen Follower auf der Website gewonnen hat, sagte, die Website habe ihm die Möglichkeit gegeben, öffentlich über seine politischen Überzeugungen zu sprechen. Das unterscheide sich nicht von anderen externen Interessen, an denen er sich seit langem beteiligt habe, einschließlich der Philanthropie, fügte er hinzu.
Investoren stellten auch Fragen zu einer Diskrepanz bei den Gebühren zwischen Pershings europäischem Fahrzeug und dem neu zugelassenen US-Fahrzeug. Letzterer erhebt keine Performancegebühr, während der in London notierte Fonds eine jährliche Performancegebühr von 16 Prozent auf Gewinne erhebt.
Als Reaktion darauf versprach Ackman, einen Teil der gesamten Gebühren, die sowohl der in den USA börsennotierte Fonds als auch der neue Hedgefonds einnahmen, zur Zahlung eines Rabatts an seine bestehenden Anleger zu verwenden, der die effektiven Gebühren, die sie zahlen, senken würde.
Ackman prognostizierte, dass die europäischen Anleger im Laufe der Zeit insgesamt niedrigere Gebühren zahlen könnten als diejenigen des neuen in den USA notierten Fonds.
Die Entscheidung, einen geschlossenen Fonds aufzulegen, war auf die Schwierigkeiten zurückzuführen, mit denen Pershing bei dem Versuch konfrontiert war, den europäischen Fonds erneut in den USA zu notieren. Ackman sagte am Donnerstag, dass sein Unternehmen eine „Herkulesanstrengung“ unternommen habe, dies aber letztendlich nicht geschafft habe.
„Wir teilen die Enttäuschung darüber, dass Pershing Square nicht die Verlegung seines bestehenden Fonds in die Vereinigten Staaten anstrebt, sind aber optimistisch, was die Zukunft von Pershing Square Holdings unter Bill angeht“, sagte James Elbaor, Leiter von Marlton LLC, einem in Chicago ansässigen Unternehmen Hedgefonds, der Anteilseigner von Pershing Square Holdings ist.
Während die Aktien von Pershing Square Holdings im letzten Jahr um mehr als 30 Prozent zulegten, wird der Fonds immer noch mit einem erheblichen Abschlag zum Nettoinventarwert gehandelt.