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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Joe Biden wird in die US-Präsidentschaftswahl im November gehen und seine großzügigen Ausgaben für den grünen Übergang – und seine interventionistische Industriepolitik im Allgemeinen – als eine seiner großen Errungenschaften anpreisen. Er möchte es auch in den Rest der Welt exportieren. Jake Sullivan, Vorsitzender des Nationalen Sicherheitsrats des Weißen Hauses, sagte letztes Jahr: „Wir werden unsere Industriestrategie im Inland kompromisslos verfolgen, aber wir sind eindeutig entschlossen, unsere Freunde nicht zurückzulassen.“ Wir möchten, dass sie sich uns anschließen. Tatsächlich brauchen wir sie, um sich uns anzuschließen.“
In Wirklichkeit müsste sich Sullivan möglicherweise mit einem Alleingang der Regierung abfinden. Wenn Ihr wirtschaftlicher Interventionismus mit fiskalischen Großzügigkeiten einhergeht, von denen andere große Volkswirtschaften nur träumen können, und die US-Industrie durch Handelshemmnisse schützt, die andere Regierungen als unangenehm empfinden, ist es schwierig zu erkennen, wie Sie eine Bande gleichgesinnter Länder zusammenstellen können.
Biden hat abgeschirmte US-Stahlproduzenten Sie entzogen sich der Importkonkurrenz – wenn auch nicht mit den umfassenden Zöllen von Donald Trump vergleichbar – und versuchten, durch den Chips Act eine US-Halbleiterindustrie aufzubauen. Sein Herzstück ist jedoch der Inflation Reduction Act, der ein umfangreiches Programm an Bundesausgaben und unbefristeten Steuergutschriften umfasst, die darauf abzielen, inländische grüne Produktion zur Versorgung des amerikanischen Marktes zu schaffen.
Die Kosten für die Ausgabenelemente der IRA für Klima und Energie betrugen ursprünglich auf 385 Milliarden US-Dollar geschätzt über 10 Jahre, aber Prognosen vom letzten Frühjahr ließen dies vermuten war auf etwa 1 Billion US-Dollar gestiegen. Einige Schätzungen zeigen, dass die Programme bis zum Erreichen ihrer Umweltziele ihre Ziele erreicht haben Die Kosten könnten fast 3 Billionen US-Dollar betragen. Bekanntlich beschwichtigte die Regierung den Kongress, indem sie die Steuergutschriften für Elektrofahrzeuge auf Automobilhersteller aus US-Verbündeten beschränkte und Produkte, die mit bestimmten Mengen chinesischer Komponenten hergestellt wurden, generell ausschloss.
Dies ist ein Weg, den sich andere große Volkswirtschaften – ironischerweise außer China – nicht wirklich leisten können. Die Präsidentin der Europäischen Kommission, Ursula von der Leyen, eine bekannte Amerikanophilin, hat über eine Koordinierung der grünen Politik mit den USA gesprochen, und die EU hat theoretisch eine einmalige Summe von 800 Milliarden Euro zusammengestellt Fonds „NextGenerationEU“. zur Finanzierung des grünen und digitalen Wandels.
Doch in der Praxis erweist es sich als quälend langsam, das Geld herauszubekommen, weil es von den Mitgliedsstaaten verlangt, von der Kommission festgelegte Leistungsziele zu erfüllen. Im Gegensatz zu den USA verfügt die EU nicht über eine große dauerhafte zentrale Steuer- oder Kreditaufnahmefunktion und muss neue Ausgabenmechanismen für Projekte schaffen, anstatt Geld schnell über Steuergutschriften auszuzahlen. Im November stellte das deutsche Verfassungsgericht die Haushaltspläne der Regierung auf den Kopf, indem es ihr untersagte, ungenutzte Kreditkapazitäten zur Finanzierung eines Klima- und Transformationsfonds für die deutsche Industrie zu nutzen.
Die EU hat sich auch dagegen gewehrt, bei der Einschränkung des Handels und der Investitionen mit China genauso aggressiv vorzugehen wie die USA. Brüssel hat eine angekündigt Untersuchung in subventionierte chinesische Elektrofahrzeuge, aber es ist unwahrscheinlich, dass dies zu sehr hohen Zöllen führt, und seine inländischen Subventionen sind derzeit im Allgemeinen nicht darauf ausgerichtet, ausländische (einschließlich chinesische) Hersteller auszuschließen. Der führende chinesische Automobilhersteller BYD hat dies kürzlich angekündigt produzieren Elektrofahrzeuge in Ungarnsubventioniert von der ungarischen Regierung.
Außerhalb der EU hegen die USA einige Hoffnungen, dass sich Großbritannien ihrem industriepolitischen Lager anschließen wird. Es stimmt, dass sich die konservative Regierung oft zumindest rhetorisch den USA zugewandt hat. Und die Labour-Opposition, die wahrscheinlich nach den Parlamentswahlen später in diesem Jahr die Macht übernehmen wird, hat Bidens Slogan übernommen: „Arbeitnehmerzentrierte Handelspolitik“.
Aber Großbritannien kann es sich nicht leisten, die IRA zu kopieren. Die öffentlichen Finanzen sind bereits angespannt, und die vorübergehende Amtszeit von Liz Truss als Premierministerin im Jahr 2022, die durch die Angst vor nicht finanzierten Steuersenkungen in Höhe von 45 Mrd.
Auf jeden Fall ist die britische Wirtschaft im Gegensatz zu den USA bei weitem nicht groß genug, um eine eigenständige Industrie für Elektrofahrzeuge oder andere umweltfreundliche Güter aufrechtzuerhalten. Tatsächlich hat sich die Regierung auf die Integration in den EU-Markt konzentriert, indem sie die Ursprungsregeln ausgeweitet hat, die Automobilunternehmen den Aufbau kanalübergreifender Lieferketten erleichtern.
Auch Brasilien, wo sich Präsident Luiz Inácio Lula da Silva einer aktiven Industriepolitik verschrieben hat, wird von US-Beamten mitunter als gleichgesinntes Land angesehen. Aber Lulas Ausgaben fließen oft in Schwerindustrien wie Ölraffinerien und Werften, die von seiner Wählerbasis bevorzugt werden. Seine Idee, einen in Brasilien ansässigen EV-Sektor aufzubauen, lädt ihn mit Begeisterung ein Chinesische Investitionim Gegensatz zum US-Ansatz.
Es besteht kein Zweifel, dass es auf der Welt, insbesondere in der EU, großen Neid auf die IRA gibt. Beamte sehnen sich nach der Möglichkeit, einfach einen Hahn voller Steuergutschriften aufzudrehen, anstatt mühsam einen komplizierten Steuerapparat aufzubauen, ganz zu schweigen von der Einmischung des deutschen Verfassungsgerichts. Auch außerhalb der USA wird es Interesse geben, etwaige technologische Durchbrüche amerikanischer Hersteller zu transferieren.
Aber was die großen Volkswirtschaften anbelangt, die sich dieser Bande tatsächlich anschließen, so ebnet die Industriepolitik der USA einen Weg, dem andere weitgehend nicht folgen können oder wollen.