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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Barclays prüft einen Plan, im Rahmen einer strategischen Überarbeitung Tausende von Kunden aus seiner Investmentbank zu entlassen, um die Gewinne zu steigern und die Kosten um eine Milliarde Pfund zu senken.
Führungskräfte von Barclays haben sich in diesem Jahr mehrmals getroffen, um die Umstrukturierung zu besprechen, die den Codenamen Minerva trägt, nach der römischen Göttin der Weisheit, wie über die Diskussionen informierte Personen berichten.
Vorstandsvorsitzender CS Venkatakrishnan steht unter Druck, die Abhängigkeit von Barclays vom Investmentbanking zu verringern und den Anlegern mehr Kapital zurückzugeben. Eine öffentliche Ankündigung wird für Februar erwartet.
Die Aktien des Unternehmens werden nahe ihrem niedrigsten Stand seit der Covid-Pandemie gehandelt und die Bewertung von Barclays gehört zu den günstigsten aller großen globalen Banken.
Die Führungskräfte von Barclays erwogen mehrere radikale Optionen, schreckten aber letztendlich davor zurück. Am mutigsten war es, Kapital zu beschaffen, um ein Vermögens- oder Vermögensverwaltungsunternehmen zu kaufen.
Bei einem anderen Verfahren ging es um eine drastische Reduzierung der Handelsaktiva der Investmentbank um bis zu 25 Prozent, wobei die Bilanz auf das Verbraucher- und Kreditkartengeschäft umgeschichtet wurde, sagten mehrere mit den Überlegungen vertraute Personen.
Nach dem Widerstand der Co-Handelsleiter Adeel Khan und Stephen Dainton wird Venkatakrishnan jedoch einen gemäßigteren Kurs einschlagen.
Barclays werde sich wahrscheinlich darauf konzentrieren, die Beziehungen zu seinen am wenigsten profitablen Investmentbanking-Kunden abzubrechen, sagten Personen, die mit der Situation vertraut sind.
Dies könnte die Beendigung der Beziehungen zu mehr als 2.500 von insgesamt mehr als 10.000 Kunden bedeuten, obwohl die Menschen betonten, dass noch keine endgültigen Entscheidungen getroffen worden seien. Eine Barclays-nahe Person bestritt, dass die Zahl so hoch sei.
Das Unternehmen wollte sich zu den internen Diskussionen nicht äußern.
Das Kundenverwaltungssystem von Barclays, intern als „Hector“ bekannt, ordnet die Kunden ein, wobei die etwa 500 besten Kunden in Diamant-, Platin- und Goldgruppen eingeteilt werden, die den größten Teil des Gewinns erwirtschaften.
Der Rest, der als Silber gilt, wickelt Transaktionen mit Barclays nicht oft genug oder in ausreichendem Umfang ab, um eine gute Rendite zu erzielen.
Die Investmentbank steht im Mittelpunkt der Überprüfung des Unternehmens, da sie in den letzten acht Jahren gewachsen ist und die Gesamtgruppe dominiert. Auf sie entfallen 219 Milliarden Pfund an risikogewichteten Aktiva (RWAs) oder etwa zwei Drittel des Gesamtbetrags.
Banken werden von den Aufsichtsbehörden gezwungen, Eigenkapital gegen RWA vorzuhalten. Wenn Barclays seine Vermögenswerte reduzieren oder in profitablere Bereiche umschichten kann, sollte das Unternehmen in der Lage sein, die Erträge seiner Aktionäre durch Dividenden oder Rückkäufe zu steigern.
Wenn man aggressiv vorgeht, könnte die Reduzierung der weniger profitablen Investmentbanking-Kunden bis zu 20 Milliarden Pfund an RWA freisetzen, was weniger als 10 Prozent des Umsatzes der Abteilung kosten würde, sagten Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind. Die Barclays-nahe Person sagte jedoch, dass die endgültige Zahl wahrscheinlich niedriger ausfallen werde.
Die Abteilung, zu der auch das Firmenkundengeschäft von Barclays gehört, sei vom Vorstand angewiesen worden, einen Plan auszuarbeiten, um eine konstante Rendite auf das materielle Eigenkapital von 14 bis 15 Prozent zu erwirtschaften, von heute etwa 11,5 Prozent, fügten die Personen hinzu.
Internen Schätzungen zufolge müssten die Betriebskosten im Verhältnis zum Einkommen stark von etwa 65 Prozent auf einen Wert im mittleren 50-Prozent-Bereich sinken.
Die Ziele würden noch schwieriger zu erreichen sein, wenn neue globale Kapitalregeln bekannt gegeben würden Basel 3.1 In Kraft treten.
Pläne, dem Handelsgeschäft eine gründlichere Umstrukturierung zu ersparen, haben im Vorstand von Barclays heftige Debatten ausgelöst.
Führungskräfte erwägen einen Ausstieg aus dem Handel mit US-Kommunalanleihen, der Schulden für staatliche und lokale Regierungen übernimmt, sagten Personen, die dem Prozess nahe stehen.
Allerdings weist das Geschäft relativ wenige RWA auf und hätte daher insgesamt nur geringe Auswirkungen gehabt.
Andere leistungsschwache Unternehmen seien ebenfalls unter die Lupe genommen worden, würden aber wahrscheinlich behalten werden, da sie als entscheidend für den Status von Barclays als „Full-Service“-Investmentbank angesehen würden, fügten die Personen hinzu.
Eine davon war der verlustbringende Cash-Equities-Betrieb, der Aktienhandel, Verkäufe und Research umfasst, aber wiederum nur zu einer geringfügigen Reduzierung der Vermögenswerte führen würde.
Ein weiterer Grund war das viel größere Handelsgeschäft mit verbrieften Produkten, das in der Überprüfung als unrentabel und bilanzintensiv eingestuft wurde. Es ist jedoch eng mit der Finanzierungsseite des Verbriefungsgeschäfts von Barclays verknüpft, das durchaus Geld einbringt.
Im weiteren Sinne plant Barclays, konzernweit bis zu 2.000 Stellen abzubauen, um Kosteneinsparungen in Höhe von einer Milliarde Pfund zu erzielen.
Ein großer Teil der Arbeitsplatzverluste wird bei BX zu verzeichnen sein, dem zentralen Hub von Barclays, der Backoffice- und Technologiedienstleistungen anbietet. Der britische Konsumentenkreditgeber wird ebenfalls ein Ziel sein, da sein Betrieb weitaus kostspieliger ist als der von Konkurrenten wie Lloyds und NatWest.
Barclays könnte auch die Kosten in seinem Firmenkundengeschäft drücken, das Kredite vergibt und Dienstleistungen für große Unternehmen erbringt.
Der Kreditgeber plante außerdem, seine Kapitalbelastung durch mehr synthetische Risikoübertragungen zu reduzieren, sagte eine über die Gespräche informierte Person. Diese erfreuen sich zunehmender Beliebtheit bei europäischen Banken, die ihre Kapitalanforderungen reduzieren möchten.