Schalten Sie den Editor’s Digest kostenlos frei
Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Die zunehmenden Verluste von Banken in den USA, Asien und Europa haben die Besorgnis über die Schwäche des US-amerikanischen Gewerbeimmobilienmarktes neu entfacht, einem Sektor, der durch geringere Auslastungen und höhere Zinssätze unter Druck stand.
Der regionale US-Kreditgeber New York Community Bancorp gab am Mittwoch bekannt, dass er große Verluste bei Krediten im Zusammenhang mit Gewerbeimmobilien hinnehmen musste, während die japanische Aozora Bank und die Deutsche Bank am Donnerstag vor den Risiken ihres Engagements in US-Immobilien warnten.
Die Verluste sind die jüngsten Folgen der doppelten Probleme des US-amerikanischen Gewerbeimmobilienmarkts: Seit der Pandemie arbeiten weniger Menschen in Büros und die Kreditkosten sind teurer.
„Wir gehen davon aus, dass die Anzeichen einer Notlage in diesem Jahr zunehmen werden, da die Kreditverlängerungen auslaufen“, sagte Kiran Raichura, stellvertretender Chef-Immobilienökonom bei Capital Economics. „Viele Kreditnehmer werden gezwungen sein, entweder neues Kapital zuzuführen, Vermögenswerte an die Kreditgeber zurückzugeben oder auf einem weichen Markt zu verkaufen.“
NYCB, dessen Aktienkurs letztes Jahr in die Höhe schoss, nachdem es die zusammengebrochene Signature Bank auf dem Höhepunkt der Krise unter den regionalen US-Kreditgebern aufgekauft hatte, gab am Mittwoch bekannt, dass es Verluste in Höhe von 185 Millionen US-Dollar bei nur zwei Immobilienkrediten erlitten und mehr als 500 Millionen US-Dollar zurückgelegt habe um potenzielle Kreditausfälle abzudecken.
Die Enthüllungen schockierten die Anleger und ließen die NYCB-Aktie um fast 40 Prozent fallen, wodurch die Gewinne seit der Übernahme von Signature zunichte gemacht wurden. Der Druck hielt am Donnerstag an und die Aktie verlor im frühen New Yorker Handel weitere 14 Prozent.
Die Folgen von NYCB lasteten auf anderen regionalen Bankaktien, einem Sektor, der sich immer noch nicht vollständig vom Zusammenbruch der Silicon Valley Bank und anderer mittelständischer Kreditgeber im letzten Jahr erholt hat.
Bankanalysten sagten, die schlechten Ergebnisse von NYCB seien auf bestimmte Faktoren zurückzuführen, die den Kreditgeber betrafen – insbesondere auf seine Versetzung in eine höhere Einstufung bei der Aufsicht aufgrund seines größeren Umfangs nach der Signature-Übernahme –, warnten jedoch davor, dass dies immer noch als Erinnerung an die Sorgen rund um Immobilien diente .
Analysten der Bank of America schrieben in einer Notiz, dass höhere Verluste im Zusammenhang mit dem Engagement in Gewerbeimmobilienbüros „eine Erinnerung an die anhaltende Kreditnormalisierung sind, die wir wahrscheinlich in der gesamten Branche erleben werden“.
Die Auswirkungen waren in Tokio zu spüren, wo die Aktien von Aozora am Donnerstag bis an ihre Höchstgrenze abstürzten, nachdem das Unternehmen einen ganzjährigen Verlust bei Immobilienkrediten im Ausland prognostizierte und davor warnte, dass es bis zu zwei Jahre dauern würde, bis sich der US-Büromarkt stabilisiert .
Aozora, ein mittelständischer Kreditgeber, revidierte seine bisherige Prognose eines Gewinns von 24 Milliarden Yen (164 Millionen US-Dollar) für das im März endende Geschäftsjahr auf einen Nettoverlust von 28 Milliarden Yen. Die Gewinnwarnung löste einen Rückgang der Aktien der Bank um mehr als 21 Prozent aus, die vor der Ankündigung nahe einem Fünfjahreshoch gehandelt worden waren.
Unterdessen erhöhte die Deutsche Bank auch die Rückstellungen für Kreditverluste im Zusammenhang mit US-Gewerbeimmobilien auf 123 Mio. Euro, gegenüber nur 26 Mio. Euro im Vorjahr.
Die Sorgen rund um Immobilien beschränken sich nicht nur auf die USA. Die Schweizer Julius Bär meldete am Donnerstag einen Gewinnrückgang von mehr als 50 Prozent, nachdem sie 606 Millionen Franken (700 Millionen US-Dollar) aus ihrem Engagement in der krisengeschüttelten Immobiliengruppe Signa abgeschrieben hatte. Die Verluste waren so hoch, dass sie zum Abgang von Geschäftsführer Philipp Rickenbacher führten.