Laut drei mit der Angelegenheit vertrauten Personen hat sich das Feld der Bieter, die um den Kauf von Toshiba in Japans größtem Buyout aller Zeiten wetteifern, auf zwei Spitzenreiter eingeengt, ein Konsortium unter der Führung der US-amerikanischen Private-Equity-Gruppe Bain Capital und ein weiteres unter der Führung eines japanischen Inlandsfonds.
Der Verkauf des 146 Jahre alten Industriekonglomerats wurde in einer im Frühjahr begonnenen und voraussichtlich bis November andauernden Bieterrunde einem umfangreichen Due-Diligence-Prozess unterzogen. Ein Deal für Toshiba könnte einen Wert von bis zu 22 Milliarden US-Dollar für eines der bekanntesten Unternehmen Japans bedeuten.
Die Private-Equity-Gruppe Japan Industrial Partners, die zuvor Vermögenswerte von Sony und Olympus erworben hat, hat in der zweiten Bieterrunde einen bevorzugten Status erhalten, aber keine Exklusivitätsvereinbarung unterzeichnet, sagten zwei der Personen.
Neben den Gruppen um Bain und JIP schafften es auch die US-Private-Equity-Gruppe Brookfield und die europäische Buyout-Firma CVC, deren ursprünglicher 20-Milliarden-Dollar-Ansatz für Toshiba im Jahr 2021 den Rücktritt des damaligen Präsidenten erzwang und den aktuellen Bieterkrieg auslöste, auf den zweiten Platz runden.
Toshiba hat sich zu einer weitläufigen Sammlung von Tochtergesellschaften und nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten entwickelt, von denen einige separat aufgeführt wurden, von denen viele jedoch als potenzielle Ziele für zukünftige Ausverkäufe verbleiben. Der Due-Diligence-Prozess hat den Bietern riesige Datensammlungen und Werkszugang zur Verfügung gestellt, der normalerweise für Investoren gesperrt ist.
Der Fortschritt des Verkaufsprozesses hat den Bietern der zweiten Runde einen beispiellosen Zugang zu einer der komplexesten Unternehmensgruppen Japans verschafft.
JIP befindet sich in Gesprächen mit einer Reihe japanischer Unternehmen, darunter Chubu Electric und der Finanzdienstleistungskonzern Orix sowie mit Private-Equity-Gruppen, aber die Mitglieder des Konsortiums und die Finanzierungsdetails sind diesen Leuten zufolge noch nicht endgültig festgelegt.
Eine andere Person mit direkter Kenntnis der Gespräche stellte in Frage, ob das von JIP geführte Konsortium in der Lage sei, die wettbewerbsfähigsten Preise anzubieten.
JIP lehnte eine Stellungnahme ab. Orix sagte, es erwäge eine Investition in Toshiba, fügte jedoch hinzu, dass noch keine Entscheidung getroffen worden sei. Chubu Electric sagte, es habe eine Geheimhaltungsvereinbarung mit Toshiba und einem anderen Investmentfonds unterzeichnet, den es nicht nennen wollte.
JIP hatte sich in der ersten Ausschreibungsrunde zunächst mit Japan Investment Corp, einem von der japanischen Regierung unterstützten Investmentfonds, zusammengetan. Aber die beiden haben sich inzwischen getrennt, wobei JIC jetzt Gespräche mit Bain Capital führt, das als Spitzenreiter im Bieterkampf galt.
JIC und Bain lehnten eine Stellungnahme ab.
In einer Erklärung lehnte Toshiba es ab, sich zu den Bietern zu äußern und sagte, dies könne „einen fairen Prozess untergraben“.