Globale Anleger haben in diesem Jahr chinesische Aktien im Rekordwert von 21 Mrd. USD erworben, da solide Wirtschaftsdaten Händler dazu anspornen, größere Wetten abzuschließen, dass die Wiedereröffnungsrallye weitergehen wird.
Der ausländische Kauf von in Shanghai und Shenzhen notierten Aktien über das Stock Connect-Programm in Hongkong ist im Jahr 2023 bisher auf 141 Mrd. Rmb (21 Mrd. USD) gestiegen – mehr als das Doppelte des bisherigen Rekords für den gleichen Zeitraum im Jahr 2021. Das Connect-Programm, das 2014 eingeführt wurde, ermöglicht Anlegern mit einer Präsenz in Hongkong den Zugang zu den Aktienmärkten auf dem Festland.
Neben einem starken Anstieg der US-Aktien haben chinesische Aktien seit Beginn der Rally im letzten Jahr erhebliche Gewinne verzeichnet. Der Referenzindex CSI 300 der größten Unternehmen des Landes ist seit Ende Oktober um mehr als 13 Prozent gestiegen.
Analysten sagten, der jüngste Anstieg der Auslandsnachfrage nach chinesischen Aktien sei auf positive Wirtschaftsdaten zurückzuführen, die nach den Feiertagen zum Mondneujahr veröffentlicht wurden, was dazu beigetragen hatte, einige Anleger zu beruhigen, die angesichts der Wachstumsaussichten des Landes skeptisch geblieben waren, selbst nachdem es damit begonnen hatte, die wirtschaftliche Störung von Präsident Xi Jinping fallen zu lassen Null-Covid-Politik.
„Im Vergleich zu allen anderen Jahren seit der Einführung von Connect ist es spektakulär“, sagte Frank Benzimra, Leiter der Asien-Aktienstrategie bei Société Générale.
„Einige ausländische Investoren brauchten etwas mehr Zeit, um Klarheit über die Stärke der wirtschaftlichen Erholung und die politische Unterstützung zu erhalten, die wir in diesem Jahr erhalten würden“, fügte er hinzu. „Das Geld ist wirklich zurückgekehrt, jetzt, wo der Markt die Gewissheit hat, dass 2023 nur Wachstum sein wird.“
Und während der CSI-Index diese Woche um etwa 1,6 Prozent gefallen ist, haben die jüngsten positiven Wirtschaftsdaten – einschließlich des ersten Wachstums seit drei Monaten für das chinesische verarbeitende Gewerbe – das Vertrauen der internationalen Investoren in Chinas Kurs gestärkt.
„Wirtschaftsdaten und Entwicklungen der vergangenen Woche haben unseren positiven Ausblick auf China unterstrichen“, sagte Mark Haefele, Chief Investment Officer für Global Wealth Management bei UBS, diese Woche in einer Mitteilung.
Am Dienstag hob die Ratingagentur Fitch ihre Prognose für Chinas Wirtschaftswachstum in diesem Jahr von zuvor 4,1 Prozent auf 5 Prozent an.
„Als alle sagten, sie hätten gerne ein Portfolio ohne China, war das der Tiefpunkt“, sagte Alison Shimada von Allspring Global Investments. Sie sagte, dass Allspring chinesische Aktien nun „etwas übergewichtet“ habe, nachdem sie am 31. Oktober ihre Allokation erhöht hatte – eine Ansicht, die „damals nicht populär“ war.
Iain Cunningham, Co-Leiter Multi-Asset-Wachstum bei Ninety One, sagte, mehr als ein Drittel eines 1,3-Milliarden-Dollar-Fonds des Vermögensverwalters sei in Aktien investiert worden, fast alles davon in seiner Ansicht nach „außergewöhnlich günstigen“ chinesischen und In Hongkong notierte Aktien.
Ökonomen sagten, Chinas Aktienmarkt könnte einen weiteren Schub erhalten, wenn sich die führenden politischen Entscheidungsträger des Landes nächsten Monat in Peking treffen.
„Der erste Zuteilungsstapel [to Chinese stocks] von globalen Vermögensverwaltern ist fast abgeschlossen“, sagte Iris Pang, Chefökonomin für Greater China bei ING. „Aber Vermögensverwalter werden im März erneut über ihre Allokationen nachdenken, wenn China seine Allokation ankündigt [gross domestic product] und Haushaltsausgabenziele. Diese Zahlen sollten einen weiteren Aufwärtszyklus für Chinas Aktienmarkt einleiten.“