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Chinas Renminbi ist gegenüber dem Dollar auf ein Siebenmonatstief gefallen, da die Sorgen des Marktes über ein nachlassendes Binnenwachstum und schrumpfende Exporte den Druck auf die Währung durch steigende US-Zinsen verstärkt haben.
Die chinesische Währung steht unter Druck, seit die US-Notenbank letztes Jahr damit begonnen hat, die Zinsen anzuheben, was die Renditen von US-Staatsanleihen über die ihrer chinesischen Pendants trieb und globale Anleger dazu veranlasste, ihre Bestände an auf Renminbi lautenden Schulden abzustoßen.
Doch der Renminbi hat in diesem Monat weiter an Boden verloren, selbst nachdem die US-Notenbank beschlossen hatte, im Juni auf eine Zinserhöhung zu verzichten.
Der schwächelnde Wechselkurs dürfte Chinas exportabhängiger Wirtschaft helfen und den Einkauf der Waren des Landes für wichtige Handelspartner billiger machen.
Aber es stellt auch andere chinesische Unternehmen, die international Geschäfte machen, vor Herausforderungen, darunter hoch verschuldete Immobilienentwickler mit Offshore-Schulden, die in Dollar zurückgezahlt werden müssen.
Am Montag fiel die Währung um bis zu 0,6 Prozent auf 7,2197 RMB gegenüber dem Greenback, da die Märkte in China nach einem Nationalfeiertag wieder geöffnet wurden – an dem offizielle Daten zeigten, dass die Touristenausgaben nicht das Niveau vor der Pandemie erreicht hatten.
Der Rückgang führte dazu, dass der Renminbi seit Ende März gegenüber dem Dollar um etwa 5 Prozent sank. Damit ist die Währung auf dem Weg zu einem der schlimmsten vierteljährlichen Rückgänge aller Zeiten, seit das Land 2005 die weiche Bindung an den US-Dollar beendete, sowie dem stärksten Einbruch dieser Art, seit die weit verbreiteten Covid-19-Lockdowns im vergangenen Jahr große Teile der Chinesen mit sich brachten Wirtschaft fast völlig zum Erliegen gebracht.
Analysten sagten, die anhaltende Schwäche der chinesischen Währung spiegele zunehmende Bedenken hinsichtlich der Fundamentaldaten wider, die dem Wirtschaftswachstum des Landes zugrunde liegen.
„Die Fed hat im Juni eine Pause eingelegt, aber der Renminbi schwächt sich immer noch ab – das ist eine deutliche Abkehr von der Zinsstory“, sagte Mansoor Mohi-uddin, Chefökonom der Bank of Singapore.
Mohi-uddin sagte, Sorgen über das chinesische Wachstum hätten die Währung seit Anfang des zweiten Quartals belastet, aber der Druck der Fed sei durch Sorgen über die Exporte ersetzt worden, die letzten Monat einen überraschenden Rückgang von 7,5 Prozent gegenüber dem Vorjahr verzeichneten .
„Sorgen über die wirtschaftliche Erholung intern und das externe Umfeld – diese beiden Faktoren sind es, die die Währung schwächen“, fügte er hinzu.
Der jüngste Rückgang des Renminbi erfolgte auch trotz Anzeichen dafür, dass die Zentralbank des Landes kleinere Schritte unternimmt, um das Tempo der Abwertung zu verlangsamen. Am Montag legte die People’s Bank of China den Mittelpunkt fest, um den sich die Währung um 2 Prozent in beide Richtungen bewegen kann, stärker als von Händlern erwartet.
Analysten sagten jedoch, es gebe keine Anzeichen einer erheblichen Kapitalflucht oder Marktpanik, die die PBoC dazu veranlassen würden, sinnvoll auf den Devisenmärkten einzugreifen, um den Ausverkauf zu stoppen.
„Die politischen Entscheidungsträger haben bisher nur vor Spekulationen gewarnt, aber nichts unternommen, um einzugreifen, da der Markt im Großen und Ganzen reibungslos funktioniert“, sagte Guan Tao, globaler Chefökonom bei der Bank of China International und ehemaliger Beamter der State Administration of Foreign Austausch.
Er fügte hinzu, dass eine schwächere Währung zwar dazu beitragen könne, die Exporte zu verbessern, indem sie ausgehende Lieferungen billiger mache, dies jedoch „nicht das ultimative Ziel“ der politischen Entscheidungsträger sei. „Das bedeutet nicht, dass der Renminbi für immer an Wert verlieren wird.“