Für die sogenannten Superapps Südostasiens und ihre Investoren sieht das Leben plötzlich viel weniger super aus.
Das in Singapur ansässige Unternehmen Grab und das indonesische Unternehmen GoTo haben einen Großteil des letzten Jahrzehnts damit verbracht, Verbraucherdienste von Fahrdiensten bis hin zur Essenslieferung in einer einzigen App zu bündeln. Globale Anleger pumpten Geld ein und setzten auf ein starkes Wachstum der technikaffinen Verbraucher in der Region im Zuge der Erfahrungen Chinas mit Superapps und einen Aufschwung durch die pandemiebedingte Nachfrage nach digitalen Diensten.
Aber das an der Nasdaq notierte Unternehmen Grab und das in Jakarta notierte Unternehmen GoTo mussten in den letzten zwölf Monaten einen Rückzug antreten, wodurch Tausende von Arbeitsplätzen verloren gingen und marginale Geschäftsbereiche abgebaut wurden. Ihre Aktienkurse liegen mehr als 60 Prozent unter ihrem Börsenkurs.
Steigende Zinssätze beenden eine Ära billiger Finanzierung und zwingen die bargeldverbrennenden Unternehmen zu einer Realitätsprüfung, ob ihre Geschäftsmodelle zu Gewinnen führen werden, sagten Analysten.
„Covid hat GoTo und Grab ein außergewöhnliches Wachstum beschert“, sagte Angus Mackintosh, Gründer von CrossASEAN Research. „Es hat ihre Akzeptanz beschleunigt. Sie haben immer noch ein Superapp-Modell, mussten es aber stark reduzieren. Sie können nicht mehr so aggressiv vorgehen wie früher. Sie müssen Gewinn machen.“
Grab und GoTo, die größten Start-ups Südostasiens vor ihrer Börsennotierung, ließen sich vom Großvater der Superapps, Tencents WeChat, inspirieren. Die chinesische App ist mit mehr als einer Milliarde Nutzern die beliebteste der Welt und vereint Messaging, Online-Zahlungen, E-Commerce, Videokonferenzen, Videospiele, Foto-Sharing und viele weitere Funktionen.
Der Erfolg von WeChat führte zu einer ähnlichen Revolution in der Region von Südkorea bis Indonesien, wo Verbraucher plötzlich Zugang zu Dienstleistungen erhielten, die ihnen zuvor nicht zur Verfügung standen, einschließlich der Kreditvergabe für Millionen ärmerer Verbraucher mit lückenhaftem Zugang zu regulären Bankdienstleistungen.
SoftBank, KKR, Temasek, Warburg Pincus, Microsoft, Google und Tencent gehörten zu den Unterstützern von GoTo und Grab.
Die Aufregung gipfelte in der Blockbuster-Börsennotierung von Grab durch eine rekordverdächtige 40-Milliarden-Dollar-Fusion mit einer Zweckgesellschaft in New York im Jahr 2021, einem Zusammenschluss zwischen der Ride-Hailing-Gruppe Gojek und der indonesischen E-Commerce-Gruppe Tokopedia und der anschließenden Börsennotierung der fusionierten Unternehmen Unternehmen GoTo in Jakarta im Jahr 2022 mit einem Wert von 32 Milliarden US-Dollar.
Nun steht das Modell – das darauf beruhte, Kunden mit teuren subventionierten Vergünstigungen wie kostenloser Lieferung, Rabatten und Geschenken zu locken, um Märkte von Thailand bis zu den Philippinen zu dominieren – vor einer Abrechnung. Grab hat letzten Monat nicht nur 11 Prozent seiner Belegschaft oder mehr als 1.000 Mitarbeiter entlassen, sondern auch sein Cloud-Kitchen-Geschäft gekürzt, Subventionen in Bereichen wie der Essenslieferung zurückgefahren und weniger Zeit für die Expansion in Einheiten wie z Unterhaltung.
Grab-Gründer Anthony Tan sagte, der Stellenabbau sei keine „Abkürzung“ auf dem Weg zur Profitabilität. Er sagte, das in Singapur ansässige Unternehmen sei auf dem besten Weg, bis zum Jahresende auf bereinigter Gewinnbasis die Gewinnschwelle zu erreichen.
Damit einher ging jedoch ein deutlich langsameres Wachstum und weniger Transaktionen der Kunden.
Grab meldete in den ersten drei Monaten des Jahres 2023 einen geringeren Quartalsverlust von 244 Millionen US-Dollar. Der Bruttowarenwert bzw. die Verkaufsmengen verzeichneten jedoch ein Wachstum von 3 Prozent, verglichen mit 24 Prozent im gesamten Jahr 2022 und 11 Prozent im Jahresvergleich -Jahreswachstum im letzten Quartal des vergangenen Jahres.
Auch GoTo meldete im ersten Quartal dieses Jahres geringere Verluste mit einem Nettoverlust von 3,9 Billionen Rupien (260 Millionen US-Dollar). Auch das Wachstum verlangsamte sich, wobei der Bruttotransaktionswert im ersten Quartal im Vergleich zum Vorjahr nur um 6 Prozent auf 149 Billionen Rupien stieg. Im Vergleich dazu betrug das Wachstum im gesamten Jahr 2022 33 Prozent und im letzten Quartal des vergangenen Jahres ein Wachstum von 18 Prozent gegenüber dem Vorjahr.
„Das langsamere Wachstum ist auf die bewusste Entscheidung zurückzuführen, die wir getroffen haben, minderwertige, subventionierte Transaktionen auszusortieren, während wir unser Geschäft auf eine Zukunft ausrichten, in der jeder Benutzer profitabel sein kann“, sagte das Unternehmen in einer Erklärung.
GoTo hat außerdem mehrere Stellenkürzungen vorgenommen und mehrere On-Demand-Geschäftsbereiche wie GoClean und GoMassage aufgegeben, wodurch Reinigungskräfte und Masseure direkt vor die Haustür der Kunden kamen.
Letzten Monat ernannte der indonesische Konzern Patrick Walujo, eine landesweit bekannte Unternehmenspersönlichkeit und langjähriger Investor des Unternehmens, zum CEO. Einige Investoren sagten, dieser Schritt könne zu weiteren Umstrukturierungen führen.
„Er ist der vollendete indonesische Geschäftsmann und kein sentimentaler Typ“, sagte ein Investor. „Wenn schwierige Entscheidungen zu treffen oder Geschäfte abzuschließen sind, wird er es tun.“
Shane Chesson, Gründungspartner von Openspace, einem Risikokapitalfondsmanager und frühen Investor in Gojek, sagte, das Superapp-Modell sei immer noch „sinnvoll“, um die täglichen Aktivitäten der Kunden zu erfassen. „Die Unternehmen haben sich wieder auf das Wesentliche konzentriert und die frivoleren Dienstleistungen eingestellt. Auch die Erwartungen, dass den Verbrauchern konstante Rabatte gewährt werden, wurden gedämpft“, sagte Chesson.
Ein Grab-Manager, der anonym bleiben wollte, sagte, das Unternehmen sei zwar „stromlinienförmiger“ geworden, glaube aber immer noch, dass es mehrere Dienste anbieten und profitabel sein könne, ähnlich wie Uber, das Essenslieferungen und Mobilitätsdienste anbietet. Das in San Francisco ansässige Unternehmen, das in Grab investiert, meldete im Mai einen bereinigten Rekordgewinn für das erste Quartal vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen.
Andere haben Zweifel, ob südostasiatische Superapps den Anlegern konstante Gewinne bescheren können. Während GoTo und Grab behaupten, dass es aufgrund der noch geringen Marktdurchdringung in Südostasien reichlich Chancen gebe, haben sie weitaus mehr Konkurrenz.
Finanzstarke chinesische Konkurrenten wie der zu ByteDance gehörende TikTok Shop sind in den letzten 12 Monaten in den E-Commerce vorgedrungen. Ein weiterer schnell wachsender Konkurrent mit mehreren Unternehmen ist das von Tencent unterstützte Unternehmen Sea, der Betreiber der Online-Handelsplattform Shopee. Das Unternehmen ist auf die Essenslieferung umgestiegen und konkurriert auch hart im Finanzdienstleistungsbereich, einem Bereich, in dem Grab und GoTo wachsen wollen.
Dennoch meinten einige, dass GoTo und Grab möglicherweise zu dünn gestreut seien.
„Diese Unternehmen bieten immer noch viel mehr Dienste über eine einzige App an als Uber und haben große Konkurrenz“, sagte ein globaler Investor, der sich 2019 entschied, nicht in das damalige Gojek zu investieren. „Ich glaube nicht, dass die Superapp.“ Das Modell ist bereits so weit ausgereift, dass es eine nachhaltige Zukunft bietet. Es bleibt immer noch die Wahl zwischen Wachstum oder Profitabilität. Man kann nicht beides haben.“