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Argentinien wird im Rahmen einer hart erkämpften Vereinbarung mit dem IWF zur Freigabe verspäteter Tranchen eines 44-Milliarden-Dollar-Kreditprogramms Steuer- und Währungsmaßnahmen einführen, die den Peso faktisch abwerten werden.
Laut Mitarbeitern des Wirtschaftsministeriums wird Buenos Aires am Montag einen neuen Vorzugswechselkurs für Agrarexporte und Abgaben auf Importe einführen.
Argentinien und der IWF sind seit drei Monaten in Verhandlungen darüber verwickelt, dass das Land nach einem Rekord-Rettungspaket im Jahr 2018 die Bedingungen des letztjährigen Schuldenumstrukturierungsabkommens nicht eingehalten hat.
Der Fonds gibt an, dass Argentinien nicht über ausreichende Devisenreserven verfügt und das Haushaltsdefizit verringert hat, und hat im vergangenen Monat eine Auszahlung von 4 Milliarden US-Dollar verzögert. Buenos Aires macht für die Defizite eine schwere Dürre verantwortlich, die in diesem Jahr Exporte im Wert von 20 Milliarden US-Dollar zunichte gemacht hat.
Ohne das Bargeld besteht für Argentinien die Gefahr, dass es seinen Rückzahlungen an den multilateralen Kreditgeber für einen früheren Kredit nicht mehr nachkommen kann, da bis zum 1. August Verbindlichkeiten im Wert von etwa 3,4 Milliarden US-Dollar fällig werden. Dies würde die ohnehin schon fragile Wirtschaft des Landes vor den Präsidentschaftswahlen im Oktober noch weiter destabilisieren.
Der IWF und Argentinien sagten am Sonntag in einer gemeinsamen Erklärung, dass sie „die zentralen Ziele und Parameter“ für eine Vereinbarung auf Mitarbeiterebene zur „Konsolidierung der Haushaltsordnung und Stärkung der Reserven“ vereinbart hätten, bevor das Unterstützungsprogramm des Landes überarbeitet wird. Zwei Mitarbeiter des Wirtschaftsministeriums mit Kenntnis der Gespräche sagten, die Vereinbarung werde am Mittwoch oder Donnerstag abgeschlossen.
Wirtschaftsminister Sergio Massa sagte am Sonntagabend in einem Fernsehinterview, der Fonds bereite die Veröffentlichung „eines sehr großen Auszahlungspakets im August und eines weiteren im November“ vor. Genaue Zahlen wollte er nicht nennen.
Analysten haben ihre Skepsis geäußert, dass der IWF viel mehr Bargeld auszahlen wird, als Argentinien für seine Rückzahlungen benötigt.
Der Peso ist in diesem Jahr gegenüber dem Dollar auf parallelen Devisenmärkten um ein Drittel gesunken, wo er etwa zur Hälfte des offiziellen Wechselkurses gehandelt wird.
Massa zögerte, den offiziellen Wechselkurs des Peso stark abzuwerten. Analysten sagten, der Minister, der auch Präsidentschaftskandidat der regierenden Peronistenkoalition ist, befürchtet die Auswirkungen einer Abwertung auf die Inflation, die bereits auf über 115 Prozent gestiegen ist, aber seine Einwände erwiesen sich als wichtiger Knackpunkt in den IWF-Gesprächen.
Die neuen handelsbezogenen Maßnahmen scheinen dazu gedacht zu sein, den Forderungen des IWF nach einer Abwertung nachzukommen, sagte Salvador Vitelli, Forschungsleiter beim in Buenos Aires ansässigen Beratungsunternehmen Romano Group.
Im Rahmen des Plans werden Mais- und anderen Pflanzenproduzenten 340 Pesos pro Dollar für die Liquidation ihrer Lagerbestände angeboten, verglichen mit dem offiziellen Satz von 268. Die Steuerbehörden werden außerdem eine Abgabe von 25 Prozent auf den Import von Dienstleistungen und einen Zoll von 7,5 Prozent auf den Import von Waren erheben.
Vitelli warnte jedoch, dass die Maßnahmen zu Preiserhöhungen führen könnten. Landwirtschafts- und Produktionslobbys sagten, die Maßnahmen würden die Märkte verzerren und die Produktionskosten erhöhen.
Während die endgültige Einigung mit dem IWF wahrscheinlich weitere Maßnahmen, einschließlich der Reduzierung des Haushaltsdefizits, beinhalten wird, sind die Währungs- und Steueranpassungen weit entfernt von den umfassenden makroökonomischen Veränderungen, die der IWF langfristig anstrebt.
In seinem letzte Woche veröffentlichten globalen Außensektorbericht kritisierte der Kreditgeber die vielfältigen Wechselkurse und Währungskontrollen Argentiniens, die seiner Meinung nach „zu Verzerrungen geführt haben, die den Handel und ausländische Investitionen behindern“.
Allerdings könnte der IWF die Problemumgehungen akzeptieren, „mit Blick auf die Verhandlungen“ mit der neuen Regierung, fügte Vitelli hinzu. „Ich denke, der Fonds wird eine Art Zugeständnis machen, damit Massa die Wirtschaft bis zu den Wahlen zusammenhalten kann.“