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Ökonomen haben gewarnt, dass Argentinien nach den Wahlen im Oktober in eine Phase der Hyperinflation eintreten könnte, nachdem der populistische Wirtschaftsminister Sergio Massa einen Kaufrausch startete und Spitzenkandidat Javier Milei versprach, die Wirtschaft zu Dollar zu machen.
Der argentinische Senat wird am Donnerstag über einen Vorschlag von Massa – der auch Präsidentschaftskandidat der regierenden peronistischen Bewegung ist – abstimmen, die Einkommenssteuer für alle bis auf einen Bruchteil der registrierten Arbeitnehmer abzuschaffen ‚ Taschen.
In einer Flut von Ankündigungen vor Mittwoch, dem Datum, ab dem Argentinien Wahlkampagnen der Regierung verbietet, stellte Massa neue Bargeldzuwendungen im Wert von rund 80 US-Dollar für registrierte Arbeitnehmer, 125 US-Dollar für informelle Arbeitnehmer und 49 US-Dollar für Rentner vor und kündigte ein System zur Rückerstattung vieler an Verbraucher für die Mehrwertsteuer auf Grundgüter.
Nach Angaben des in Buenos Aires ansässigen Beratungsunternehmens EcoGo werden diese und andere Almosen 1,3 Prozent des Bruttoinlandsprodukts kosten. Darüber hinaus würde der Plan, die Einkommensteuerschwelle so anzuheben, dass sie weniger als 1 Prozent der registrierten Arbeitnehmer erfasst (statt 7 Prozent), im Jahr 2024 bis zu 0,83 Prozent des BIP kosten, sagte das Haushaltsbüro des argentinischen Kongresses.
Kurzfristig gehen Analysten davon aus, dass die Geschenke durch Gelddrucken finanziert werden, was die monatliche Inflation ankurbeln könnte, die im August bei 12,4 Prozent lag. Das war die höchste Rate, seit Argentinien 1991 eine Phase der Hyperinflation hinter sich ließ.
Während die aktuelle Rate deutlich unter der Hyperinflation liegt – oft definiert als eine monatliche Inflation von über 50 Prozent, die über mehrere Monate anhält –, sagen Ökonomen, dass das Risiko zunimmt.
„Wir können eine Hyperinflation immer noch vermeiden, aber wir unternehmen alle Schritte, um dorthin zu gelangen“, sagte Sebastián Menescaldi, stellvertretender Direktor von EcoGo. „Wir investieren neue Pesos in die Wirtschaft, wenn es keinen Grund dafür gibt.“
Die Maßnahmen werden es für Argentinien schwieriger machen, die Ziele zur Reduzierung des Haushaltsdefizits und zur Eindämmung der Gelddruckerei einzuhalten, die es im Juli im Rahmen eines 44-Milliarden-Dollar-Kreditprogramms des IWF vereinbart hat. Buenos Aires verfehlte vor einer Überprüfung im Juni alle wichtigen Ziele des Programms.
Vor der Abstimmung am 22. Oktober argumentierten Massas Rivalen um die Präsidentschaft, dass die Auswirkungen auf den Preisdruck jegliche Vorteile für die Wähler zunichte machen würden.
„Wegen der Inflation, die er verursacht hat, sind die Taschen leer“, sagte Patricia Bullrich, Kandidatin der Mitte-Rechts-Opposition.
Milei, der rechtsradikale Ökonom, der die Umfragen anführt, sagte: „Es scheint, als ob Massa versucht, eine Hyperinflation zu erreichen.“
Massa reagierte nicht auf eine Bitte um Stellungnahme, machte aber wiederholt die steigende Inflation für eine 18-prozentige Abwertung des offiziellen Wechselkurses des Peso im August verantwortlich, die der IWF Argentinien seiner Meinung nach „aufgezwungen“ habe.
Die Auszahlung an informelle Arbeitnehmer, sagte er am Dienstag, werde durch einen von Banken sowie Finanz- und Versicherungsgesellschaften erhobenen Steuervorschuss finanziert, der „das Gleichgewicht in den öffentlichen Konten aufrechterhalten“ würde.
Ökonomen sagten, Mileis starke Leistung bei einer Vorwahl im August habe die Inflationsaussichten verschlechtert. Sein wichtigstes Versprechen besteht darin, den Peso durch den US-Dollar zu ersetzen, aber er hat sich noch nicht auf einen Plan oder Zeitplan für diese Politik festgelegt.
Die Unsicherheit könnte die Wähler dazu veranlassen, ihre Pesos schneller loszuwerden, wenn Milei die Wahl im Oktober und eine mögliche Stichwahl im November gewinnt.
Martín Rapetti, Geschäftsführer der Denkfabrik Equilibra, sagte, die monatliche Inflation für September und Oktober werde stabil bleiben, aber im zweistelligen Bereich, da Massa „alles tut, was er kann“, um den Inflationsdruck einzudämmen und seine Wahlchancen zu schützen.
Dazu gehört auch ein neues Wechselkurssystem mit Vorzugskursen für Öl- und Gasexporteure, das am Mittwoch angekündigt wurde. Die Politik ersetzt ein auslaufendes Programm für Sojaexporteure und zielt darauf ab, den Dollarfluss in die Zentralbank zu erhöhen und es ihr zu ermöglichen, den Peso auf parallelen Devisenmärkten zu stützen.
Nach den Wahlen bestehe die Gefahr einer Inflationsspirale, sagte Rapetti, da der Gewinner damit beginnen müsse, ein unhaltbares Flickenteppich aus Preis- und Währungskontrollen aufzulösen, und da die Auswirkungen der jüngsten Konjunkturmaßnahmen spürbar seien.
„Der Dezember wird definitiv hoch sein, wahrscheinlich der höchste des Jahres“, fügte er hinzu. „Die Inflation in Argentinien wird steigen, bevor sie sinkt.“