Ares Management hat die Kontrolle über den französischen Pharmakonzern Laboratoire XO, das Kronjuwel des angeschlagenen 1-Milliarden-Euro-Private-Equity-Fonds hinter dem Spyware-Hersteller NSO Group, übernommen und damit die Hoffnungen der Anleger auf Rückgewinnung ihres Geldes enttäuscht.
Das Kreditgeschäft des US-Privatkreditriesen Ares hatte LXO rund 100 Mio. Euro gutgeschrieben. Es übernahm am Freitag die Kontrolle über das Unternehmen, nachdem es sich geweigert hatte, einen Kontrollwechselverzicht in Bezug auf das Darlehen zu verlängern, sagten zwei Personen mit Kenntnis der Angelegenheit.
Es ist ein großer Rückschlag für die Anleger des Fonds, der von der Buyout-Gruppe Novalpina Capital aufgelegt wurde, aber jetzt von der Berkeley Research Group, einem US-Beratungsunternehmen, überwacht wird. Eine Fehde zwischen den Mitbegründern von Novalpina hatte die Investoren dazu veranlasst, ihnen die Kontrolle über den Fonds zu entziehen und stattdessen BRG zu leiten.
„Die Rechtmäßigkeit der von Ares ergriffenen Maßnahmen wird energisch in Frage gestellt“, sagte BRG in einer Erklärung. „Es werden alle notwendigen Schritte unternommen, um sicherzustellen, dass das Interesse des Fonds an LXO so schnell wie möglich wiederhergestellt wird.“
BRG sagte, Ares habe eingeräumt, dass seine Bedenken „nichts mit der Kreditwürdigkeit von LXO zu tun haben, das ein äußerst stabiler und zuverlässiger Anbieter kritischer pharmazeutischer Produkte ist“. Ares bestreitet diese Einschätzung laut einer Person, die seine Denkweise kennt.
Laboratoire XO, das das Bluthochdruck-Medikament Loxen herstellt, war neben NSO und dem in Estland ansässigen Glücksspielunternehmen Olympic Entertainment Group eines von drei Unternehmen im Besitz des Fonds. Im vergangenen Jahr erteilten die Investoren der BRG das Mandat, den Novalpina-Fonds aufzulösen und ihnen durch den Verkauf der Unternehmen Geld zurückzuzahlen.
Zu diesen Investoren gehören Abu Dhabis Mubadala Capital, das Rentensystem für öffentliche Bedienstete in Oregon, Alaskas 81 Mrd. USD laufender Fonds, zwei Rentensysteme der lokalen Regierung in Yorkshire und der Pensionsfonds von Centrica, der Muttergesellschaft von British Gas.
Ares sei der einzige Kreditgeber von LXO, sagten die beiden Personen. Eine Person, die mit dem Schritt von Ares vertraut ist, sagte, dass die Gruppe nach mehr als sechs Monaten der Ungewissheit und einem Gerichtsstreit um die künftige Kontrolle des 1 Mrd. Euro schweren Private-Equity-Fonds entschieden habe, dass dies im besten Interesse ihrer eigenen Investoren sei die Kontrolle über das Unternehmen zu übernehmen.
Ares lehnte eine Stellungnahme ab.
BRG hat zuvor gesagt, dass es die NSO Group für die Anleger des Fonds als „wertlos“ erachtet, was bedeutet, dass sie ihre Hoffnungen auf die Rückgewinnung von Bargeld größtenteils auf den Verkauf des in Estland ansässigen Casinobetreibers OEG setzen müssen.
Der Fonds hatte laut einer Zeugenaussage des BRG-Vorstands Finbarr O’Connor im Rahmen einer „Credit for Control“-Strategie auch Anleihen des Luftfrachtabfertigers WFS Global, der spanischen Pizzakette Telepizza und des deutschen Spielhallenbetreibers Löwen Play gekauft . Der größte Teil dieses Portfolios wurde inzwischen für mehr als 30 Millionen Euro liquidiert, heißt es in dem Dokument.