Die Bank of Japan sollte mit ihrer Politik angesichts des zunehmenden Marktdrucks „kreativ“ sein, sich von einer jahrzehntelangen ultralockeren Geldpolitik zu lösen, sagte ihr erwarteter nächster Gouverneur Kazuo Ueda.
Der 71-jährige Wirtschaftswissenschaftler sprach am Freitag zum ersten Mal seit seiner Nominierung vor dem Parlament und sagte, die BoJ werde eine Normalisierung der Zinssätze einleiten, wenn sie in der Lage zu sein scheine, ihr Inflationsziel von 2 Prozent zu erreichen und aufrechtzuerhalten.
Aber in Kommentaren, die anscheinend darauf abzielten, eine Störung der Finanzmärkte zu vermeiden, räumte Ueda auch ein, dass es einige Zeit dauern würde, bis die steigenden Preise in Japan anhalten, und warnte davor, dass eine Straffung der Geldpolitik unter den gegenwärtigen Bedingungen die Wirtschaft bremsen könnte.
„Es gab verschiedene Nebenwirkungen, aber angesichts der Wirtschafts- und Preisbedingungen waren die Methoden sowohl notwendig als auch angemessen, um das Inflationsziel von 2 Prozent nachhaltig zu erreichen“, sagte Ueda und bezog sich auf die Einführung negativer Zinssätze durch die BoJ Zinskurvenkontrolle unter Amtsinhaber Haruhiko Kuroda.
„Ich glaube, es ist angemessen, die Maßnahmen zur geldpolitischen Lockerung fortzusetzen und dabei der Situation entsprechend kreativ zu sein“, fügte er hinzu.
Die Devisenmärkte bewegten sich nach den Äußerungen von Ueda am Freitag wenig, während Japans Benchmark Topix um 0,6 Prozent zulegte, wobei der Handel nach einem Nationalfeiertag am Donnerstag gedämpft war.
Globale Investoren hatten gespannt auf Uedas parlamentarische Anhörung gewartet, nachdem Premierminister Fumio Kishida mit dem Präzedenzfall gebrochen hatte, indem er einen Akademiker zum Zentralbankchef ernannte, eine Rolle, die historisch zwischen Beamten der BoJ und dem Finanzministerium wechselte.
Viele Ökonomen gehen davon aus, dass Ueda nach zwei Jahrzehnten ultralockerer Politik allmählich mit einer geldpolitischen Straffung beginnen wird. Die BoJ ist die letzte große Zentralbank, die noch an Negativzinsen von derzeit minus 0,1 Prozent festhält, und hat massive Reserven in japanische Staatsanleihen investiert, um die Renditen auf historisch niedrigem Niveau zu halten.
Ueda, emeritierter Professor an der Universität Tokio mit einem Doktortitel in Wirtschaftswissenschaften vom Massachusetts Institute of Technology, ist weder eine Taube noch ein Falke in der geldpolitischen Ausrichtung. Analysten verwiesen auf seine Abstimmungsergebnisse im BoJ-Vorstand, wo er von 1998 bis 2005 tätig war, was auf einen pragmatischen Ansatz bei der Entscheidungsfindung hindeutet, der sich mehr auf Markt- und Wirtschaftsbedingungen als auf Ideologie stützt.
Es wird erwartet, dass er von den Abgeordneten leicht für die Rolle bestätigt werden kann.
Ueda sprach, nachdem Regierungsdaten am Freitag zeigten, dass Japans Kerninflationsrate, die volatile Lebensmittelpreise ausschließt, im Januar auf ein neues 41-Jahreshoch von 4,2 Prozent gestiegen ist, was auf steigende Kosten für importierte Rohstoffe zurückzuführen ist.
Die Kerninflation hat das Ziel der BoJ neun Monate in Folge überschritten, aber Ueda deutete an, dass die Januar-Zahl wahrscheinlich „der Höhepunkt“ war, und prognostizierte, dass sich das Preiswachstum in diesem Jahr verlangsamen würde, was den Ausblick der BoJ widerspiegelt.
Im Dezember überraschte die Zentralbank die Anleger mit der Ankündigung, dass sie die Renditen 10-jähriger japanischer Staatsanleihen um 0,5 Prozentpunkte über oder unter ihrem Zielwert von null schwanken lassen würde, wodurch das vorherige Band von 0,25 Prozentpunkten erweitert würde.
Seitdem hat sie ihre Zielobergrenze beibehalten, aber die Anleihen sind erneut unter Verkaufsdruck geraten, da die Anleger ihre Wetten erhöhen, dass die BoJ unter Ueda die Renditeobergrenze für die 10-jährige Anleihe aufgeben wird.
Am Mittwoch, vor dem Erscheinen von Ueda, führte die BoJ Notanleihenkäufe durch, nachdem die Rendite 10-jähriger Anleihen die Obergrenze ihrer Handelsspanne erreicht hatte.
Zusätzliche Berichterstattung von Eri Sugiura in Tokio