Die deutsche Allianz hat Nettoabflüsse in Höhe von 34 Milliarden Euro gemeldet, da ihr Pimco-Fondsarm im zweiten Quartal inmitten des Ausverkaufs am Anleihemarkt von Rückzügen betroffen war.
Das Münchner Unternehmen teilte am Freitag mit, dass Investoren in den drei Monaten bis Ende Juni 29 Milliarden Euro von seinem kalifornischen Kreditmanager Pimco abgezogen hätten.
Analysten von Citi sagten in einer Notiz, dass die Abflüsse von Pimco „deutlich höher als erwartet“ seien.
Die Anleger beobachten die Geschicke von Pimco, dem weltweit größten kreditorientierten Manager, genau, da der 30-jährige Anleihenmarktboom an Schwung verliert.
Die Allianz, die sich auf Versicherungen und Vermögensverwaltung konzentriert, meldete einen Betriebsgewinn von 3,5 Milliarden Euro und lag damit knapp über den Erwartungen der Analysten. Das Nettoergebnis blieb aufgrund eines Rückgangs der Investitionen des Konzerns leicht hinter den Prognosen zurück. Der Aktienkurs der Allianz fiel am Freitag im frühen Handel um 2 Prozent.
Vorstandsvorsitzender Oliver Bäte sagte, die Gewinne und die Bilanz des Konzerns hätten „sich als widerstandsfähig gegen erhöhte Volatilität und ein grundsätzlich schwächeres wirtschaftliches Umfeld erwiesen“.
Die Schaden- und Unfallversicherungssparte des Konzerns verzeichnete aufgrund niedrigerer Rechnungen aus Naturkatastrophenschäden und steigender Preise für Gewerbeversicherungen starke Ergebnisse. Dies trug dazu bei, die schwächere Entwicklung der Vermögensverwaltungssparte auszugleichen.
Pimco und seine Konkurrenten versuchen, sich in einem Umfeld zurechtzufinden, in dem das höchste Inflationsniveau seit einer Generation den Wert ihrer Anleihebestände untergräbt. Der Ausverkauf am Rentenmarkt spiegelt auch die Besorgnis über die Auswirkungen des russischen Krieges in der Ukraine auf die Weltwirtschaft wider.
Als Pionier im aktiven Anleihenhandel hat Pimco auch mit der Ausweitung billiger Indexfonds zu kämpfen, die von BlackRock und Vanguard betrieben werden, was einige Anleger dazu veranlasst hat, die Gebühren in Frage zu stellen, die sie an aktive Manager zahlen.
Emmanuel Roman, Chief Executive von Pimco, und Daniel Ivascyn, Chief Investment Officer, sind auf alternative Strategien umgestiegen, um den Fondsmanager zu diversifizieren. Dazu gehören Direktkredite, Flugzeugleasing, Immobilien und Popsong-Kataloge.
Das für Dritte verwaltete Gesamtvermögen der Allianz sank im Quartal um 109 Milliarden Euro auf 1,8 Billionen Euro, was auf Markt- und Währungsbewegungen sowie den Rückzug von Anlegern zurückzuführen ist.
Das Unternehmen hat keine weiteren Rückstellungen für den 6-Milliarden-Euro-Vergleich gemacht, den es Anfang dieses Jahres mit den US-Behörden wegen eines Skandals in seinem US-Fondsgeschäft vereinbart hatte. Dabei handelte es sich um einen Wertpapierbetrug, bei dem die Anleger Verluste in Milliardenhöhe hinnehmen mussten.
Der den Anteilseignern zurechenbare Konzernüberschuss für die ersten sechs Monate des Jahres halbierte sich durch den Vergleich auf 2,3 Mrd. Euro.
Die Analysten von Jefferies bezeichneten die Ergebnisse als „bescheidenen, wenn auch qualitativ minderwertigen“ Gewinnrückgang, stellten jedoch den Rückgang der verwalteten Vermögenswerte und die geringeren Erträge aus Lebens- und Krankenversicherung fest.