Europäische Aktien weiteten ihre Gewinne am Montag aus, während Staatsanleihen in der Region von einer neuen Verkaufswelle getroffen wurden, als Händler einschätzten, wie weit der Inflationsdruck die Zentralbank des Blocks dazu bringen würde, die Geldpolitik zu straffen.
Der regionale Aktienmesser Stoxx Europe 600 und der deutsche Index Dax beendeten den Tag mit einem Plus von 0,6 bzw. 0,8 Prozent. Diese Bewegungen folgten Aufwärtsbewegungen an den asiatischen Märkten, wobei der Hang Seng Index aus Hongkong und der japanische Topix um 2,1 bzw. 1,9 Prozent stiegen.
Der FTSE All-World-Index stieg um 0,7 Prozent, nachdem er am Freitag eine siebenwöchige Pechsträhne erlitten hatte. Dies war auf die beste Performance des S&P 500 als Benchmark der Wall Street seit November 2020 zurückzuführen, nachdem schwächere Wirtschaftsdaten die Anleger ermutigt hatten, dass die Federal Reserve ihre Straffung der Geldpolitik verlangsamen könnte. Die US-Märkte waren am Montag wegen eines Feiertags geschlossen.
Die Aktienbewegungen vom Montag erfolgten auch, als die chinesischen Behörden die Lockerung einiger Pandemiebeschränkungen für die Geschäftstätigkeit in Shanghai signalisierten, wobei europäische Verbraucherunternehmen einige der größten Gewinne erzielten. Europäische Luxusgüterunternehmen gehörten zu den Aktien, die zulegten, wobei LVMH um 2,6 Prozent und der Gucci-Eigentümer Kering um 3,3 Prozent zulegten.
An den Märkten für Staatsanleihen stieg die Rendite 10-jähriger deutscher Bundesanleihen um 0,09 Prozentpunkte auf 1,06 Prozent, als ihr Kurs fiel. Der Druck auf den Schuldtitel, der als Indikator für die Kreditkosten der Eurozone angesehen wird, kam, als die vorläufige Inflationsrate für Deutschland im Mai bei 8,7 Prozent im Jahresvergleich lag und damit über den Konsenserwartungen der Analysten von 8 Prozent lag.
„Die Inflation in der größten Volkswirtschaft der Eurozone macht immer noch keine Gefangenen“, schrieb Claus Vistesen, Chefökonom der Eurozone bei Pantheon Macroeconomics, in einer Notiz. „Der Druck auf die EZB über den Sommer geht nur in eine Richtung: nach oben.“
Von Reuters befragte Ökonomen gehen davon aus, dass das Wachstum der Verbraucherpreise für die gesamte Eurozone einen neuen Höchststand von 7,7 Prozent erreicht hat, wenn die Daten am Dienstag veröffentlicht werden.
Die Renditen für französische und italienische 10-jährige Anleihen stiegen am Montag um 0,08 bzw. 0,1 Prozentpunkte.
Anleihen wurden von Verkäufen getroffen, obwohl Philip Lane, Chefökonom der Europäischen Zentralbank, sagte, dass allmähliche Zinserhöhungen um einen Viertelprozentpunkt im Juli und September ihr „Benchmark-Tempo“ sein würden. Er sagte gegenüber der spanischen Wirtschaftszeitung Cinco Días, dass „was wir heute sehen, ist, dass es angemessen ist, bis Ende des dritten Quartals aus den Negativzinsen herauszukommen, und dass der Prozess schrittweise erfolgen sollte“.
Der aktuelle Einlagensatz der EZB liegt bei minus 0,5 Prozent.
Paul Flood, Multi-Asset-Portfoliomanager bei Newton Investment Management, sagte: „Die anhaltend starke Wirtschaft könnte zu einem weiteren Ausverkauf bei Anleihen führen. Wir glauben, dass wir einen Höhepunkt der Inflation erreichen werden [towards the end of the year]sodass etwas mehr Platz bleibt [to central banks] vorwärts gehen.“
Laut einer Analyse der Financial Times haben die Zentralbanken die am weitesten verbreitete Straffung der Geldpolitik seit mehr als zwei Jahrzehnten durchgeführt, um die durch den Krieg in der Ukraine, die Straffung der globalen Lieferketten und eine Erholung der Nachfrage hervorgerufene Inflation zu zähmen.
Anleger werden auch nach Anzeichen einer Abkühlung auf dem US-Arbeitsmarkt Ausschau halten, wenn das Land am Freitag Arbeitslosenzahlen meldet. Ein heißer Arbeitsmarkt war ein Motor für steigende Preise in der größten Volkswirtschaft der Welt.
Der US-Dollar, der normalerweise als Zufluchtsort angesehen wird und in diesem Jahr im Vergleich zu Peer-Währungen um fast 6 Prozent gestiegen ist, war im Mai auf Kurs für einen monatlichen Rückgang. Der US-Dollar-Index, der den Greenback gegenüber einem Korb von sechs Währungen misst, fiel am Montag um 0,3 Prozent.
Bei den Rohstoffen stieg die internationale Öl-Benchmark Brent zum ersten Mal seit März auf über 120 USD pro Barrel, da die EU-Mitglieder weiterhin über ein Embargo für russische Lieferungen debattierten.