Laut seinem Chief Financial Officer sammelt Airbus 10 Mrd.
Dominik Asam sagte, der Europameister wolle gegen Notfälle wie die Covid-19-Pandemie „felsenfest“ sein.
Der Hersteller möchte auch die Flexibilität bewahren, in neue Programme zu investieren, insbesondere für den Fall, dass der US-Konkurrent Boeing einen neuen Jet entwickelt, oder Übernahmen in Betracht ziehen.
„Ich würde es eine Art Versicherungspolice nennen“, sagte Asam der Financial Times in einem Interview.
Airbus hat seit dem Höhepunkt der Covid-19-Krise, die einen erheblichen Mittelabfluss verursachte, eine dramatische Belebung seiner Bilanz erlebt.
Die meisten Fluggesellschaften bestellten keine neuen Jets mehr und versuchten in vielen Fällen, Bestellungen zu stornieren oder zu verschieben. Airbus erlitt im zweiten Quartal 2020 einen negativen Mittelabfluss von 4,4 Milliarden Euro.
Die Ergebnisse für das Gesamtjahr im Februar zeigten einen positiven freien Cashflow von 3,6 Mrd. € und Nettoliquidität von 7,6 Mrd. €, gegenüber 4,3 Mrd. € Ende 2020. Das Unternehmen kündigte eine Dividende von 1,5 € je Aktie an, die erste seit zwei Jahren .
Asam sagte, dass es trotz der offensichtlichen Erholung „verfrüht“ sei, darüber zu diskutieren, ob Investoren vielleicht verlangen würden, dass Airbus mehr Geld zurückgibt. Das Unternehmen hat immer noch ein Pensionsdefizit zu finanzieren und wird prüfen, was zu tun ist, wenn es das Net-Cash-Ziel überschritten hat.
Das Unternehmen müsse auch „vorbereitet sein, falls unser Konkurrent ein neues Programm auf den Markt bringt. Wir müssten überlegen, wie wir darauf reagieren würden. Das kann viel Geld kosten.“
Asam fügte jedoch hinzu: „Wir glauben, dass es derzeit ein ziemlich herausforderndes Umfeld für neue Programme auf der Single-Aisle-Seite gibt“, da sowohl die A320-Familie als auch Boeings 737-Jets bereits mit „supereffizienten Triebwerken“ ausgestattet waren.
„Wir sehen in diesem Jahrzehnt keinen großen Quantensprung in der Energieeffizienz des Motors.“
Die robuste finanzielle Gesundheit des europäischen Unternehmens steht in krassem Gegensatz zu der von Boeing, das vor den beiden tödlichen Abstürzen seiner 737-Max-Jets einen neuen mittelgroßen Jet geplant hatte, um der Dominanz von Airbus entgegenzuwirken, nun aber mit Fragen über seine Fähigkeit konfrontiert ist, ein neues Flugzeug zu finanzieren Programm.
Die Nettoverschuldung des US-Unternehmens ist seit Beginn der Pandemie sprunghaft angestiegen und liegt immer noch bei 45 Mrd. USD. Das bisherige Management von Boeing ist unter Beschuss geraten, weil es zwischen 2013 und 2019 mehr als 40 Milliarden Dollar für Aktienrückkäufe ausgegeben hat.
„Covid hat einen wirklich unangenehmen Schock gebracht, dass in nur drei Quartalen 12 Milliarden Euro an Cashflow abfließen können, wenn etwas schief geht, und das ist genau der Zeitpunkt, an dem Sie kein Eigenkapital aufbringen können“, sagte Sash Tusa, Analyst bei Agency Partners. Airbus, fügte er hinzu, habe in der Vergangenheit hohe Barbestände gehalten, die „ihnen zugute gekommen sind, also warum es ändern“.
Asam lehnte es ab, sich zu Boeings Strategie zu äußern, sagte aber, Airbus habe im vergangenen Jahr deutlich mehr für Forschung und Entwicklung und Investitionen ausgegeben als sein Konkurrent.
Boeing, sagte er, habe die Krise „viel tiefer geschnitten als wir“. „Das ist wichtig. Normalerweise sind Fortschritte bei Innovation und Kapazität mit Kosten verbunden.“
„Unsere Investition . . . gibt uns hoffentlich die Möglichkeit, in diesem Wettbewerbsumfeld vorne mit dabei zu sein, um die nächste Generation von Flugzeugen voranzutreiben und Initiativen wie die zu finanzieren [A350] Frachter und die [long-range version of the] A321.“
Die größte aktuelle Herausforderung von Airbus ist der eigene Plan, die Produktion seiner mittelgroßen Flugzeugfamilie A320 zu beschleunigen, die mit der 737 von Boeing konkurriert.
Ab 2025 will das Unternehmen 75 Flugzeuge pro Monat herstellen – gegenüber einer derzeitigen monatlichen Baurate von etwa 50. Das Unternehmen hat zuvor Pläne skizziert, die Produktion bis zum Sommer 2023 auf 65 pro Monat zu steigern.
Asam sagte, das Unternehmen habe eine so große Nachfrage nach seinen A321-Jets, dass es für die nächsten fünf Jahre keine Liefertermine mehr frei habe.
„Für uns ist die Rate 75 im Zeitrahmen bis 2025/26/27 erforderlich, um die Kundennachfrage zu erfüllen, die wir bereits in den Büchern haben, selbst wenn wir von einem gewissen Rückgang der Nachfrage ausgehen. Wir sind bis 2027 auf der A321 ausverkauft.“
Er räumte jedoch ein, dass weiterhin externe Risiken bestehen, darunter die aktuellen Lockdowns in China und die Kosten der Inflation in der Lieferkette.
„Der Weg zur Auslieferung von 720 Flugzeugen in diesem Jahr ist nicht vorgegeben. Es ist ein Ziel, das wir haben. Die Herausforderung rund um die Führung hat zugenommen.“