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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Airbus arbeitet an einem Angebot im Wert von bis zu 1,8 Milliarden Euro für die geschätzte Big-Data- und Cyber-Sicherheitssparte von Atos, da das französische IT-Dienstleistungsunternehmen eine Umstrukturierung und Reduzierung seiner Schuldenlast anstrebt.
Airbus und Atos werden am Mittwoch bekannt geben, dass das Luft- und Raumfahrt- und Verteidigungsunternehmen eine Due-Diligence-Prüfung für sein geplantes Angebot einleiten wird, das der französischen Konzerneinheit BDS zufolge einen Unternehmenswert zwischen 1,5 und 1,8 Milliarden Euro bescheren würde Kenntnis der Situation.
Die Verhandlungen von Atos zum Verkauf von BDS stellen einen strategischen Richtungswechsel unter dem kürzlich ernannten Vorsitzenden Jean Pierre Mustier dar, der an einer Lösung für den Umgang des Unternehmens mit Schulden in Höhe von 2,25 Milliarden Euro arbeitet, die im Jahr 2025 fällig werden.
Der Marktwert von Atos ist in den letzten drei Jahren um mehr als 90 Prozent auf 782 Mio. Euro gesunken, während Standard & Poor’s im November die Kreditwürdigkeit des Unternehmens mit der Begründung erhöhter Liquiditätsrisiken herabgestuft hat.
Airbus hat aus seinen Ambitionen, seine Cyber-Aktivitäten auszubauen, keinen Hehl gemacht. Guillaume Faury, CEO von Airbus, sagte der Financial Times im November, das in Toulouse ansässige Unternehmen wolle „im Cyber-Bereich wachsen“.
Die Gespräche zwischen Atos und Airbus über BDS seien nicht exklusiv, daher könnten sich noch andere Bieter beteiligen, sagten mit der Angelegenheit vertraute Personen.
Der französische Verteidigungselektronikkonzern Thales, dessen größter Aktionär der Düsenjägerhersteller Dassault Aviation ist, war in der Vergangenheit an BDS interessiert, um sein Cybersicherheitsgeschäft auszubauen.
Thales habe in den letzten Wochen über seine Optionen nachgedacht, sagte eine über die Situation informierte Person.
Airbus lehnte eine Stellungnahme ab. Atos und Thales antworteten nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.
Airbus hatte im vergangenen Jahr Gespräche über den Kauf einer Minderheitsbeteiligung an der Atos-Sparte namens Eviden geführt, zu der BDS und das Cloud-Computing-Geschäft des französischen Unternehmens gehören. Sie zog sich jedoch zurück, nachdem Chris Hohn, der Hedgefonds-Manager und Großaktionär, Einwände gegen den Plan erhoben hatte.
Damals sagten Personen aus dem Umfeld von Airbus, das Unternehmen habe sich zurückgezogen, weil man zu dem Schluss gekommen sei, dass der Kauf einer etwa 30-prozentigen Beteiligung kostspielig gewesen wäre, ohne viel Einfluss auf die Führung von Eviden zu haben.
Mustiers Vorgänger als Atos-Vorsitzender, Bertrand Meunier, hatte sich dagegen gewehrt, Teile von Atos zu verkaufen, um Schulden zu tilgen, und stattdessen einem Plan zur Aufspaltung des Unternehmens in zwei Teile Priorität eingeräumt.
Er einigte sich auf den Verkauf des defizitären IT-Dienstleistungsunternehmens Tech Foundations von Atos an den tschechischen Milliardär Daniel Křetínský.
Der Rest von Atos, der den Namen Eviden trägt, bleibt börsennotiert, wobei Křetínský eine Kapitalerhöhung in Höhe von 900 Millionen Euro vornimmt, die ihm einen Anteil von 7,5 Prozent einbringen würde.
Viele Aktionäre lehnten jedoch die Bedingungen des Deals mit Křetínský ab und argumentierten, er zahle zu wenig für Tech Foundations. Einige Politiker lehnten auch die Idee ab, dass ein ausländischer Aktionär einen Teil von Eviden besitzen sollte, das über Technologie verfügt, die für Frankreichs Atomwaffenarsenal verwendet wird.
Unter Mustiers Führung verhandelt Atos nun die Bedingungen der Vereinbarung mit Křetínský neu, mit Unterstützung des neuen Hauptaktionärs des Unternehmens, Onepoint, der einen Anteil von 11 Prozent aufgebaut hat.
Personen, die Křetínský nahestehen, sagten, dass sich die Gespräche darauf konzentrieren werden, ihn aus der Eviden-Komponente des Deals herauszuholen.
„Das ist eine Diskussion, über die wir uns freuen, und alle Spieler sind sich mehr oder weniger darin einig“, sagte eine Person, die dem tschechischen Geschäftsmann nahe steht.