AIG plant, die Bewertung von Corebridge, seinem Lebens- und Vermögensverwaltungsgeschäft, um mehr als 30 Prozent zu senken, da das ausgegliederte Unternehmen versucht, den US-Markt mit der ersten großen Notierung seit Mai wieder für Börsengänge zu öffnen.
Die US-Versicherungsgruppe gab am Dienstag bekannt, dass sie beabsichtigt, 80 Mio. Corebridge-Aktien zu einem Preis zwischen 21 und 24 USD pro Aktie zu verkaufen und zwischen 1,7 und 1,9 Mrd. USD einzunehmen. Das Unternehmen plant, noch in diesem Monat an der New Yorker Börse notiert zu werden.
Ein solcher Preis würde das Unternehmen mit 13,5 bis 15,5 Milliarden US-Dollar bewerten, verglichen mit der Bewertung von 22,2 Milliarden US-Dollar, die es sich im vergangenen November durch eine Investition der Private-Equity-Gruppe Blackstone gesichert hatte.
Der reduzierte Preis spiegelt eher den breiteren Rückgang der Aktienkurse als eine wesentliche Änderung im Geschäft von Corebridge wider.
Der Aktienindex S&P 500 ist seit Abschluss des Deals mit Blackstone um etwa 15 Prozent gefallen, und die Aktien kürzlich börsennotierter Unternehmen wurden besonders stark getroffen. Der Renaissance IPO Index ist in den ersten acht Monaten des Jahres um 44 Prozent gefallen.
Der US-IPO-Markt ist seit Anfang des Jahres fast vollständig eingefroren, und das Angebot von Corebridge wird von Bankern und Privatunternehmen genau beobachtet, um den Appetit der Investoren vor einem breiteren Neustart zu testen.
Corebridge wurde weithin als ein erstklassiger Kandidat für die Wiedereröffnung des Marktes angesehen, wobei Banker hofften, dass es aufgrund seiner Größe, seiner Geschichte der Rentabilität und der Unterstützung durch seine Muttergesellschaft eine relativ sichere Wette im Vergleich zu den verlustbringenden Technologiekonzernen sein würde, die in letzter Zeit die Börsengänge dominiert haben Jahre.
„Es ist ein bekanntes Unternehmen mit einem soliden Geschäft. Wir glauben, dass die Zeit reif ist und wir sind zuversichtlich“, sagte eine mit dem Prozess vertraute Person.
Corebridge meldete in den ersten sechs Monaten des Jahres 2022 einen Umsatz von 16 Milliarden US-Dollar bei einem Nettogewinn von 6 Milliarden US-Dollar.
Nur zwei Unternehmen haben in diesem Jahr mehr als 500 Millionen US-Dollar bei US-Börsengängen eingeworben – die Private-Equity-Gruppe TPG im Januar und die Gesundheitsgruppe Bausch & Lomb im Mai. Bausch wurde auch als starker Kandidat für die Wiedereröffnung des Marktes angepriesen, der Preis lag jedoch unter seinem Zielbereich, und die schlechte Leistung veranlasste viele Unternehmen, ihre Pläne für einige weitere Monate auf Eis zu legen.
AIG sagte letzten Monat, es habe die Notierung von Corebridge wegen der „hohen Aktienmarktvolatilität“ im Mai und Juni verschoben.
Peter Zaffino, Vorstandsvorsitzender von AIG, sagte, als die Gruppe letzten Monat die Ergebnisse des zweiten Quartals vorlegte, dass die Verschiebung ihr Zeit gegeben habe, „die Kapitalstruktur dieses Geschäfts als eigenständiges Unternehmen zu festigen“.
AIG hat seit der Rettung der Steuerzahler in Höhe von 185 Milliarden US-Dollar während der Finanzkrise 2008 mehrere Umstrukturierungsanfälle durchlaufen und Unternehmen in Bereichen von der Verbraucherfinanzierung bis zum Flugzeugleasing verkauft.