Amerikas größte Öl- und Gasproduzenten halten das Angebot unter Verschluss und widersetzen sich den Forderungen der Biden-Regierung, die Produktion zu steigern, selbst wenn die durch Russlands Krieg in der Ukraine getriebenen steigenden Kraftstoffpreise Rekordgewinne bringen.
Top-Schieferöl- und -gasproduzenten wie ConocoPhillips, Pioneer Natural Resources und Devon Energy haben diesen Monat alle einen starken Anstieg der Gewinne im zweiten Quartal bekannt gegeben, da hohe Rohöl- und Erdgaspreise die Kassen der Branche füllen.
Führungskräfte sagen jedoch, dass sie weiterhin unter dem Druck der Wall Street stehen, den Geldsegen durch Dividenden und Aktienrückkäufe an die Investoren zurückzugeben, anstatt viel Geld auszugeben, um die Produktion zu steigern.
„Es sei denn, wir haben Aktionäre, die hereinkommen und sagen: Schauen Sie, wir mögen diese großen Dividenden absolut nicht. Wir mögen Ihr Aktienrückkaufprogramm nicht. Wir möchten, dass Sie zu einem Wachstumsmodell zurückkehren“, sagte Rick Muncrief, Vorstandsvorsitzender von Devon Energy, einem der größten Produzenten des Schieferfeldes, gegenüber Analysten. „Bis wir das sehen, sehe ich keinen Grund, unsere Strategie zu ändern.“
Dieses Gefühl wurde von anderen Shale-Führungskräften in dem jüngsten Anzeichen bestätigt, dass Ölunternehmen und ihre Aktionäre von den Forderungen der Politiker nach mehr Öl- und Gasversorgung unbeeindruckt bleiben, nachdem Russlands Invasion in der Ukraine die Kraftstoffpreise in die Höhe getrieben hat. Die Energiepreise haben die Inflationsraten in den USA und Europa auf ein Niveau getrieben, das seit 40 Jahren nicht mehr erreicht wurde.
Präsident Joe Biden und andere westliche Politiker haben die Entscheidung der Ölkonzerne angegriffen, Gewinne an die Aktionäre zurückzuleiten, anstatt in neue Produktion zu investieren, die helfen würde, die Preise zu zähmen.
In den letzten zehn Jahren wurde die US-Schieferindustrie berüchtigt für freilaufende Ausgaben, die zwar eine steigende Produktion lieferten, den Aktionären jedoch schwere Verluste zufügten und Unternehmen tief in Schulden stürzten.
Der jetzt gewählte Ansatz hat das Wachstum des Ölangebots des Landes im Vergleich zu den letzten Jahren, als die Rohstoffpreise gestiegen waren, verlangsamt. Laut der Energy Information Administration produzieren die USA täglich etwa 12,1 Millionen Barrel Rohöl. Das sind etwa 800.000 b/d mehr als vor einem Jahr, aber immer noch weit entfernt von den Höchstständen vor der Coronavirus-Pandemie.
Das Produktionswachstum in diesem Jahr wurde in erster Linie von privaten Betreibern vorangetrieben, die nicht unter dem gleichen Druck der Aktionäre standen, Investitionen zu begrenzen.
Occidental Petroleum sagt, dass es sich immer noch darauf konzentriert, einen größeren Teil der Schulden zurückzuzahlen, die es für den Kauf von Anadarko Petroleum im Jahr 2019 aufgenommen hat, und seine Dividende zu erhöhen. Im Moment sieht es die bessere Wahl, Geld in die eigenen Aktien zu stecken, als die Produktion zu steigern.
„Wir haben nicht das Bedürfnis, die Produktion zu steigern“, sagte die Geschäftsführerin des Unternehmens, Vicki Hollub. „Wir glauben, dass einer der besten Werte im Moment die Investition in unsere eigene Aktie ist.“ Berkshire Hathaway, ein milliardenschwerer Investor, Warren Buffett, hat eine fast 20-prozentige Beteiligung an Occidental aufgebaut und dazu beigetragen, dass sich der Aktienkurs im vergangenen Jahr mehr als verdoppelt hat.
In diesem Jahr hat sich das Schicksal der Schieferindustrie nach kräftigen Verlusten während der Pandemie gewendet, obwohl die Angst vor einer Rezession ihre Aussichten erneut getrübt hat.
Der börsengehandelte S&P-Fonds für Öl- und Gasproduzenten ist gegenüber seinen jüngsten Höchstständen Anfang Juni um etwa 26 Prozent gesunken, bleibt aber in diesem Jahr um 25 Prozent gestiegen, was ihn in einem düsteren Jahr für den breiteren Markt herausragend macht.
Viele Ölmanager behaupten jedoch, dass die Versorgungsunterbrechung aufgrund der russischen Invasion in der Ukraine die Rohölpreise untergraben wird, selbst wenn sich das Wirtschaftswachstum verlangsamt.
„Was dieses Mal ein wenig anders ist, ist, dass die Welt heute immer noch aus chronisch knappen physischen Fässern zu bestehen scheint, mit nicht viel Reservekapazität, um diese Lücke zu füllen“, sagte Travis Stice, CEO von Diamondback Energy. „Die Makro-Situation sieht für die Energiepreise in den nächsten Jahren ziemlich positiv aus, auch wenn ich weiß, dass sie rezessive Auswirkungen haben werden.“