Zwei Interessenten für Ita Airways: Nach Schließung des Datenraums werden verbindliche Angebote der MSC Group zusammen mit Lufthansa und dem amerikanischen Private-Equity-Fonds Certares in kommerzieller Allianz mit Air France und Delta erwartet. Angesichts der Eröffnung der Umschläge mit dem angebotenen Endbetrag für den Erwerb des Unternehmens unter dem Vorsitz von Alfredo Altavilla und der Leitung von Fabio Lazzerini, zusammen mit dem Fünfjahresplan für die Industrie und dem Governance-Plan, sind die Erwartungen unter denjenigen, die das Privatisierungsdossier verfolgen, zu hoch Erhalten Sie niedrigere Angebote im Vergleich zum letzten 23. Mai.
Im Laufe der Zeit verliert die Fluggesellschaft tatsächlich an Wert, dies ist ein sehr deutliches Element im Palazzo Chigi, der das Finanzministerium – als alleiniger Anteilseigner des Unternehmens und Leiter des Betriebs – gebeten hat, die Zeiten für die Identifizierung des Konsortiums zu verkürzen Käufer, nachdem beschlossen wurde, die Frist für die Schließung des Datenraums vom 30. Juni auf den 5. Juli zu verschieben.
Abwärtspotenziale in einem sich verschlechternden Bild
Das Bild verschlechtert sich im Laufe der Monate, denken Sie nur daran, dass die Kraftstoffpreise von 640 USD pro Tonne, auf denen Ita das Budget für 2022 basierte, auf 1.420 USD gestiegen sind. Zum Anstieg der Energiekosten kommen die Unsicherheiten im Zusammenhang mit der Dauer des Krieges und der zunehmenden Verbreitung der Omicron-Variante hinzu.
Die Interessenbekundung von MSC-Lufthansa im Januar reichte von 1,2 bis 1,4 Milliarden, dann wurde am 23. Mai 1 Milliarde für 80 % der Fluggesellschaft angeboten, und jetzt wird das verbindliche Angebot von Analysten weiter unten erwartet. Gleiches gilt für Certares, der im Mai einen Fork zwischen 650 und 850 Millionen angeboten hat. In diesem Fall besteht das Problem darin, dass ein Industriepartner fehlt, es gibt eine Handelsallianz mit Air France-KLM, die eine Kapitalerhöhung von 2,26 Milliarden Euro angekündigt hat und neue Aktien auf den Markt bringen wird, um einen Teil der Hilfe zurückzuzahlen Staat für den Covid-Notfall erhalten. In der Zwischenzeit kann Air France nicht in andere Unternehmen investieren.
Im Dezember der Abschluss der Operation
Wenn eines der beiden Angebote vom Mef mit Unterstützung der Berater Equita und Gianni & Origoni als erfolgreich erachtet wird, beginnt die exklusive private Verhandlung, die keine Fristen vorsieht (es sei denn, es wird eine zeitlich begrenzte Exklusivität festgelegt). Dann braucht es grünes Licht vom europäischen Kartellamt: Prognosen zufolge soll die Operation im Spätherbst oder im Dezember abgeschlossen sein. In einer ersten Phase ist eine Minderheitsbeteiligung (ohne Kontrolle) durch das Wirtschaftsministerium vorgesehen, das anschließend vom Dpcm ermächtigt wird, seine Aktien zu veräußern und auf den Markt zu bringen.