JAB Holding hat seine Kontrolle über die boomende US-Heimtierbranche mit einer Investition von 1,4 Mrd. USD in das Haustierversicherungsgeschäft von Fairfax Financial Holdings verstärkt, eine Woche nachdem US-Aufsichtsbehörden Bedenken über den wachsenden Einfluss der europäischen Private-Equity-Firma auf dem amerikanischen Veterinärmarkt geäußert hatten.
JAB hat Anteile an zwei Unternehmen von Fairfax erworben und seine Anteile an der Crum & Forster Pet Insurance Group und Pethealth in einem am Montag angekündigten Deal übernommen.
Die Investition erfolgt eine Woche, nachdem die Aufsichtsbehörden der US-amerikanischen Federal Trade Commission in die Übernahme von SAGE Veterinary Partners durch JAB Consumer Partners eingegriffen und das Investitionsvehikel JAB gezwungen haben, seine Tierkliniken in Texas und Kalifornien zu veräußern, um zu verhindern, dass es lokale Monopole bildet. JAB muss die Agentur auch über zukünftige Übernahmen von Kliniken informieren.
JAB begann 2019 mit der Übernahme von US-amerikanischen Tierkliniken und ist seitdem in den 2,8 Milliarden US-Dollar schweren nordamerikanischen Haustierversicherungsmarkt eingetreten und hat Konkurrenten wie Mars und Nestlé herausgefordert. Laut der North American Pet Health Insurance Association (Naphia) haben sich die geltenden Prämien in der Branche zwischen 2018 und 2021 mehr als verdoppelt.
Während der Lockdowns zu Hause festsitzend, erhöhten die Amerikaner ihre Ausgaben für Haustiere, wobei der Besitz von 67 Prozent auf 70 Prozent der US-Haushalte zwischen 2019 und 2021 laut der National Pet Owners Survey zunahm.
Von 175 Millionen nordamerikanischen Haustieren. Nur 4,4 Millionen sind laut Naphia versichert, was erheblichen Raum für Wachstum bietet.
Durch die Übernahme der Anteile von Fairfax am Haustierversicherungsgeschäft zahlt JAB 1,15 Mrd. USD in bar und 250 Mio. USD in Verkäuferwechseln. Als Teil der Transaktion wird Fairfax 200 Millionen US-Dollar in den Verbraucherfonds JCP V von JAB investieren.
Die Gruppe, zu der auch Marken wie Pret A Manger, Krispy Kreme und Panera Bread gehören, schätzt, dass die Einnahmen und gebuchten Bruttoprämien aus ihren globalen Haustierversicherungsinvestitionen bis 2023 mehr als 1,2 Milliarden US-Dollar betragen werden.
Dirk Beeckman, Chief Executive des PET-Versicherungsportfolios von JAB, sagte: „Die heutige Transaktion ist ein wichtiger Meilenstein für uns bei unserer Mission, ein weltweit führendes Unternehmen für Haustierversicherungen und das Ökosystem der Haustiergesundheit zu werden.“
Prem Watsa, der Gründer, Vorsitzende und Chef von Fairfax, sagte: „Wir gehen davon aus, dass JAB bald weltweit führend in der Gesundheitsversorgung und Versicherung von Haustieren wird.“
Der Deal soll in der zweiten Jahreshälfte abgeschlossen werden.
Die Financial Times berichtete letztes Jahr, dass JAB, das das Vermögen der deutschen Milliardärsfamilie Reimann verwaltet, versucht, einen Fonds in Höhe von 5 Milliarden US-Dollar aufzubringen, um seine Deal-Tour in diesem Sektor auszuweiten.
Holly Vedova, Direktorin des Wettbewerbsbüros der FTC, hat jedoch gewarnt, dass „Private-Equity-Firmen zunehmend Roll-up-Strategien anwenden, die es ihnen ermöglichen, Macht außerhalb des Radars der Kommission anzusammeln“, und das gemäß den Bedingungen ihrer jüngsten Anordnung der SAGE-Akquisition muss JAB auch die vorherige Genehmigung der Agentur für zukünftige Geschäfte zum Erwerb von Spezial- oder Notfall-Tierkliniken einholen.