Der Yen fiel am Montag zum ersten Mal seit Februar 2002 kurzzeitig auf ¥ 135 gegenüber dem US-Dollar, da der Einbruch der Währung eine zunehmende Prüfung durch die japanischen Behörden nach sich zog, die sich vor seiner schnellen Schwächung fürchteten.
Nach einer Woche des Durchbrechens von 20-Jahres-Tiefs hatte der Yen das Wochenende bei etwa 134,40 Yen gegenüber dem Dollar verbracht, schwankte auf der 135-Yen-Linie und näherte sich einem 24-Jahres-Tief.
Aber während der Handelsöffnungszeiten in Tokio fiel der Yen weiter, da die Händler darauf setzten, dass die Bank of Japan die einzige große Zentralbank mit einer ultralockeren Geldpolitik bleiben wird, während ihre Gegenstücke in den USA und in Europa Interesse zeigen. Zinserhöhungszyklus.
Am Freitag veröffentlichten die Bank of Japan, das Finanzministerium und die Finanzdienstleistungsbehörde eine seltene gemeinsame Erklärung, in der sie ihre Besorgnis über den steilen Absturz des Yen gegenüber dem Dollar zum Ausdruck brachten.
Die Erklärung stärkte die japanische Währung kurzzeitig, gab aber die meisten ihrer Gewinne am Freitagnachmittag wieder auf und bereitete die Voraussetzungen für weitere Kurseinbrüche am Montag vor.
Währungsanalysten hatten letzte Woche davor gewarnt, dass der Yen gegenüber dem Dollar vor der geldpolitischen Sitzung der BoJ am Donnerstag und Freitag wahrscheinlich weiterhin sehr volatil bleiben wird. Der Fokus liegt nun darauf, ob BoJ-Gouverneur Haruhiko Kuroda eine Änderung seiner Position signalisieren wird, dass ein schwächerer Yen allgemein positiv für die japanische Wirtschaft ist.
Kurz nach dem Rückgang des Yen stiegen die Renditen auf zweijährige und zehnjährige US-Staatsanleihen um 9 bzw. 3,6 Basispunkte, was die Erwartung einer Zinserhöhung durch die US-Notenbank widerspiegelt. Die zweijährige Treasury-Rendite lag bei 3,159 Prozent, dem höchsten Stand seit Beginn der Finanzkrise Ende 2007.
Der japanische Aktienindex Nikkei 225, der normalerweise steigt, wenn der Yen fällt, weil eine schwächere Währung als positiv für Exporteure angesehen wird, fiel um 2,9 Prozent aufgrund der Besorgnis über die breiteren Auswirkungen auf die Wirtschaft.
Einige Analysten haben begonnen zu argumentieren, dass der schwächelnde Yen trotz seines langen Rufs, die Gewinne großer Teile der japanischen Unternehmen anzukurbeln, der Wirtschaft tatsächlich schadet.
Das Daiwa Institute of Research sagte, wenn der Yen um 10 Prozent von 116,2 Yen gegenüber dem Dollar fiel, was fast in der Mitte der Spanne lag, in der er im Quartal von Januar bis März gehandelt wurde, das reale BIP für das Geschäftsjahr bis März 2023 würde um 0,05 Prozent sinken. Der wirtschaftliche Schlag würde aus dem Anstieg der Importpreise resultieren, der die positiven Auswirkungen wettbewerbsfähigerer Exporte aufgrund der schwächeren Währung ausgleicht.
Yunosuke Ikeda, Chefstratege bei Nomura, bemerkte, dass Kuroda letzte Woche in einer Rede angedeutet habe, dass er aufgrund seines Wunsches, höhere Löhne zu fördern, nicht die Absicht habe, die akkommodierende geldpolitische Haltung der BOJ zu ändern.
„Die zunehmende Verlagerung hin zur Überseeproduktion im verarbeitenden Gewerbe hat die Fähigkeit der Yen-Abwertung verringert, durch wirtschaftliche Expansion zu einer „guten“ Inflation zu führen“, sagte Ikeda.