Chinas Exporte erleiden eine Umkehrung des Schicksals, da die Welt die Covid-Sperren abschüttelt

In den Jahren 2020 und 2021, als die Coronavirus-Pandemie einen Großteil der Weltbevölkerung dazu zwang, mehr Zeit zu Hause zu verbringen, wuchsen die chinesischen Exporte von Laptops zweistellig.

Der Boom war ein Beispiel dafür, wie Chinas Wirtschaft von der Verlagerung der globalen Nachfrage profitierte, als Regierungen auf der ganzen Welt Covid-19-Beschränkungen auferlegten, die Ausgaben für Restaurants, Reisen und andere Dienstleistungen lähmten und den Kauf von Waren förderten.

Aber in diesem Jahr sind Chinas Lieferungen von Laptops im Jahresvergleich um 16 Prozent eingebrochen, was einen Trend des schwächeren Wachstums seiner Exporte widerspiegelt, die jetzt möglicherweise sogar rückläufig sind.

Inmitten der Lockerung der Covid-Maßnahmen auf der ganzen Welt und der Unterbrechung der Lieferkette durch inländische Sperren wuchsen die chinesischen Exporte im April in Dollar ausgedrückt nur um 3,9 Prozent. Es war ihr schwächstes Niveau seit Juli 2020.

Der Trend ist Teil einer umfassenden Umkehrung des Schicksals für Chinas Gesamtwirtschaft, die sich vom anfänglichen Schock der Pandemie erholt hat, um den Rest der Welt im Jahr 2020 zu übertreffen, sich aber jetzt mit den Sperrungen in Shanghai und anderen Städten und einem Immobiliensektor auseinandersetzt Krise.

China hat sich für dieses Jahr ein Ziel von 5,5 Prozent für das BIP-Wachstum gesetzt, das niedrigste seit drei Jahrzehnten, aber Ministerpräsident Li Keqiang sagte den Beamten letzte Woche, dass es schwierig sein könnte, im laufenden Quartal überhaupt ein positives Wachstum zu erzielen.

„Angesichts des großen Schocks, den die Wirtschaft gerade durchgemacht hat, und des Gegenwinds auf der Exportseite, denke ich, dass es eine ziemliche Herausforderung ist, dieses Jahr überhaupt ein positives Wachstum zu erzielen“, sagte Julian Evans-Pritchard, China-Ökonom bei Capital Economics, der „ziemlich ein deutlicher Rückgang des Exportvolumens“.

Evans-Pritchard schätzte, dass die Exporte im ersten Quartal 2021 fast die Hälfte von Chinas Wachstum des Bruttoinlandsprodukts um 18,3 Prozent gegenüber dem Vorjahr ausmachten, erwarteten jedoch, dass sie ab dem dritten Quartal dieses Jahres einen negativen Beitrag zum Wachstum leisten würden.

Die Exportverlangsamung hat eine Quelle der Unterstützung für die Wirtschaft weggenommen, auf die sich die chinesischen Politiker während der Pandemie verlassen haben. Es ist auch gekommen, als die Null-Covid-Politik in vielen Städten zu steigender Arbeitslosigkeit und einem Zusammenbruch der Aktivitäten führt.

„Wiedereröffnung [globally] ist nicht gut für Chinas Exporte“, sagt Ting Lu, Chefökonom für China bei Nomura.

Lu schätzte, dass im Jahr 2020 etwa 80 Millionen Menschen in Chinas Exportsektor arbeiteten, was bedeutet, dass ein Rückgang seiner Aktivität um einen einzigen Prozentpunkt Hunderttausende von Arbeitsplätzen beeinträchtigen könnte.

Chinesische Handelsdaten deuten auf veränderte globale Konsumtrends im vergangenen Jahr hin. Die Exporte von Textilgarn- und Stoffprodukten, einschließlich Gesichtsmasken, stiegen im April gegenüber dem Vorjahr um nur 0,9 Prozent, verglichen mit einem Wachstum von 22 Prozent im selben Monat des Jahres 2021. Laut Lu gingen die Exporte von elektronischen Produkten im Zusammenhang mit der Heimarbeit um 5 Prozent zurück Prozent im April, verglichen mit einem Anstieg von 10 Prozent im März.

Unterdessen stiegen die Möbelexporte von Januar bis April dieses Jahres nur um 2 Prozent, nachdem sie im gleichen Zeitraum des Jahres 2021 um 70 Prozent gestiegen waren.

Daten aus anderen großen Volkswirtschaften weisen ebenfalls auf ein verändertes Verbraucherverhalten hin. Im Vereinigten Königreich war die reale Produktion im Freizeit- und Unterhaltungssektor im März letzten Jahres immer noch um ein Viertel niedriger als im Vorjahr, während die Beherbergungs- und Verpflegungsdienste laut Daten des Office for National Statistics um 62 Prozent zurückgingen.

Bis März dieses Jahres hatten sich jedoch beide Sektoren nach der Lockerung der Covid-Beschränkungen wieder auf das Niveau vor der Pandemie erholt.

In ähnlicher Weise erreichten in der Eurozone die inflationsbereinigten Einzelhandelsumsätze, die hauptsächlich den Kauf von Waren und nicht von Dienstleistungen widerspiegeln, im November letzten Jahres einen Höchststand von 6 Prozent über dem Niveau vor der Pandemie und sind seitdem gesunken.

Daten zu den Ausgaben für Dienstleistungen sind für die Eurozone als Ganzes nicht verfügbar, aber Eurostat-Daten für bestimmte Länder weisen auf einen Schwerpunkt bei den Ausgaben von Waren hin zu Dienstleistungen hin. In Italien stiegen die Ausgaben für Restaurants und Hotels im vergangenen Jahr wertmäßig um jährlich 23 Prozent, fast sechsmal schneller als die Ausgaben für Lebensmittel und alkoholfreie Getränke.

Lockdowns in Shanghai und anderen chinesischen Städten haben für Exporteure zu ernsthaften Lieferkettenproblemen geführt. Aber Louis Kuijs, Chefökonom für Asien bei S&P Global Ratings, sagte, die Exportherausforderungen seien nicht auf China beschränkt.

„Nach dem enormen Aufschwung der Exporte [in] viel von 2020 [and] 2021, wir sollten damit rechnen, dass sich die weltweite Nachfrage in diesem Jahr verlangsamt“, sagte er. „Das gilt für China, das gilt auch für andere Länder – die anderen Exportmächte wie Taiwan und Südkorea stehen vor dem gleichen Problem.“

Unterdessen könnte der globale Hintergrund einer höheren Inflation das Ausmaß der Auswirkungen auf die chinesischen Exporte verdeckt haben, sagte Kuijs.

„Wenn Sie sich die Exportzahlen in US-Dollar ansehen, sind sie immer noch recht gut, aber ein großer Teil davon sind Preiserhöhungen“, sagte er.

Lu von Nomura sagte, die Abriegelungen in Shanghai und anderen Städten würden chinesische Lieferanten gegenüber internationalen Konkurrenten benachteiligen.

„Die Produktion in anderen Teilen der Welt wird sich wieder normalisieren, sodass Chinas Exporte mit mehr Wettbewerb konfrontiert sein werden“, sagte Lu und fügte hinzu, dass die Beschränkungen die Käufer chinesischer Exporte dazu veranlassen würden, einige Bestellungen an andere Orte zu verlagern. „Ich kenne das Ausmaß nicht, aber ich glaube, dass es passiert“.