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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Kering und EssilorLuxottica gehören zu den Bewerbern für Marcolin, den italienischen Hersteller der beliebten Brillenlinie von Tom Ford, wie mit der Angelegenheit vertraute Personen berichten.
Das in Venetien ansässige Unternehmen, dessen Private-Equity-Eigentümer eine Bewertung von bis zu 1,3 Milliarden Euro anstreben, habe in den letzten Wochen Vorgespräche mit Gruppen wie dem Rivalen Safilo sowie dem französisch-italienischen Brillenkonzern und dem französischen Luxuskonzern geführt, hieß es . Laut einer an den Gesprächen beteiligten Person hat auch das in den USA ansässige Unternehmen Marchon Interesse bekundet.
Allerdings hat sich der geforderte Preis von 1,3 Milliarden Euro als Knackpunkt zwischen dem Unternehmen, an dem PAI Partners einen Anteil von 83 Prozent hält, und seinen potenziellen Käufern erwiesen, sagen mehrere Personen, die den Gesprächen nahe stehen.
Die in Paris ansässige Private-Equity-Gruppe, die 2012 erstmals in das Familienunternehmen Marcolin investierte, hat Goldman Sachs als Berater engagiert.
PAI, Marcolin, Kering, EssilorLuxottica und Safilo lehnten eine Stellungnahme ab. Goldman und Marchon antworteten nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme.
Marcolin, das seinen Sitz in der nordöstlichen Stadt Longarone im Herzen des italienischen Brillenproduktionsbezirks hat, hat sich im vergangenen Jahr einen unbefristeten Lizenzvertrag zur Herstellung von Tom Ford-Brillen für 250 Millionen Euro gesichert. Die Marke Tom Ford gehört derzeit dem in New York ansässigen Unternehmen Estée Lauder und die Modelinie wird von der Ermenegildo Zegna Group betrieben.
Der Brillenkonzern hat außerdem Vereinbarungen mit Marken wie Pucci, Zegna und Max&Co und unterzeichnete kürzlich auch einen Lizenzvertrag mit dem Luxusschuhhersteller Christian Louboutin.
Banker und Analysten sagen, dass die lukrative Lizenzvereinbarung mit Tom Ford für potenzielle Interessenten attraktiv ist, auch wenn sie nicht die Zahlung von mehr als einer Milliarde Euro für einen Konzern rechtfertigt, der über komplexe Industriebetriebe verfügt und schwer zu integrieren wäre.
Kering, das über eine wachsende Brillensparte verfügt, EssilorLuxottica, der weltweit größte Brillenhersteller, Safilo und Marchon haben Marcolin alle in Betracht gezogen und betrachten den italienischen Vermögenswert als opportunistische Ergänzung, so mehrere mit der Situation vertraute Personen.
Allerdings sei keiner von Kering, Essilor oder Safilo bereit, dafür „zu viel auszugeben“, sagten drei der Befragten. Eine Übernahme von Marcolin könnte auch auf erhebliche regulatorische Hürden stoßen, da es sich bei allen um große Player im Brillensektor handelt.
Personen, die den Gesprächen nahe standen, sagten, dass EssilorLuxottica am besten zu Marcolin passen würde. Marchon und Safilo gelten als die am wenigsten wahrscheinlichen Käufer, da Marchon vergleichsweise kleiner als die anderen Unternehmen ist und Safilo in letzter Zeit eine schwächere Finanzleistung verzeichnete.
Private-Equity-Käufer hätten den Verkaufsprozess bisher gemieden, da sie Marcolin angesichts der aktuellen Preiserwartungen von PAI Partners für zu teuer hielten, sagten über die Angelegenheit informierte Personen. Sie könnten jedoch ein Comeback feiern, wenn es Marcolin nicht gelingt, eine Einigung mit strategischen Käufern zu erzielen.
Der Umsatz von Marcolin stieg in den ersten neun Monaten des Jahres 2023 um 3 Prozent auf 421,6 Mio. Euro. Der bereinigte Kerngewinn stieg um 28 Prozent auf 64,6 Mio. Euro. Das Unternehmen wird seine Gesamtjahresergebnisse Ende des Monats veröffentlichen.