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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
David Solomon, Vorstandsvorsitzender von Goldman Sachs, hat die Anleger davor gewarnt, sich zu sehr darauf zu verlassen, dass die Federal Reserve in ihrem Kampf gegen die Inflation eine „sanfte Landung“ für die US-Wirtschaft herbeiführen kann.
Auf einer von der UBS am Dienstag organisierten Branchenkonferenz sagte Solomon, „die Welt sei auf eine sanfte Landung vorbereitet“, es bestehe jedoch ein „höheres Maß an Unsicherheit“ aufgrund des anhaltenden Inflationsdrucks in der Wirtschaft und geopolitischer Risiken.
„Der Markt ist stark auf eine sehr sanfte Landung ausgerichtet. Und wenn man sich die Faktenlage der letzten drei oder vier Jahre anschaut, fällt es mir schwer zu erkennen, dass es so einfach sein wird“, sagte Solomon.
Solomons Kommentare spiegeln die Besorgnis darüber wider, dass die Finanzmärkte in ihren Prognosen für das, was die Fed tun wird, zu optimistisch waren, und ihre Überzeugung, dass die Zentralbank die US-Wirtschaft nicht in eine Rezession stürzen wird. Dies konnte bisher vermieden werden und die Arbeitslosigkeit blieb niedrig, obwohl die Fed die Zinsen von nahezu Null auf das aktuelle 22-Jahres-Hoch von 5,25 Prozent auf 5,5 Prozent anhob.
„Als ich vor einem Monat in Davos im Fernsehen war, war der Konsens für sieben Zinssenkungen und ich sagte: ‚Mensch, das verstehe ich einfach nicht‘“, sagte Solomon.
Mittlerweile haben die Märkte ihre Erwartungen zurückgeschraubt und rechnen nun mit vier Kürzungen in diesem Jahr statt mit sechs oder sieben.
Solomon sagte, die „obere Hälfte der Wirtschaft in den Vereinigten Staaten sei sehr stark gewesen“, die Verbraucherausgaben in der unteren Wirtschaftsschicht seien jedoch zurückgegangen. Der vom Conference Board ermittelte Verbrauchervertrauensindex fiel im Februar unerwartet von 110,9 im Januar auf 106,7 und blieb damit hinter den Erwartungen eines leichten Anstiegs zurück.
„Ich habe mit einer Reihe von CEOs gesprochen, die Unternehmen leiten und die einen guten Einblick in das haben, was ich als eher von Gehaltsscheck zu Gehaltsscheck geprägtes Ausgabeverhalten bezeichne“, sagte Solomon. „Ich denke, dass sich in den letzten Monaten ein Muster dieser Verhaltensweisen verschärft hat, was bedeutet, dass der untere Teil der Wirtschaft etwas schwächer ist.“
Solomons Kommentare zur Entwicklung der Wirtschaft sind pessimistischer als die Bemerkungen, die er noch im September gemacht hat, als er sagte, dass „die Chancen einer sanften Landung jetzt wesentlich höher sind“.
Zusätzliche Berichterstattung von Kate Duguid