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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Joe Jamail könnte irgendwo lächeln. Jamail war seit den 1950er Jahren ein erfolgreicher texanischer Anwalt, der sich hauptsächlich auf Streitigkeiten über Personenschäden spezialisierte. Doch Mitte der 1980er Jahre spielte Jamail durch Zufall die zentrale Figur in einem der aufsehenerregendsten Fusions- und Übernahmestreitigkeiten der Geschichte.
Er überzeugte eine Jury in Houston davon, dass sein Mandant Pennzoil betrogen worden war, nachdem Texaco (damals ein New Yorker Unternehmen) sich „unerlaubt“ in Pennzoils unterzeichneten Vertrag zum Kauf des Rivalen Getty Oil eingemischt hatte. Pennzoil gewann zunächst ein erstaunliches Urteil in Höhe von 10 Milliarden US-Dollar (das später auf ein paar Milliarden reduziert wurde), das aus dem illegalen Konkurrenzangebot von Texaco für Getty resultierte.
Jamail soll aus dem Fall Gebühren in Höhe von Hunderten Millionen mit nach Hause genommen haben. Was Texas betrifft, festigte es den Ruf eines Ortes, an dem Unternehmen Blockbuster-Handelsstreitigkeiten aus Angst vor riskanter und unausgereifter Rechtsprechung aktiv vermeiden würden.
40 Jahre später ist der Lone Star State nun bereit, dieses Drehbuch umzudrehen. Der Gouverneur von Texas unterzeichnete letztes Jahr ein Gesetz zur Einrichtung des Texas Business Court, das Handelsfälle mit einem Wert von mehr als 5 Millionen US-Dollar oder 10 Millionen US-Dollar verhandeln soll, je nach Art des Streits. Spezialisierte Staats- und Bundesgerichte sind in den USA keine Seltenheit. Aber in Geschäftsangelegenheiten haben die Gesetze des Staates Delaware und New York weiterhin Vorrang. Befürworter von Texas glauben jedoch, dass sie nicht nur ein Gericht von Grund auf aufbauen können, um die Amtsinhaber herauszufordern, sondern dass es auch eine würdige Verwendung ihrer Ressourcen dafür ist.
Vor allem seit der Pandemie hat Texas einen erheblichen Zustrom großer Unternehmen erlebt, die entweder ihren Hauptsitz oder große Betriebe in den Staat verlagerten, was auf ein als einladend empfundenes Umfeld zurückzuführen ist: niedrige Steuern, billige Arbeiterwohnungen und minimale Regulierung. Insbesondere Wall-Street-Banken und Investmentfirmen sind nach Texas abgewandert, was Texas zu einem überraschenden Finanzzentrum macht.
„Das neue Gericht hebt Texas von anderen ab und ich glaube, dass es noch mehr Unternehmen in den Staat locken wird“, sagt Christina Sautter, Rechtsprofessorin an der Southern Methodist University.
Das neue Gericht muss über fachkundige und erfahrene Richter verfügen, die über Gerichtsschreiber verfügen und schriftliche Stellungnahmen abgeben. Das Ziel besteht darin, im Laufe der Zeit eine angesehene Rechtsprechung aufzubauen, in der Präzedenzentscheidungen eine fundierte rechtliche Argumentation belegen.
Auf Nachfrage der Financial Times begrüßte ein Vizekanzler des Delaware Court of Chancery den Wettbewerb vielleicht überraschend und verwies darauf, wie viel Arbeit er habe. In seiner jüngsten Jahresbericht, Das Gericht in Delaware stellte fest, dass die Fallzahl weiterhin „erstaunlich hoch“ sei, selbst nachdem neue Richter eingestellt und einige Angelegenheiten in andere Teile des Gerichtssystems in Delaware verlagert worden seien.
Delaware dominiert jetzt die Gründungen. Zwischen Franchisegebühren und einer lebendigen Rechtsgemeinschaft ist es ein wichtiger Motor der Wirtschaft des kleinen Staates. Seine Rechtsprechung gilt nicht nur als ausgefeilt, sondern auch als überwiegend unparteiisch bei der Entscheidung von Streitigkeiten zwischen Unternehmen und Aktionären.
In der Regel handelt es sich bei den umstrittensten Streitigkeiten, die Delaware hört, um Unternehmen, die von einem Großaktionär kontrolliert werden, und um die daraus resultierenden Konflikte bei der Geschäftsabwicklung. Unternehmen wie Elon Musks X und Charlie Ergens Dish Network haben ihren Sitz in Nevada, wo die Vorstände weniger strenger Prüfung unterliegen. Greg Maffeis Liberty TripAdvisor strebt ebenfalls einen Umzug in den Bundesstaat an.
Eine hochkarätige Klage gegen die Online-Dating-Website Match Group, die vor dem Obersten Gerichtshof von Delaware anhängig ist könnte am Ende nachlassen die Anforderungen, um solche widersprüchlichen Geschäfte juristisch zu prüfen. Einige Beobachter fragen sich, ob die Richter in Delaware den anhaltenden Wettbewerb um den Gerichtsstand in ihre Überlegungen einbeziehen werden.
Kritiker des neuen Gerichts in Texas haben befürchtet, dass es zu stark auf Unternehmensinteressen ausgerichtet sein könnte und dass seine Schaffung sogar gegen die Verfassung des Bundesstaates verstoßen könnte. Ein Bundesinsolvenzgericht in Houston wurde aktiv zum Zufluchtsort für große Fälle nach Kapitel 11, geriet jedoch kürzlich in einen Korruptionsskandal.
Und während Texas versucht hat, eine wirtschaftsfreundliche Landschaft zu fördern, haben seine republikanischen Führer gleichzeitig öffentliche Angriffe auf Unternehmensmaßnahmen in Umwelt-, Sozial- und Corporate-Governance-Fragen sowie Befürworter von Diversitäts-, Gerechtigkeits- und Inklusionsinitiativen in der Wirtschaft priorisiert.
„Sie wollen nicht als der nächste Disney ins Visier genommen werden, der einem von Greg Abbott gewählten Richter gegenübersteht“, sagte Ann Lipton, Juraprofessorin an der Tulane University, und bezog sich dabei auf das Unterhaltungsunternehmen, das in die Kulturkriege verwickelt ist, und den hitzigen republikanischen Gouverneur Texas.
Wilson Chu, ein bekannter M&A-Anwalt aus Dallas, war ein begeisterter Befürworter des neuen Gerichts in Texas. „Delaware zittert noch nicht in seinen Stiefeln. Aber vielleicht liegt es in der Zukunft“, sagte er. „Wir müssen uns den Ruf erarbeiten, anspruchsvoll und unparteiisch zu sein.“