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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Macquarie hat die Rekordsumme von mehr als 8 Milliarden Euro für seinen neuen europäischen Infrastrukturfonds eingesammelt und ist damit das jüngste Zeichen des Interesses der Anleger an wichtigen Vermögenswerten.
Die australische Bank- und Investmentgruppe sagte, ihr siebter Europa-Infrastrukturfonds sei das größte jemals auf den Kontinent ausgerichtete Instrument dieser Art.
Während Investmentgruppen mit schwierigen Bedingungen für die Mittelbeschaffung konfrontiert waren, da höhere Zinssätze Geld in Bereiche wie den Anleihenmarkt verlagern, ist das Interesse an der Infrastruktur wiederbelebt, da Unternehmen versuchen, von der Umstellung auf sauberere Energie und nähere Lieferketten zu profitieren Verbraucher.
„Die Infrastrukturlücke zwischen dem, was geplant ist, und dem, was benötigt wird, ist ziemlich groß“, sagte Adam Lygoe, Leiter der institutionellen und internationalen Vermögensverteilung bei Macquarie Asset Management, gegenüber der Financial Times
„Die Fähigkeit, dies durch Regierungen zu finanzieren, ist auf der ganzen Welt eine Herausforderung, daher ist der Bedarf an der Privatwirtschaft vorhanden.“
Der Januar war ein Meilenstein für die Anlageklasse: BlackRock, der weltweit größte Vermögensverwalter, hat einen 12,5-Milliarden-Dollar-Deal zum Kauf der Investmentgruppe Global Infrastructure Partners abgeschlossen und ist damit zum weltweit zweitgrößten Verwalter privater Infrastrukturanlagen geworden.
General Atlantic stimmte diesen Monat außerdem der Übernahme des britischen Infrastrukturinvestors Actis zu.
Lygoe sagte, Infrastruktur sei immer noch eine „aufstrebende Anlageklasse“ und seine Gruppe sei angesichts der Konsolidierung in der Vermögensverwaltungsbranche auch offen für Geschäfte.
Das in Sydney ansässige Unternehmen Macquarie verwaltet ein Gesamtvermögen von rund 170 Milliarden Euro und erwirbt Anteile unter anderem am britischen Gasnetz und am australischen Hafen Newcastle.
Sein jüngster europäischer Infrastrukturfonds – Teil einer Strategie, die zwei Jahrzehnte zurückreicht – hat bereits Deals in Bereichen wie Rechenzentren, Parkplätzen und Versorgungsunternehmen abgeschlossen.
Die Gruppe wurde wegen ihrer Investitionen in die britischen Wasserversorger unter die Lupe genommen, einem Sektor, der mit steigender Inflation und hohen Schulden zu kämpfen hat.
Macquarie hatte bereits vor dem Verkauf im Jahr 2017 in Thames Water investiert und hat seitdem Southern Water übernommen. Letztes Jahr gab das Unternehmen bekannt, dass es 550 Millionen Pfund in das Unternehmen investieren werde.
Macquarie sagte, dass das Unternehmen während der mehr als zehnjährigen Eigentümerschaft von Thames Water eine Rekordfinanzierung beaufsichtigte und die Gruppe ein Investment-Grade-Kreditrating aufrechterhielt.
Lygoe sagte, dass das Thema seiner Wasseranlagen zwar bei der Due-Diligence-Prüfung der Anleger zur Sprache kommen könne, 92 Prozent derjenigen im europäischen Infrastrukturfonds jedoch zuvor bei Macquarie investiert hätten und die Kunden die öffentliche Reaktion der Gruppe zu schätzen wüssten.
Der neueste Fonds strebt eine niedrige zweistellige interne Nettorendite an. Investoren sind hauptsächlich Pensionsfonds und Versicherungsgesellschaften, aber auch Staatsfonds und Family Offices gehören zur Gruppe. Macquarie arbeitet auch daran, vermögende Privatpersonen als Unterstützer für seine Infrastrukturfonds zu gewinnen.
Etwa die Hälfte der Anleger des Fonds sind in Europa, dem Nahen Osten und Afrika ansässig, etwa ein Drittel im asiatisch-pazifischen Raum und der Rest in Amerika. Das Ziel des Fonds lag bei 7 bis 8 Milliarden Euro.
„Es ist gut dokumentiert, dass die Australier und Kanadier bedeutende Allokationen in dieser Anlageklasse haben, aber es gibt auch andere Teile der Welt, wo es gerade erst anfängt“, sagte Lygoe. „Diese Erhöhung der Zuteilung ist darauf zurückzuführen, dass die Leute über viele Jahre hinweg gute Erfahrungen gemacht haben.“