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Ein hochrangiger Beamter der Federal Reserve sagte, die US-Notenbank sei in „greifbarer Nähe“, um die Inflation wieder auf ihr 2-Prozent-Ziel zurückzuführen, warnte jedoch davor, dass die Zinssetzer „sich Zeit lassen“ würden, bevor sie die Kreditkürzungen von ihrem aktuellen 23-Jahres-Höchststand aus kürzen würden.
Christopher Waller, ein Gouverneur im Vorstand der Fed, sagte am Dienstag auf einer Online-Veranstaltung der Washingtoner Brookings Institution, dass die jüngsten Wirtschafts- und Arbeitsmarktdaten zeigten, dass die Bemühungen der Zentralbank, den Preisdruck einzudämmen, Früchte trugen.
„Aufgrund der Wirtschaftsaktivität und der Abkühlung des Arbeitsmarktes bin ich immer zuversichtlicher, dass wir in greifbarer Nähe sind, um ein nachhaltiges Niveau von 2 Prozent PCE-Inflation zu erreichen“, sagte er und bezog sich dabei auf den Index der persönlichen Konsumausgaben.
Waller sagte auch, dass die Zahl der offenen Stellen möglicherweise so weit zurückgegangen sei, dass ein weiterer Abschwung auf dem Arbeitsmarkt einen starken Anstieg der Arbeitslosigkeit auslösen könnte. „Von nun an muss die Festlegung der Politik mit größerer Vorsicht erfolgen, um eine zu starke Straffung zu vermeiden“, sagte er.
Aber Waller warnte auch vor einer überstürzten Senkung der Zinssätze und sagte, die Bank müsse sich „unsere Zeit nehmen, um sicherzustellen, dass wir das richtig machen“.
Der vorsichtige Ton trotz Wallers Vertrauen in die Inflation deutet darauf hin, dass die Fed nicht bereit ist, sich bereits im März zu Zinssenkungen zu verpflichten, wie einige Marktteilnehmer erwarten.
Wallers Äußerungen werden genau beobachtet, nachdem eine Rede, die er im November hielt, darauf hindeutete, dass er immer sicherer sei, dass die Fed nun den schlimmsten Inflationsschub seit einer Generation unter Kontrolle habe, was es ihr ermöglichte, eine gemäßigtere Haltung bei den Zinssätzen einzunehmen.
Der gemäßigtere Kurs der Bank kam auf der Fed-Sitzung im Dezember erneut zum Ausdruck, als bekannt wurde, dass die politischen Entscheidungsträger planen, die Zinsen im Jahr 2024 um bis zu 0,75 Prozentpunkte zu senken, verglichen mit dem aktuellen Niveau von 5,25 bis 5,5 Prozent.
Diese Prognosen für 2024 haben die Hoffnungen der Märkte auf eine Zinssenkung bereits im März gestärkt – obwohl Fed-Beamte sich wiederholt gegen die Idee gewehrt haben, dass die Zinssenkung bereits im März erfolgen könnte.
Zum Zeitpunkt der ersten Zinssenkung sagte Waller, dass die Fed zwar „nahe dran“ sei, ihr 2-Prozent-Ziel zu erreichen, er aber „in den kommenden Monaten weitere Informationen benötigen würde, die die Annahme, dass die Inflation nachhaltig sinkt, bestätigen oder (möglicherweise) in Frage stellen.“ in Richtung unseres Inflationsziels“.
Es sei „kaum zu glauben“, dass das Warten auf weitere sechs Wochen – die Zeit zwischen den Zinssatzsitzungen –, um die Zinsen zu senken, „enorme Auswirkungen auf die Wirtschaftslage haben würde“, fügte Waller hinzu.
Er wies auch darauf hin, dass die Erwartungen einiger Anleger, dass die Zentralbank im nächsten Jahr bis zu sechs Zinssenkungen vornehmen könnte, zu aggressiv seien, und sagte, es gebe „keinen Grund, so schnell vorzugehen oder so schnell zu kürzen wie in der Vergangenheit“.
Die Marktpreise für eine Senkung im März wurden am Montag kaum geändert, die Wahrscheinlichkeit liegt bei etwa 70 Prozent.
Die Renditen von Staatsanleihen weiteten ihre Gewinne von früher in der Sitzung aus, nachdem Wallers Bemerkungen am Dienstag stattgefunden hatten. Die 10-Jahres-Rendite stieg im Tagesverlauf um 0,09 Prozentpunkte auf 4,04 Prozent, während die Zweijahres-Rendite um 0,09 Prozentpunkte höher bei 4,23 Prozent lag. Die Anleiherenditen steigen, während ihre Preise fallen.
Die Reaktion an den Aktienmärkten war gedämpft, der S&P 500 der Wall Street notierte 0,3 Prozent niedriger.
Waller spielte letzte Woche auch Daten herunter, die zeigten, dass die Inflation, gemessen am Verbraucherpreisindex, der nicht das bevorzugte Maß der politischen Entscheidungsträger ist, von 3,1 Prozent im November auf 3,4 Prozent im Dezember gestiegen war, was darauf hindeutet, dass Revisionen zeigen könnten, dass der Messwert überbewertet wurde Anstieg des Preisdrucks.
„Erinnern Sie sich daran, dass vor einem Jahr, als es so aussah, als würde die Inflation schnell sinken, die jährliche Aktualisierung der saisonalen Faktoren diese Gewinne zunichte machte“, sagte er.
„Mitte Februar werden wir den VPI-Bericht für Januar und die Revisionen für 2023 erhalten, was möglicherweise das Bild der Inflation verändern wird. Ich hoffe, dass die Überarbeitungen die Fortschritte bestätigen, die wir gesehen haben, aber eine gute Politik basiert auf Daten, nicht auf Hoffnung.“
Zusätzliche Berichterstattung: Harriet Clarfelt in New York und Jennifer Hughes in Chicago