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Öl- und Gasunternehmen haben im Vergleich zu weniger umweltschädlichen Unternehmen praktisch keine zusätzlichen Kreditkosten zu tragen, trotz der Bemühungen von Klimaorganisationen, Banken und Großinvestoren zu ermutigen, ihre Kreditvergabe an den Sektor für fossile Brennstoffe zu reduzieren.
Laut einer Analyse von S&P Global Ratings der Financial Times entsprechen die Kreditkosten für Öl- und Gasunternehmen in den USA und Europa seit 2010 weitgehend denen anderer Schuldtitelemittenten, außer bei starken Rohstoffpreisrückgängen.
„Umweltbelange scheinen bei weitem nicht der wichtigste Faktor für die Finanzierung von Öl- und Gasunternehmen zu sein“, sagten die Analysten der Ratingagentur.
Michael Altberg, Geschäftsführer der Agentur und einer der Autoren des Berichts, sagte: „Es zeigt, dass die Kreditgeber die Prämien nicht wirklich einstreichen.“ [environmental, social and governance]-bedingte Faktoren.“
Klimabezogene Finanzinitiativen wie die Glasgow Financial Alliance for Net Zero, eine 2021 gegründete Bankenkoalition unter der Leitung des ehemaligen Gouverneurs der Bank of England, Mark Carney, und des Geschäftsmanns Michael Bloomberg, haben „noch keinen Einfluss auf den Kapitalmarktzugang für Öl- und Gasemittenten.“ “, stellte S&P fest.
Und das, obwohl Öl und Gas laut S&P-Daten im Jahr 2022 mehr als die Hälfte der weltweiten energiebedingten Kohlendioxidemissionen ausmachen und sich viele europäische und US-amerikanische Banken Klimainitiativen wie der von den Vereinten Nationen einberufenen Net Zero Banking Alliance anschließen, um die Wirtschaft zu dekarbonisieren .
Es gebe keine „Prämie“ für den Kauf von Anleihen von Öl- und Gasunternehmen, sagte ein Kreditinvestor gegenüber der Financial Times und fügte hinzu, dass die Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien seiner Organisation Investitionen in Anleihen von Unternehmen, die fossile Brennstoffe begeben, nicht einschränkten.
Laut S&P haben sich mehr als 40 Prozent der Banken, Finanzdienstleistungsunternehmen und Versicherer dazu verpflichtet, die direkten Emissionen aus ihrem Betrieb und die indirekten Emissionen aus der von ihnen gekauften Energie zu reduzieren, die als Scope eins und Scope zwei bekannt sind.
Aber nur ein Fünftel hat sich verpflichtet, die Scope-3-Emissionen zu reduzieren, die mit ihren Investitions- und Kreditaktivitäten verbunden sind. Beschränkungen dieser Emissionen könnten die Fähigkeit des Öl- und Gassektors einschränken, mit Banken zusammenzuarbeiten, um Geld zu leihen.
Die Net-Zero Banking Alliance, eine von den Vereinten Nationen einberufene Gruppe führender globaler Banken, die sich für die Dekarbonisierung einsetzen, diskutiert über die Aufnahme von Emissionen im Zusammenhang mit den von Banken erbrachten Dienstleistungen – wie der Aufnahme von Fremd- und Eigenkapital im Namen von Kunden – in ihre Richtlinien zu Klimazielen Die Mitglieder stimmen im April 2024 über vorgeschlagene Aktualisierungen ihrer Richtlinien ab.
Allerdings hat der Anstieg der Energiepreise, der durch die umfassende Invasion Russlands in der Ukraine ausgelöst wurde, die Energiesicherheit auf der Agenda der politischen Entscheidungsträger höher rücken lassen, während Rekordgewinne aus hohen Öl- und Gaspreisen die Gewinne und Aktienkurse der Unternehmen in die Höhe getrieben haben.
„Öl und Gas werden nicht verschwinden. Sie werden ein Stück vom Energiekuchen abbekommen, nur etwas weniger“, sagte Thomas Watters, Geschäftsführer von S&P Global Ratings und einer der Autoren des Berichts.
Während es seit 2021 einen Rückgang bei der Emission neuer Anleihen von Öl- und Gasunternehmen gab, führte S&P dies auf die hohen Liquiditätsbestände der Unternehmen zurück, die ihnen auch beim Schuldenabbau geholfen haben. Der Rückgang sei auf „einen geringeren Finanzierungsbedarf im Gegensatz zu Marktzugangsproblemen“ zurückzuführen, hieß es.
Die Internationale Energieagentur, die Energieaufsichtsbehörde des Westens, prognostizierte kürzlich, dass die weltweite Öl-, Gas- und Kohlenachfrage aufgrund des Wachstums erneuerbarer Energien und Elektrofahrzeuge vor 2030 ihren Höhepunkt erreichen wird.
S&P sagte, es erwarte, dass die Finanzierung für kleinere Öl- und Gasunternehmen schwieriger werde, da die weltweite Nachfrage nach Öl und Gas sinke, sagte jedoch, dass die Kreditaufnahme für größere Unternehmen länger einfacher bleiben werde.
„Die kleineren Unternehmen erzielen nicht die gleichen Erträge wie die größeren Unternehmen“, sagte Watters. „Mit zunehmender Regulierung wird die Geldzuteilung an Unternehmen vergeben, die mehr für das Portfolio erwirtschaften.“